新三板深改市场继续火爆。

今日收盘，新三板做市指数大幅上涨3.报990.16点82%。自2019年12月27日新三板改革相关业务规则发布实施以来，5个交易日内，新三板市场指数累计上涨11.31％，上证指数同期上涨2.61%，深圳成指上涨4.54％。

2019年10月25日以来，新三板做市指数走势 数据来源：东财Choice

东财在个股层面Choie数据显示，自2019年10月25日证监会宣布启动新三板全面深化改革以来，

在这种情况下，新三板投资者表示疯了，也有投资者表示，有点2015年的味道。

改革重返1000点指日可待

1月6日收盘，新三板做市指数报990.16点，盘中最高触及991.91点，越来越接近1000点。

改革重返1000点指日可待

1月6日收盘，新三板做市指数报990.16点，盘中最高触及991.91点，越来越接近1000点。一些新三板投资者甚至预计春节前做市指数将突破1000点。

回顾市场，2017年第一季度小幅反弹后，新三板做市指数从2017年3月31日收盘1159.68点一路下跌，2017年11月15日收盘首次跌破1000点，2019年1月16日创历史低点706.67点。

自2017年以来，新三板市场指数趋势数据来源：东财Choice

随着市场的下跌，新三板市场运行中出现了市场融资功能受损、退市潮出现、投资者信心受挫等新问题。在此背景下，各方不断呼声，希望新三板全面改革，包括进一步分层，降低投资者门槛。

这些呼声终于在2019年第四季度得到了回应。全国股份转让公司发布并实施了两批新三板改革相关业务规则：2019年12月27日，发布并实施了第一批7项业务规则。2020年1月3日，第二批0年1月3日发布实施。

来源：全国股份公司官方网站：其中，精选层、降低投资者门槛等改革内容备受业界关注。

例如，全国股份转让公司调整并差异化了投资者的适宜性标准。改革后，精选层、创新层、基础层的投资者准入资产标准分别为100万元、150万元和200万元。个人投资者资产标准由金融资产调整为证券资产。

业内认为，与之前的500万元准入门槛相比，

门槛下降会带来增量资金，可以大大提高新三板的市场流动性。

根据安信证券三板研究负责人诸海滨的计算，选定层次的个人投资者可能会增加到140万户左右。此外，未来可能引入多元化的机构投资者，新三板的资产供应和资本需求可能会逐渐平衡。

值得一提的是，新三板市场有望迎来增量资金。1月3日，中国证监会发言人常德鹏表示，中国证监会起草了《全国中小企业股份转让系统公开募集证券投资基金上市指南（草案）》，现征求公众意见。本指南共15条，按照服务改革、安全起步、风险防范的总体原则，规范公共基金投资新三板上市股票的基金经理要求和投资范围，允许股票基金、混合基金和债券基金投资新三板选定的股票。

早些时候，一些市场参与者告诉《中国证券报》，新三板的改革超出了预期。改革不止于此。据了解，全国股份转让公司共制定并修订了30条业务规则，目前只实施了13条业务规则。

全国股权转让公司副总经理隋强早些时候表示，未来新第三董事会将根据中小企业的需求和特点，优化优先股和可转换债券，研究推出可转换债券、员工持股计划、股权激励等相关制度；在转换机制的基础上，继续思考如何与交易所市场多元化互联。在后续的并购重组系统设计中，我们也应该从更广泛的角度思考如何促进各部门之间的良性互动，因为目前，新三板市场已成为上市公司并购的重要目标池。

33股涨幅翻倍精选层潜在目标

本轮改革将建立三级市场体系，即选择层、创新层和基础层，虽然国家中小企业股份转让系统股票向不合格投资者公开发行和选择层上市规则（试行）只是草案，文件尚未正式发布，但市场对潜在选择层的投机已经开始。以苏轴股份为例。其母公司创源科技于1月2日晚宣布，苏轴股份于2019年12月30日召开了第三届董事会第三次会议，审议通过了《关于向不合格投资者公开发行并在精选层上市的提案》。

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