趋利避害不仅是资本的本质，也是人类的本能，也是生物向先进进化的保证。保险是人类文明创造的一种独特的合同模式。随着历史的发展和科技的进步，分担风险，减少损失，发挥着不可或缺的作用。

中国古代镖局本质上是现代保险业的雏形。大多数人对其概念仍然停留在电视剧中押人运货、与山贼拼杀的印象中。

但事实上，镖局的商业模式是利用大部分平安运输成功收取的保费来抵消少数天灾人祸造成的赔偿。所谓武功高强的镖师，只是减少赔偿的手段，更多的是后人的想象。

西方保险业诞生于大型航海时期。作为商船贸易的两大天敌，海盗和风暴使商人别无选择，只能采取共同分担海洋损害的措施，这也催生了1746年英国颁布的《海上保险法》。

再往前看，这种利用时间或空间维度的增量来分担低概率、大损失风险的概念，体现了中国先哲孔子提出的耕三余一思想和古巴比伦《汉谟拉比法典》中税收救济自然灾害制度的记载。

事实上，保险贯穿了整个人类文明的历史，而不是近年来国内不规范产业发展带来的传销形象。

中国保险业经历了短、快、快的野蛮增长期，在市场上留下了不良声誉。在加强监管层面的管理后，进入了结构转型期的缓慢增长。

在世界第二大保险市场，保险深度(保费收入占全球第二大保险市场的比例)GDP2020年只有5%，不到英法等国的一半。

“互联网 模式的出现完美地击中了传统保险市场用户的痛点，可以有效地改善流程体验差、信息不平等、营销过硬等顽固疾病。

然而，几年来，只有与垂直业务相关的平台网站在财产保险领域取得了巨大成就，如OTA平台意外险、电商平台货运险、车友社区车险。健康保险是保险市场的支柱保险，没有突破。

直到有公益色彩的大病融资社交平台出现，这种情况才被扭转。

2014年，轻松筹款开创了在线大病众筹模式，利用移动互联网平台亲友验证信息和社交融资的创新路径，帮助以三四线城市为主的大病患者第一时间解决医疗资金问题，曾与当时的品多多、快手、趣头条并称下沉市场四大天王。目前全球用户已超过6亿，上下游健康产业布局深度。

两年后，身穿美团光环的水滴筹应运而生。作为美团10号员工，创始人沈鹏亲自竞争线下入口流量，完美再现了当年糯米、拉手、聚划算的雄姿。

据其他媒体报道，水滴筹近日将前往美国IPO，估值高达40亿美元。从时间点来看，最快的水滴可以在新年前后上市。业内人士也给出了超过20亿美元的估值，这是业内另一大巨头的轻松筹款。若顺利，不久之后，互保双雄将师于纳斯达克。

但随着德云社弟子众筹案例欺诈、行业巨头员工医院斗殴等恶性社会新闻的发酵，大病众筹商业模式的流量空间越来越高。

一方面是无成本的入口战斗，另一方面是公益与商业的艰难平衡，互联网 2021年，两大巨头相继交出了不同的答卷。

这两家公司占据了重病众筹平台领域的一半，市场估值为60亿美元。无论是外部官员还是参与众筹的用户，他们都感到困惑。

长期以来，以公益为旗帜的大病众筹平台一直以慈善机构的形象在媒体上展示人们。在水滴融资将手续费的行业标准降低到0后，公众觉得这是在做亏损生意。

事实上，沈鹏在2019年舆论风暴后的一次采访中表达了自己的想法：我们希望通过商业管理解决公众的一些痛点或社会问题，有合理的收入养活自己。”

