合约交易是由数字资产合约交易平台所制订的各种标准化交易产品的统称,合约条款中规定了每个产品的设置要素,要求买方(也称多方)和卖方(也称空方)共同遵守、并通过缴纳一定比例的保证金进行交易。
合约交易能发挥两个重要作用:一是吸引套期保值者利用合约交易市场买卖合约,锁定成本,规避因现货市场的商品价格波动风险而可能造成损失。二是吸引投机者进行风险投资交易,增加市场流动性。
现在的合约交易市场是否发挥了合约交易市场应有的功能呢?
答案是否定的。
就第一个作用套期保值来说,现在的合约交易市场无法发挥如此的功能。原因有四:第一,交割期限太短,频繁交割,不能满足套保用户的时间匹配需求;第二,操纵严重,经常在现货价格未出现巨幅波动的情况下,合约交易价格出现“上探针”或“下探针”,导致套保用户往往成为了被收割对象,“九死一生”;第三,不合理的系统均摊设计制度,即便套保用户经过了“九死一生”侥幸存活下来,“利润分一半”的奇葩又会使套保结果无效;第四,保证金价值不固定,以币作为保证金交易,币价实时波动,往往影响套保交易的最终效果。
就第二个作用“吸引投机者进行风险投资交易,增加市场流动性”来说,由于当前的合约交易市场操纵严重,频频出现“上探针”或“下探针”,对投机交易者来说,并不是一个能进行“公开、公平、公正”投机交易的良性市场,而是一个处入弱势地位的“绞肉机”、“坟场”;“市场流动性”也并未出现明显好转,“上探针”或“下探针”行情频出就是明证。
那么我们需要怎样的合约交易市场?
我们需要一个能真正发挥合约交易市场作用的市场,以促进这个市场的良性可持续发展,而不是竭泽而渔、杀鸡取卵、来一个宰一个,从而维护这个行业应有的正面形象,而不是人人喊打;
我们需要一个对所有合约交易参与者都“公开、公平、公正”的市场,在这里没有恶意操纵,大家输赢都心服口服,都能“愉快的玩耍 ”。
这样的合约交易市场是否只存在在童话里?
非也,可以愉快地玩耍的新型合约交易平台已经有了,现实中已经实实在在存在了,比如老字号交易平台BCEX最近新开的合约交易专区,据说是重金收购了BFX.NU合约交易平台,并纳入了其合约交易区,这可以算得上是“跑步进军合约交易市场”了。
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