自1978年改革开放以来，特别是自1992年以来，中国经济呈现出几何增长，经济规模不断扩大，世界第二大经济体。随着经济规模的不断扩大，市场货币流通逐渐增加。特别是在金融危机的影响下，中国推出了4万亿元的投资计划和十大产业振兴计划，使中国的货币供应M2超额增长。截至2011年底，中国广义货币供应余额M2.85.16万亿元(2012年10月93.6万亿元)。

中国货币供应统计数据始于 1952 年，货币供应量（M2）101.3亿元。从那时到2011年底，M2增幅达8407倍。

1952-1978年改革开放前，M2增长总体平缓，年增量从未超过100亿元，属于低通胀期。大跃进运动后的1961年至1964年，以及1969年至1970年的文化大革命M2负增长通缩现象。

从1981年开始，情况发生了很大变化。从1981年到1983年，平均每年新增货币400多亿元，从1984年到1989年，平均每年新增货币1500多亿元，1989年货币存量达到1200多亿元 通货膨胀率超过20%，创造了中华人民共和国成立以来的最高纪录。

1990-1993年，货币增长仍控制在万亿元以内。1993年比1992年新增9 1993年货币存量达到3400亿元，环比增长率为39% 879亿元。自1994年以来，年货币增长已超过万亿，1994年比1993年新增1294年 环比增长率为34.6%100亿元。1992-1994年GDP显然，增长率分别达到14.2%、13.5%和12.6%。M增长率远远超过经济增长。1994年通货膨胀率再次超过20%。

2001年12月11日，中国正式加入世界贸易组织（WTO）之后，出口导向的产业政策取得了巨大成效，对外贸易顺差导致外汇存底激增。由于强制结售汇制度的实施，通过银行的创造功能，大量的基本货币被投入使用M2余额进一步加速增长。央行虽然采取措施对冲，提高准备金率，但效果有限。这些基本货币和银行的货币创造功能是中国M大幅扩张的根本原因之一。

在美国次贷危机引发全球金融危机后，中国推出了4万亿元的投资计划。巨大的资本流动性得到了保证GDP随着各级政府、国有企业和社会各界通过各种融资平台向银行借款，推动了整个银行体系超过12万亿元的投资效应，加速了广义货币余额的增长M2009年中国的进一步增长M2008年增长率从17.8%上升到27.7%。

中国进入21世纪M一些统计数据，增长如此之快，已经把肆意印钞的美国抛在了后面。

2000年比1999年新增15 2001年比2000年新增600亿元 货币供应达到200亿元 152 888亿元。平均年增长15 平均增长率约为39%，100亿元。

2002年货币增长开始超过3万亿元，2002年比2001年新增 31 2003年比2002年新增3600亿元 2004年比2003年新增34000亿元 货币存量达到2500亿元 3207亿元。2005年底，广义货币供应余额为29.88万亿元，2006年34.56万亿元，2007年40.34万亿元，2008年47.52万亿元，2009年6009年.62 万亿元(同比增长27.68%)，2010年72.6万亿元(同比增长19.7%)。2011年85.16万亿元(同比增长17.3%)

以中国经济形势成熟的1990年为基础，年底M2.53万亿股(相当于0.293万亿美元，汇率1:5.2221)；截至2012年底，中国的M2股票为97.42万亿元(相当于15.6万亿美元)；短短22年，增长了60多倍，是当年的GDP51.93万亿元，188%(相当于8.36万亿美元)。

相比之下，1990年美国广义货币供应量为3.28万亿美元，截至2012年底M2余额为10.48万亿美元，增长了两倍多；在负债累累的美国，广义货币总量只占GDP66%的总额为15.8万亿美元。

通过对比可以看出，过去22年中国的货币供应M不到美国的10%，跃升到美国的149%，但经济总量只有美国的一半。

通过对比可以看出，过去22年中国的货币供应M不到美国的10%，跃升到美国的149%，但经济总量只有美国的一半。尽管中美两国的金融构成和发展程度不同，M股票的内涵是不同的，但巨大的差异足以表明中国的货币供应远远大于实体经济的需求。

在全球范围内，中国已经连续四年贡献了大约一半的新货币供应。2011年贡献率达到52%。2012年，中国继续大量印钞M全球新增2达12.26万亿元M2.仍占46.7%。与过去和世界各国相比，中国货币投放量的增长规模和趋势是罕见和惊人的！

显然，中国经济30多年的快速发展和GDP过量的货币供应促进了高增长。货币支持政府投资的巨大需求。

货币发行的增长超过了产品的增长，必然导致通货膨胀。近年来中国CPI持续高企，屡创新高，充分说明存在通货膨胀问题。然而，消费者价格指数仍在可控范围内，20世纪末没有两位数甚至20%以上的通胀率。原因是什么？

事实上，新世纪以来最大的通货膨胀发生在消费者物价指数统计范围以外的房地产市场。在缺乏成熟的投资消化渠道的情况下，大量超发货币继续涌入房地产行业。多年来，虽然人们的生活条件有了很大的改善，但在货币供应的支持下，房价无限上涨，利润巨大，征地过度发展，掀起了一波又一波的投机热潮。

由于经济的快速增长，中国人民的实际收入和生活水平普遍提高。但近30年来，人民币显然失去了价值存储功能。1979年前人民币的实质性购买力是今天人民币的100倍以上；如果考虑潜在的福利附加值，应该是今天人民币的150倍以上。当时，1万元的实际综合价值远远超过100万元。

过度依赖货币注水和投资驱动的危害反映在通货膨胀和非理性房价飙升中。在造成各行业产能过剩的同时，积累了大量不可持续的投机性资产泡沫，居民的实际财富正处于不断稀释的渠道中，让没有灰色和黑色收入的中低收入人群吞下苦果；此外，它为近水平台的权力腐败和国有企业的财富开辟了便利之门；它导致公平践踏和对弱者的蔑视，导致人民幸福指数下降，对未来孕育更多的担忧和不确定性；由于这种急功近利的发展模式，资源掠夺和环境破坏不仅成为当代社会问题，也剥夺了子孙后代的福祉。

如市场各界所料，中国货币当局正在关注货币超发的后遗症，并将逐步控制新规模。2013年3月5日，中国央行行长周小川表示，去年M2.今年广义货币供应量增长目标为14%(M2)预期增长约13%，旨在强调货币供应不应过快增长。要综合运用各种货币政策工具，保持货币信贷合理增长，适当扩大社会融资规模。

在新一轮城市化方兴未艾、宏观经济复苏也带动企业融资需求旺盛的环境下，控制新贷款规模并不容易。

在新一轮城市化方兴未艾、宏观经济复苏也带动企业融资需求旺盛的环境下，控制新贷款规模并不容易。M13%的预期增长目标是十一五以来的最低目标值。央行发出这一谨慎信号，表达了实施稳定货币政策的意图；应有利于稳定经济，防止资产泡沫，抑制经济过热。

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