在2021年上涨超过100％之后，比特币（BTC）似乎在努力将60,000美元的水平变成支撑。毕竟，这个神奇的整数及其伴随的1万亿美元市值有何特别之处？黄金的11万亿美元市值可能会解决这个问题，因为比特币的当前交易量和机构投资者持有的数量似乎与贵金属数量的10％相匹配。技术指标和衍生数据提供了有趣的短期见解。但是，要在更广泛的范围内分析加密货币，应将重点放在市值，贵金属和全球财富上。

比2017年更多的比特币

请记住，目前1,867万个BTC的流通量比2017年12月的水平多了11.2％。因此，使用统一价格进行长期比较可能会产生误导。

比特币市值，十亿美元

这笔1.1万亿美元的估值意味着与2017年12月峰值市值3270亿美元相比增长了250％。因此，由于增加了发行额，这个数字与20,000美元名义价格的200％增长与当前60,000美元的增长有所不同。

“数字黄金”的兴起

另一个重要指标，黄金，贵金属，一直是领先的加密货币的代表。尽管比特币有多种用例，但价值存储一直是其旗舰功能，而其类似商品的功能和货币背后的争论仍在继续。无论如何，随着美国在过去十二个月中将其货币基础扩大了53％，达到惊人的5.25万亿美元，寻求比特币作为通货膨胀的避风港的机构投资者数量猛增。传奇投资者Ray Dalio和Paul Tudor Jones都将比特币的独特功能与黄金进行了比较，从而引起了更多公司，保险公司和基金经理的注意。因此，与黄金的市值进行比较变得更加重要。

最有价值的全球资产

根据以上数据，BTC目前的1万亿美元市值约占黄金总市值的10％，价值11万亿美元。为了评估这些市场的比较情况，除了机构持股外，还应该比较其交易量，ETF和ETN市场。

平均每日交易量，十亿美元

同时，除了受监管的期货市场和黄金交易所交易的产品外，黄金每天的流动性为1830亿美元，其中包括注册的场外交易（OTC）。

截至今年4月2日的累计年初至今透明交易量

同时，BTC的每日交易量约为159亿美元。根据CryptoCompare的数据，诸如灰度比特币基金（GBTC）之类的交易所交易产品每天增加了15亿美元的流动性。因此，比特币的174亿美元的日均交易量可以与黄金的约9.5％相提并论。

黄金ETF与比特币交易所交易产品

比特币的多种交易所交易产品，例如Grayscale $ GBTC和交易所交易票据，已经有了相当大的增长。根据CryptoCompare的 2021年3月报告，目前管理着587亿美元的资产（AUM）被锁定在加密货币交易所交易的产品中。因此，以黄金为支撑的ETF产品总额为1,988亿美元，比特币的587亿美元资产管理规模占这一数额的29.5％。然而，公平的比较需要包括实物资产，这是政府和银行的首选工具。同时，对大多数基金管理人的监管要求BTC持股人使用交易所上市产品，从而造成差异。例如，中央银行和国际货币基金组织持有35197吨黄金，相当于1.96万亿美元。Gold.org估计，包括ETF市场在内的私人投资持有44,384吨，价值另外2.47万亿美元。所有这些加起来，机构投资者持有的黄金就达到了4.41万亿美元。

持有100至10,000 BTC的比特币地址

通过比特币，持有100至10,000个BTC的地址拥有供应量的48.9％，相当于大投资者持有的5,380亿美元。考虑到机构的黄金持有量为4.41万亿美元，BTC显示的当量指标为12.2％，从而支撑了其目前的 1万亿美元市值。Ark Invest的加密资产分析师Yassine Elmandjra认为比特币有潜力超过黄金的10万亿美元市值。正如彭博社资深大宗商品策略师麦克·麦格隆（Mike McGlone） 所说 ：“比特币满足了低收益世界中数字储备资产的需求。”然而，麦克格隆走得更远，并补充说：``采用基准加密货币作为全球储备资产已经超过了主流门槛，这可能会推动BTC价格在2021年达到40万美元的高位。

综上所述，比特币的平均交易量和大投资者的持仓量大致相当于黄金市场的10％。但是，虽然1万亿美元的市值水平可能是比特币采用下一阶段的分水岭，但BTC可能会在相当长一段时间内保持在60,000美元以下，特别是因为一些分析师认为，价格可能只会在比特币末期大幅上涨。

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