而这种经营方式，就是2017年推出的水滴保险商城。

早在一年内推出轻松保险的轻松集团也有同样的逻辑，大病筹款 会员互助 商业保险的闭环模式来自互联网的流量入口 粘性留存 产品实现模型。

2019年，国家医疗保险局发布的《全国医疗保障发展统计公报》显示，全国基本医疗保险参保人数已达13.5亿，但仍存在支付金额低、无法有效解决大病高医疗费用等问题。

与此同时，中国保险业协会发布的《2018年中国商业健康保险发展指数报告》显示，由于保费高，商业健康保险覆盖率不足10%。

根据全国扶贫运动中国家卫生委员会的调查统计，全国扶贫人口约占因病致贫和返贫人口的40%。

如此巨大的市场需求给了大病众筹平台商业模式的增长空间。各种资本聚集在押注轨道上，水滴筹率先开启亏损竞争模式，不再是无根之水。

互联网 保险的结合并非从大病众筹开始。在此之前，中安、安心、泰康、易安等传统保险公司人寿、平安、太平洋官网直销模式专门颁发了四张互联网保险牌照，甚至不如阿里、腾讯、JD.COM的渠道合作。

相反，电子商务和旅游平台的财产保险场景需求迅速垄断了整个渠道。大病众筹平台根据这一逻辑构建了用户对健康保险需求的场景。

在2011年至2017年的快速增长期，中国原保费收入复合增长率高达16.9%。经历了改革的痛苦，增长率从2018年的3.9%回升到去年的11.5%，行业爆发期即将重现。

近5万亿的市场规模等待发展，其中健康保险的发展程度低于财产保险，保守估计也有2万亿的潜力。

根据胡润研究院发布的《2020中国互联网保险中介服务平台》Top根据中国保险业协会的数据，互联网保险的市场份额已达到整个保险业的30%左右。

腾讯、IDG同时赌行业双雄，水滴筹和轻松筹，都是醉翁之意，不是酒，而是公益背后的互联网 金山保险。

然而，在公益初衷受到质疑后，竞争已经白热化的两大巨头选择了不同的转型之路。

水滴集团的创始人沈鹏毕业后加入了只有9人的美团。他跟随王兴从普通销售到业务骨干，经历了美团的外部斗争。

互联网融入血液DNA在看到市场上大病众筹模式的商机后，沈鹏以内部辞职邮件开辟了创业之路。

拿着前东家，腾讯，IDG2016年，水滴首次推出水滴互助产品，等待明星资本5000万投资。这与后来的蚂蚁互助宝和美团互助模式是一致的。参与者可以按照一人生病，人人均分摊的规则享受30万元的健康互助基金。

将传统的线下互助社区转移到线上，9-30万的赔偿比例让沈鹏迅速获得了多达100万的付费会员。

两个月后，水滴融资模式模仿上线两年的轻松融资模式，开启了大病融资平台0手续费时代。为了保持财务健康，之前的轻松融资还向融资者收取了2%的手续费，以支付资金渠道费。

在媒体采访中，沈鹏还如实透露，公司成立三年后，单就补贴融资渠道费用就花费了1.5亿元。

不计成本的补贴就像他深入参与的千团大战。

即使在羊毛出在猪身上的互联网圈里，出身美团系的凶猛市场风格也是罕见的，轻松筹集很快就会被虎口夺食。

支撑沈鹏打法的自然是融资额度上升。2017年1.6亿元，2019年3个月内5亿元，10亿元，2020年近4亿美元，确立了行业领先地位。

然而，危机悄然出现在成就背后。在线下三、四、五线城市的场景入口竞争中，推员工互相打架抢病人的丑闻爆发。

公众舆论对公益外观的质疑暂时无论如何，这一现象的出现突出了大病融资平台流量池的枯竭。沈鹏的强项遇到了天花板。

幸运的是，短视频平台的爆发和2020年的疫情救了沈鹏。自2月以来，水滴筹开始通过直播销售保险，沈鹏个人也创下了单场直播销售1000万保险的记录。

在疫情的阴影下，公众健康意识的提高和对健康保险的需求也急剧增加。沈鹏在接受《南华早报》采访时表示：该公司在4月和5月实现了月利润。”

