10月20日，2021金融街论坛年会在北京开幕。刘鹤表示，房地产市场合理的资金需求正在得到满足，房地产市场健康发展的总体趋势不会改变。中国人民银行副行长潘功胜指出，金融机构和金融市场过度收缩的风险偏好逐渐得到纠正。此前，9月29日，央行、中国银行业和保险监督管理委员会召开房地产金融研讨会，提出准确把握和实施房地产金融审慎管理制度 ”。10月15日，在央行第三季度金融统计数据新闻发布会上，邹兰主任认为，一些金融机构对三、四级融资管理规则也存在一些误解，误解银行不得发放新的开发贷款。房地产信贷将保持稳定有序的交付。2021年，中国人民银行发布易纲行长G对于恒大事件，易纲认为恒大风险是个案风险。

点评：

监管机构深刻认识到，房地产市场正在发生剧烈变化。目前，房地产市场形势正在剧烈变化，商品房销售大幅下滑，房地产企业资金紧张，房地产企业海外债务违约密切，与房地产信贷紧缩密切相关。监管机构建议准确把握和实施房地产金融审慎管理制度，保持房地产信贷的稳定有序发放，表明高级管理层意识到房地产市场正在发生重大变化，有必要纠正房地产信贷政策过紧。

房地产信贷政策的转变正在发生。副总理刘鹤表示，合理的资金需求正在得到满足。潘功胜指出，对于房地产市场，金融机构和金融市场的风险偏好过度收缩逐渐得到纠正。所有这些都表明，政府正在纠正过紧的房地产信贷政策，房地产信贷政策正在转向。

我们认为恒大事件不会造成系统性风险，但它将是中国房地产企业发展模式转变的标志性事件，是盲目多元化、激进经营的警告。在房地产金融审慎管理下，房地产企业走稳比走快更重要！

根据高级管理层的声明，合理的资本需求正在得到满足，房地产信贷的过度收缩正在得到纠正。我们认为，房地产信贷政策将放松边际调整，房地产信贷投资将加快，未来几个月房地产市场将显著稳定和升温。从需求方面看，将满足合理的住房个人贷款需求，缩短信贷审批时间，降低利率，释放房地产需求，恢复市场销售。一方面，房地产企业的合理融资需求将得到满足，融资困难将得到缓解。另一方面，销售复苏也将加速房地产企业销售资金的回笼。总之，房地产企业的资金短缺将得到缓解。随着房地产企业资金充裕，我们认为房地产企业债券密集违约高峰也将过去。(中指研究院企业事业部研究负责人刘水博士)

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