动荡的市场无疑让避险情绪再次上升。本周，全球股市波动下跌，具有避险功能的黄金价格上涨，原油价格上涨，屡创新高，国际油价周内累计涨幅超过25%。面对这种情况，业内人士普遍认为，A股票韧性仍然存在，目前指数下行空间有限。

国盛证券表示，目前最难稳定。预计未来市场将继续以时间换空间的弱反弹和震荡节奏运行，主要是抓住结构性机遇。建议关注两条主线：一是稳定增长下的基础设施。目前，经济面临着巨大的下行压力。自去年年底以来，一系列重要会议继续展示了中国稳定增长的决心。基础设施作为政府主导的投资领域，预计将在短期内取得成效。上半年将发挥稳定增长的支柱作用，预计基础设施繁荣将得到改善。二是煤制气行业。受地缘政治、需求复苏等因素的影响，煤化工可能成为世界石油供应紧张和价格高企的重要选择。

海通证券认为，A股票韧性依然存在，目前指数下行空间有限，需要在市场回调中积极配置，抓住机得更大的回报。建议围绕宽货币配置 宽信用基调，选择稳定增长 高成长组合。

渤海证券提到，A在股市方面，稳定增长政策的努力不仅会带来广泛的信贷，还会帮助企业恢复活力。基本面向好的预期，A股票本身的流动性也面临着缓和过程。此外，预计积极的稳定增长措施将继续下去，这将进一步有利于3月份反弹的继续。虽然我们对市场持乐观态度，但我们应该更加谨慎。包括美联储加息在内的外部风险尚未完全消除，这些外部不确定性仍可能影响市场的发展过程。

本周市场回顾

1、股票市场

A股市：本周(2月28日至3月4日，下同)，A股市震荡走弱，三大股指全线收负。上证综指累计周跌幅0.11%，报3447.65点；深证综指累计周跌幅2.93%，报13020.46点；创业板指累计周跌幅3.75%，报2748.64点。

在资金方面，本周北行资金净买入总额达到42.74亿元。从前十大活跃股来看，本周隆基股份、赣峰锂业、阳光电源等三只股票北向净买入超过10亿元。此外，五粮液、比亚迪、宁德时代、中国平安、东方财富等股票北向净卖出超过10亿元。

表:本周(2月28日-3月4日)沪深股通十大活跃股交易:

制表：张颖

从申万一级行业来看，本周有13个行业实现了上涨，其中煤炭行业涨幅居首位，其次是交通(3.65%)、农林牧渔(3.49%)等行业指数，累计周涨幅超过3%。此外，汽车、电子、电力设备、家用电器等行业指数累计周跌幅超过3%。此外，汽车、电子、电力设备、家用电器等行业指数累计周跌幅超过3%。

同时，统计显示，下周(3月7日至11日)将有74只股票面临解禁，总解禁量为37.83亿股，按最新收盘价计算，总市值为658.94亿元。中金、中国化工、中望软件、金盘科技、奥美医疗等个股解禁金额将超过30亿元。

港股市场：

周五，香港股市开盘走低，全天走弱。恒生指数收跌2.5%，报21905.29点，是2020年3月以来首次跌破2.2万点；恒生科技指数大幅下跌4.43%，报4737.93点，继续创下新低；恒生国企指数下跌2.7%，报7686.87点。本周恒生指数下跌3.79%；恒生科技指数下跌7.33%，恒生国企指数下跌3.81%。

海外市场：

受俄乌近期紧张局势影响，本周全球主要股市大幅回调。

美国三大股指全线下跌，俄乌地缘局势继续打压市场情绪。道指跌0.53%报3614.8点，标普500指数跌0.79%报4328.87点，纳指跌1.66%报13313.44点。本周，道指下跌1.3%，道指连续四周收盘，标普500指数下跌1.27%，纳指下跌2.78%。波音下跌4.23%，美国运通下跌3.81%，引领道指。

周五，欧洲三大股指收盘大幅下跌，德国DAX法国指数下跌4.39%，报告13097.13点CAC40指数跌4.97%报6061.66点，英国富时100指数跌3.48%报6987.14点。

避险情绪再次上升。周五，亚太地区主要股指集体下跌，韩国综合指数下跌1.22%，报告2713.43点；日经225指数下跌2.23%，报告25985.47点；新西兰NZX50指数跌0.57%，报12141.77点；澳大利亚标普200指数跌0.57%，报7110.80点。

2、债券市场

美国债券收益率普遍下降，3月期美国债券收益率下降3.56个基点0.325%，2年期美国债券收益率下降3.2个基点1.498%，3年期美国债券收益率下降6.1个基点1.621%，5年期美国债券收益率10个基点1.641%，10年期美国债券收益率11.9个基点1.733%，30年期美债收益率下降7.6个基点2.155%。

3、外汇

周五，美元指数在纽约尾盘上涨0.8%98%.51.非美元货币表现分化，欧元兑美元下跌1.21%.0925英镑兑美元下跌0.79%.3233，澳元兑美元上涨0.7%.7373，美元兑日元下跌0.49%，114.87美元兑瑞郎跌0.11%.9178，离岸人民币兑美元下跌40个基点.3267。

周五在岸人民币兑美元16:30收盘6:30收盘.与上一交易日相比，3189下跌5个基点，本周下跌47个基点。

周五在岸人民币兑美元16:30收盘6:30收盘.与上一个交易日相比，3189年下跌了5个基点，本周下跌了47个基点。人民币兑美元中间价6.3288，272个基点，本周共58个基点。

4、大宗商品

周五，COMEX1974.9美元/盎司的黄金期货涨了2.01%，COMEX25.885美元/盎司白银期货涨2.67%。本周，COMEX黄金期货涨4.62%，COME白银期货涨7.87%。

国际油价全线上涨，周五，4月份美国油价合约上涨6.81%，每桶115.00美元。5月份布油合约涨7%，报118.2美元/桶。4月份美油合约上涨25.56%，5月份布油合约上涨25.13%。

伦敦基本金属集体上涨。周五，LME铜涨2.41%报10600美元/吨，LME锌涨4.32%报4090美元/吨，LME镍涨8.3%报29130美元/吨，LME3840.5美元/吨铝涨3.34%，LME锡涨2.88%报47750美元/吨，LME2464.5美元/吨铅涨2.35%。本周，LME铜涨7.36%，LME锌涨12.94%，LME镍涨19.58%，LME铝涨14.39%，LME锡涨7.38%，LME铅涨4.05%。

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