随着流量风口的起舞，水滴已经成为一家彻头彻尾的互联网保险公司，但沈鹏忽视的可能是保险业务模式的核心。

这就是赔偿的风险。以互助产品为例。如果有100万会员加入互助，资金池中的900万会只能承受30名会员按每个患者30万的额度生病的可能性。

此外，该平台不能像传统保险公司那样将收取的会员费用作为投资收入，超出的部分只能通过追回余额、拖延索赔等方式处理，这必然会引起争议。

流量越大，会员越多，资本池越大，但潜在赔偿的可能性越大，这就是为什么每个保险公司都需要一个专业的精算团队来计算和预测产品数据。

最近在监管层面的不断行动之后，蚂蚁、美团纷纷下架其互助产品。

水滴上市之路并不像预期的那么顺畅。

与水滴筹码形成对比的行业二当家，轻松筹码选择了另一条更艰难的结局。

起步较早的轻松融资不仅承担了先锋的试错成本，而且没有抵御后来者的尖锐攻势，而且被动的市场跟随也使其牢牢占据了行业的榜首。

与互联网风格的头号玩家不同，轻松融资似乎更早地理解了保险业的本质。

在2019年行业风暴之前，轻松筹款的创始人杨胤邀请前安心保险总裁钟成加入，担任轻健康保险业务集团CEO。

下半年，原弘康人寿首席风险师张科也立即担任集团CEO，获得北美精算师资格认证，服务过中国人寿保险和阳光健康保险的行业大牛，与钟成一起为轻松的团队和产品注入了保险基因。

两位传统保险人在完成历史任务后，并没有在轻松的集团中扎根，继续回到熟悉的领域。但他们留下的机制和系统将为未来业务增加永久安全阀。互联网行业的高管流动也是正常的。在水滴集团的联合创始人中，美团31号员工王来离开了沈鹏。2020年5月，85后女领导徐后悔也退出了公司董事。

虽然杨胤的目标似乎不仅仅是成为一个中介平台，依靠大病众筹平台吸引流量，实现网上销售商业保险的模式来获得资本青睐。

被水滴筹在赛道上甩在身后的原因，一方面，在这条竞争不足的轨道上，水滴花钱烧流量的快进方法仍然有效；一方面，正如他们最近所说，他们选择了长期主义，这在操作细节和健康方面是可见的。所谓长期牺牲就是增长？健康显然更重要，，健康显然更重要。ofo和摩拜是前车之鉴。

从2020年5月轻松集团投资控股银川朵尔互联网医院的行动来看，健康产业是杨胤的终点。

这家互联网医院成立于2019年12月，由北京网络医疗联盟100%控股，这意味着轻松集团与网络医疗联盟建立了合作关系。

背后的资源是300家医疗机构，700多名签约医生，以及近1000名会诊专家。

在年底的公益仪式上，杨胤的公开演讲也表明，轻松集团已升级为检查 医 药 康 全产业链多元化健康保障矩阵，为用户提供提前保障 一揽子健康解决方案结合子健康解决方案。

从互联网 互联网保险 在医疗轨道上，单一的销售驱动力已经成为多角度的服务驱动力。容易集团自然需要一个更健康的盈利金融模式，并在2019年实现年度盈利，但这也是一个无法跟上水滴市场用户发展步伐的病变。

但目前最现实的行业形势是市场越大，成本越高，损失越多，这是一个死循环。

在全球经济高度不确定的状态下，一方迅速扩张，暂时排名第一；一方财务健康，长期坚持。寒冬还没有结束，风险投资和私募股权基金可能更喜欢后者。

沈鹏曾在一次直播中说：如果每个人都有足够的保障来抵御严重疾病或事故的风险，就没有必要筹集资金来获得医疗资金，最终实现‘世界无助’。”

但保险毕竟是事后补偿的机制，医疗技术的进步
倘若能够在事前就让人类免去疾病的折磨，多花一点钱也是值得。从这个角度看，轻松筹似乎更胜一筹。

对了，也许在不久的将来，再也没有水滴筹和轻松筹，只会剩下水滴保险和轻松健康。

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