最近，比特币行情表现显得波澜不惊，既无力突破新的高点，保持强势上涨动力，又没有太大下跌，创造新的跌幅，近一周以来，BTC基本上保持在5.5万美元到6万美元以下横盘调整。
截止写文，比特币再次突破6万美元，最高涨到61331美元，离历史高点非常接近。
鉴于市场利好强势的情况下，比特币仍旧无法突破性上涨的表现，市场再次热衷于关于比特币市场高潮是否已过，牛市发展是否接近尾声的讨论。
那么，6万是不是已经到了比特币价格高点，牛市是不是已经到了尾声呢？
我们可以从历史发展规律、机构及散户组成的用户结构表现、矿工三个方面的表现来进行一些衡量。
首先，从历史发展规律来看：
最近彭博社基于比特币在2017年和2013年牛市期间的表现，对比特币价格进行了非常乐观的预测，认为比特币今年将上涨至40万美元。
Tether前联合创始人William Quigley表示，“从历史上看，在接下来的12到18个月里，每当这种情况发生时，比特币的涨幅可能在300%到500%之间。市场正处于“比特币减半”牛市后期，这将是比特币资产到2022年可能飙升至10万美元以上的主要原因。”
莱特币矿池CEO江卓尔曾对比特币的牛市进行过详细分析，并且急结合现有市场情况进行了推演，他得出的结论是：
如果牛市发展与上一个周期完全一致，那么牛市见顶时间应该在2021年12月20日；
假设每周期时间增加，并且增加值线性递减，那么这轮牛市见顶时间在2022年6月23日。
据Bloqport报道，比特币已经连续第6个月上涨，2021年第一季度的回报率高达81%。这是自2013年以来，历史上比特币回报率最高的第一季度。不过，从图表可以看出，历史上全年第二季度才是比特币表现最好的季度，平均回报率为52.9％。文章认为，如果比特币按此规律，可能再次创下历史新高。
由此可见，历史发展与现有市场表现结合来看，目前比特币行情仅仅处于盘整阶段，无论是比特币的价格高潮还是离牛市结束都还有很长的距离。
其次，从矿工的表现来看：
据Glassnode数据，自3月底和4月初以来，矿工购买了约1万比特币。
分析师Lex Moskovski认为，如今矿工已经改变了立场，开始买入比特币以增加储备。
对此，Moskovski认为:矿工的乐观情绪不一定能预测出价格，但它肯定能排除一个主要的卖盘因素。
4月3日，Moskovski Capital首席信息官Lex Moskovski最近分享两张Glassnode图表。
根据这些图表，加密矿工正在不断积累比特币，而不是出售比特币。周五和周六，他们在长期存储中增加了价值523,647,640美元的比特币，共计8,874个BTC。
CryptoQuant CEO Ki Young Ju发布推特表示，目前还未到达市场周期高点。”当市场达到高峰时，大家都会将BTC存入交易所出售。所有交易所的流入地址在2018年1月达到最高，而几天前却创下了三年来的新低。“大家都在持有，而不是卖出BTC。”
矿工作为比特币最大的“生产者”和持有力量，一直都是行情发展的重要影响因素，3月份比特币经历过一场较大规模的下跌，最大原因就在矿工的抛售行为。
而目前比特币仍然处于价格高位盘整的情况下，矿工不仅没有抛售，反而增加持有，就足以说明其对后市行情的高度看好。
第三，从机构及散户的的增长情况来看：
据欧科云链OKLink数据统计，当前已有32家机构和公司公开宣布持有比特币，总计持有量为49.45万枚，价值约合286.65亿美元，占比特币当前市值的2.64%。
可以说，加密货币的这轮牛市，就是由机构为基础建立起来的，作为牛市最重要的资金流量，机构在后续的牛市发展中仍然起到至关重要的作用，也是牛市是否能够延长的重要力量。
而目前的公开信息显示，机构的购买仍然在继续，今天美图公司再次购买一千万美元的比特币，其公开宣布持有的比特币数量已经达到940.89枚，价值约合5453万美元。
美图再度掀起机构增加比特币投资的热议，虽然 2020 年第四季度的行业增长主要是由机构参与资产市场和基础设施所驱动，但 2021 年第一季度讲述了一个更细致的故事。机构投资者活动似乎有所放缓，但他们仍然至关重要，本季度的几个里程碑表明，至少在未来几个月内，这种情况将持续下去。
不过，某些指标也显示，散户投资/交易者的兴趣正在回升，带来了新的流量和投资模式。
从交易所人数及比特币非零地址创造新高可以判断，散户流量正在逐渐增加。
Glassnode数据显示，在3月底，BTC非零地址数量达到36,917,856个，刷新历史新高。
同样是3月份的数据，加密货币分析师Willy Woo在推特上分享了Glassnode和剑桥另类金融中心提供的数据，并表示：“每天有35,000个新用户到达链上。这意味着交易所现在可能每天会增加约10万名用户。”
这些新增的用户显然是散户开始集中流入的表现，也意味着在机构的主导下，散户已经开始成为牛市行情阶段的重要判断指标。
综合上述信息，牛市正处于从量变到质变的重要阶段，如果将牛市分为早、中、晚三个时期的话，那么，牛市目前应该还在中期阶段，离结束仍然有较长的发展时间。当然这是排除经济环境变化、政策变化等巨大影响因素后的结论。
正是基于牛市正在发展的综合判断，目前投资者增加持有量的操作仍然在进行。
据Stack研究主管、金融分析师Lennard Neo的一份研究报告显示：比特币从交易所流出量激增，自2021年初以来，这种情况发生了四次。有证据表明，投资者不仅在逢低买入，而且还在以更快的速度积累比特币。Neo表示，比特币网络继续扩大，主流采用率持续增长，这导致对加密货币的需求增加，并有可能推动价格上涨。
加密货币分析师及S2F模型创造者 PlanB 在推特表示：“当然，比特币是波动的，很容易在短时间内涨跌20%。但根据S2FX模型和链上信号，现在还远远没有到这个牛市的顶部。”
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
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