什么是可转债？

1.可转换债券是指在一定条件下可转换为公司股票的债券，面值100元，买卖单位1手=1000面值=10张

2.持有人可以选择持有债券到期，从公司获得本息。

3.持有人可以选择在约定的时间内转换为股票，享受溢价。

4.买卖可转债无印花税，降低了交易成本。

5.交易方式是T 0 。当日买入可当日卖出。

6.可转债的特点决定了向下有相对的安全垫(债务)和向上有空间(盈利)。

7.没有涨跌限制。但可转债上下波动30%会暂时停止。当乐观的股价不能干预涨停时，可以通过可转债干预。(溢价套利)

8.在大熊市，比如2016年，可转换债券经常破发，中标也赚不到钱。但是今年破发的不多，基本都是赚钱的。

9.长期投资价值

在正常情况下，可转债到期时必须偿还本息。比如你买的可转债价格是100元，利率是3%，那么到期后你的账面价值是100元 3=103元。

如果现在可转换债券跌至80元，那么当你买入并赎回到期的上市公司时，你仍然会以103元的价格赎回，那么你每次赚23元。

10.如何获得可转债:

第一种方法是根据自己的风格直接在二级市场购买。

二是认购中签，就像我们玩新股一样，每次都去认购，不需要市值，都可以认购，每个中签单位10张，面值1000元。我们小区食堂的老板找亲戚朋友开了30多个账户。每天第一件事就是认购可转债，一年能赚几万。

第三种方法是抢权配售，比如本周五闻泰科技的可转债 周五闻泰转债上涨近30%。若在2021-07-27日购买正股文泰科技，则可获得配售可转债的资格，配售的可转债数量与正股数量正相关。一般可转债股权登记日买入正股，第二天卖出正股，即可完成可转债的抢权配售。

当然，这种操作不是万无一失的。很多正股买入后第二天可能会下跌，容易被套牢。虽然配售了一定数量的可转换债券，但可转换债券的利润可能无法弥补正股的损失。

这就要求如果做抢权配售，就需要对正股的基本面和未来走势有一个大致的判断。如果当天被套，接下来几天就有机会解套，需要对正股的基本面有深刻的了解。

例如，7月27日闻泰科技走势如下图所示。

如果当天选择低吸，完成抢权配售，第二天直接集合竞价，不仅可以完成可转换债券的配售(可转换债券周五上市时上涨30%左右)，还可以安全盈利退出。

假如当天追高买入，因为7月28日下跌，如果第二天卖出，就会亏损。

抢权配售的戏法是公开的。如果要尽量低吸，对未来趋势要有一定的前景。

可转债配售登记日，可参考东方财富网可转债、集思录等网站，上面有详细信息披露。

11、转股折价、溢价套利

例如，目前的可转换债券价格为100元，相应的可转换债券价格为20元。由于二级市场的波动，正股价格已上涨至21元，因此您可以将价值100元的可转换债券以20元的价格转换为股票，对应当前市场价格21元，有一美元的溢价。当然，这种情况很少发生，需要时刻关注二级市场的溢价。同花顺上有自动计算，可以重点关注。

12、正股联动

可转换债券的价格与正股的价格联系在一起。由于正股有涨跌制度，可转换债券没有涨跌制度，如果可以预测正股可以连续涨跌，可以购买可转换债券也可以盈利。

最好的情况是，如果前期可转换债券涨幅不大，溢价率不高，可以低吸收潜在可转换债券，博弈正股持续涨停，从而带动可转换债券持续上涨。

最好的情况是，如果前期可转换债券涨幅不大，溢价率不高，可以低吸收潜在可转换债券，博弈正股的持续涨停，从而带动可转换债券的持续涨停。例如，川金诺在此期间的持续上涨推动了金诺可转换债券的持续上涨。当然，这种操作仍然很困难。

13.套利回购机会

在最后两个利息计算年度，如果股票收盘价连续30个交易日低于档期转换价格的70%，债券持有人可以将债券以面值和当期利息回售给公司。比如现在可转债价格90元，触发上述条件，可以要求上市公司面值100元。 利息赎回。当然，一般上市公司都不愿意看到这种情况。毕竟圈里的钱都是这样还的，不符合上市公司割韭菜的气质，所以会有维持股价上涨的动力，这也是正股的机会。

下修转股价

例如，发行可转换债券时，相应的转换价格为10元，但当股价长期低迷，低于10元时，很容易触发向下修正。这

触发股价向下修正条款。一般来说，当公司股票连续20个交易日10个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%（不同公司的条件不同）时，公司有权对转股价格提出向下修正方案。发行人有权修正可转换债券的股价。例如，原发行时转股价为6元，但股价长期在4元左右，上市公司可将转股价下调至5元。股价下跌后，可转换债券的数量相应增加，稀释了原股东的持股比例，但转换价值的提高对可转换债券持有人有利。因此，一般来说，可转债有上升的动力。

15、强制赎回

股票连续30个交易日至少15个交易日的收盘价不低于当期转股价格 130%（含 130%)或本次发行的可转换公司债券余额不足人民币 3,000 万元时，公司董事会有权以债券面值和当期应计利息的价格赎回全部或部分未转换的可转换公司债券。

这一规则的意思是：例如，当股价是10元，但现在正股价是13元连续15个交易日，相应的可转换债券也将上升到130元左右，因此上市公司有权使用100元 赎回3元利息。比如　8月17日，新泉可转换债券的收盘价为213.700元，当天是卖出或转换股票的最后一天。如果你在这一天不转换为正股或不卖出，上市公司将在第二天8月18日后以103元的价格强制收回你的213.7可转换债券，并直接减半。

另一种情况是，在可转换债券的长期流通过程中，许多人会逐渐将可转换债券转换为正股。一般来说，过去两年到期的可转换债券余额低于3000万，往往被高度炒作，以防止上市公司的突然赎回。另一种情况是，在可转换债券的长期流通过程中，许多人会逐渐将可转换债券转换为正股。一般来说，过去两年到期的可转换债券余额低于3000万，往往被高度炒作，以防止上市公司的突然赎回。

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