一、强制平仓
ZBG提供高达100倍杠杠的合约交易。为保持仓位,投资者必须持有仓位价值一定比例的保证金,也称之为维持保证金。
如果你无法满足保证金要求,你将被强制平仓,强制平仓可能会导致您的维持保证金进一步减少,但您剩余的保证金将会被退回50%,剩余50%将被注入合约交易风险基金,该比例会随着风险基金的增加而不断调低(其他交易所都为100%甚至更高),这是ZBG被称之为公平的交易所的原因。
你可以通过“持有仓位”选项页来查看每个仓位的强平价格,并且通过增加额外保证金、调整杠杆滑块、或通过风险限额选项来调整强平价格。
1、尽可能减少强平事件
ZBG使用合理价格标记方法来避免由于缺乏流动性或市场操纵而引起的强制平仓。
风险限额也要求更大的仓位需要更高的保证金水平。ZBG的风控引擎可以使用更多的保证金来有效的大量平仓,否则这些仓位很难安全的被平仓。在安全的情况下,大仓位会被逐步强平。
如果强平被触发,ZBG将取消与该合约保证金币种相同的所有合约的未成交委托,以释放保证金并保持仓位。其他合约的委托不受影响。
2、强平过程
ZBG使用部分强平方法,此方法会自动尝试减少维持保证金要求而避免全部仓位被强平。
使用最低风险限额的用户
①ZBG将取消与该合约保证金币种相同的所有合约的未成交委托。
②如果此时还未能满足维持保证金要求,此仓位被风控引擎接管。
风控引擎不会直接选择以破产价接管用户的持仓,而是会以合适的价格去尝试去强平。
当部分强平后用户的资金达到剩余持仓所需的维持保证金要求之上,风控引擎将会停止强制平仓,这将会避免大仓位被全部强平。
投资者的仓位被接管期间:
如果被接管的仓位是逐仓:除增加仓位资金外,投资者无法对该仓位的合约做其他操作。
如果被接管的仓位是全仓:除向合约账户划入资金外,投资者无法对与该持仓的保证金币种相同的合约做任何操作。
③ZBG将退回用户强平剩余的维持保证金。
3、系统收益和损失
如果ZBG无法在破产价格平仓,这将导致强制减仓事件。
二、适当使用杠杆
在您采用杠杆的同时,您的强平价格也会随之发生改变。杠杆越高,您承受的风险也会越高。
ZBG提供全仓和逐仓模式,全仓默认100倍杠杆,逐仓模式的杠杆可以在1x-100x的整数间任意调节。
在ZBG,BTC/USDT每张合约的价值为0.01BTC,如果交易者不采用杠杆交易,即选择1x,那么他的成本合计=委托价值。
如果交易者选择100倍杠杆,他的成本合计=委托价值/100,该笔交易冻结的保证金=成本合计。
当交易者下单持仓后,您的杠杆倍数依然可以根据您的风险承受能力随意调节。比如当您在盯盘的时候想去吃个饭,您可以将杠杆倍数调低,此时您的冻结保证金会等比例增加,以控制这段时间内行情剧烈波动来带的爆仓的风险。
三、合理价格标记
ZBG采用独特设计的合理价格标记系统,以避免在高杠杆产品上发生不必要的强制平仓。如果没有这个系统,那么标记价格可能会由于市场被操纵或是缺乏流动性而与价格指数发生不必要的偏差,从而导致不必要的强制平仓。此系统将标记价格设置为合理标记价格而非最新最新成交价,由此避免不必要的强平。
对于永续合约,其合理价格等于标的指数价格加上随时间递减的资金费用基差。
对于期货合约,其合理价格等于标的指数价格加上年化的合理基差,又称之为合理基差率。
所有的强制减仓合约都使用合理价格标记方法。此外请注意,此方法只影响强平价格以及未实现盈亏,它并不影响已实现盈亏。
注意:这意味着当你的委托执行后,你可能立即会看到正的或负的未实现盈亏。发生这种情况的原因是合理价格与成交价格的略微偏差。这是正常现象,并不意味着你损失了资金,但一定要留意你的强平价格,避免过早地被强制平仓。
1、永续合约的合理标记价格
永续掉期合约的合理价格使用资金费用基差率计算:
资金费用基差率=资金费率*(至下一个缴付资金费用的时间/资金费用时间间隔)
合理价格=指数价格*(1+资金费用基差率)
2、期货合约的合理标记价格
期货合约的合理价格计算方法与掉期合约有所不同,它使用深度加权的中间价与标的指数价格的差值。此差值用来计算合理基差率,并用作合理价格的计算。
深度加权买卖及中间价
深度加权买价=在买队列成交“保证金影响额”的平均价格
深度加权卖价=在卖队列成交“保证金影响额”的平均价格
深度加权中间价=(深度加权买价,深度加权卖价)的均值
保证金影响额是指利用特定金额的保证金可以交易的金额,它被用来决定计算加权买/卖价的深度。由于不同品种的市场深度不同,其保证金影响额设置也不相同。
举例来说:BTC/USDT正向永续将取买卖队列中各1000/0.01=10000USDT金额的委托,计算加权买/卖深度价,其中0.01 BTC/USDT正向永续合约的合约单位。
3、确定合理标记价格
一旦根据上面的计算公式得到深度加权中间价,它将被用作计算合理基差,并最终计算合理标记价格。
合理基差=指数价格*(深度加权中间价/指数价格-1)
合理标价价格=指数价格+合理基差
通常情况下,合理标记价格=深度加权中间价,但是也会有下面的特殊情况。
4、特殊情况
少数情况下,由于指数的不稳定,合约的标记方法可能会使用另一种方法:LastPriceProtected(最新成交价格保护)
最新成交价格保护是一种类似于简单的最新成交价格标记的方法,它具有一些保护措施来确保用户不会遭受不必要的强平的功能。
首先风控系统会计算一个价格区间,该区间是以先前的标记价格(也即合理价格)为中心的一个维持保证金比例的区间(也即加减0.5个维持保证金比例)。标记价格等于最后价格,但只在合理价格创建的这个价格区间。如果价格区间移动,标记价格将保持不变。标记价格可以向价格区间移动,但不能远离。
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