股指期货什么时候开始？股指期货(Share PriceIndex Futures)，英文简称SPIF，全称为股价指数期货，也可称为股价指数期货、期货指数，是指以股价指数为标的标准化期货合约，双方同意在未来特定日期，可以根据股价指数的大小，标的指数交易，通过现金结算差价交付。

股指期货交易作为一种期货交易类型，与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。

股指期货是现代资本市场的产物。20世纪70年代，受石油危机影响，西方国家经济发展非常不稳定，利率波动剧烈，导致股市价格大幅波动。股票投资者迫切需要一种能够有效规避风险、保持资产价值的金融工具。因此，股指期货应运而生。

1982年，美国堪萨斯期货交易所(KCBT)国际股票指数期货是金融期货中历史最短、发展最快的金融产品，已成为国际资本市场最具活力的风险管理工具之一。

20世纪70年代至80年代，受石油危机的影响，西方国家的经济活动加剧了通货膨胀，投机和套利活动盛行，股市价格波动剧烈，股市风险日益突出。股票投资者迫切需要一种有效规避风险、实现资产保值的手段。1982年2月24日，堪萨斯期货交易所推出了首份股指期货合约-价值线综合指数期货合约。同年5月，纽约期货交易所推出了纽约证券交易所综合指数期货交易。

1982年-1985年 作为投资组合的替代方式和套利工具。在堪萨斯期货交易所推出价值线综合指数期货后的三年里，投资者改变了进出股市的方式——选择股票或股票。此外，还主要使用两种投资工具：一是复合指数基金(SyntheticIndexFund)，也就是说，投资者可以同时购买股票指数期货和国债，以达到同样的效果；第二，指数套利(ReturnEnhancement)，利润几乎没有风险。在股票指数期货推出的最初几年，市场效率较低，现货和期货价格之间的差距往往很大。对于交易技术较高的专业投资者，他们可以通过同时交易股票和股票期货获得几乎无风险的利润。

1986-1989年作为动态交易工具。经过几年的交易，股指期货市场效率逐渐提高，运行正常，逐渐演变为实施动态交易策略的方便工具，主要包括以下两个方面。一是通过动态套期保值(DynamicHedging)技术实现投资组合保险(PortfolioInsurance)，即利用股指期货保护股票投资组合的跌价风险；二是战略资产分配(AssetAllocation)，期货市场具有流动性高、交易成本低、市场效率高的特点，满足全球金融国际化和自由化的客观需求，为解决资产组合快速调整问题提供了有效途径。

股指期货停滞期为1988-1990年。

1988-1990年股指期货停滞期。1987年10月19日，美国华尔街股市一天暴跌近25%，引发全球股市大幅下跌的金融风暴，即著名的"黑色星期五"。虽然事过十几年，但众说纷纭。股指期货曾被认为是"元凶"但即使是名字"布莱迪报告"不确定期货交易是恐慌性抛售的唯一原因。金融期货品种的交易量占全球期货交易量的80%，股指期货是金融期货历史最短、发展最快的金融衍生品。特别是进入20世纪90年代后，随着全球证券市场的快速发展，国际投资越来越广泛，投资、融资者和中介投资对套期保值工具的需求飙升，使1988年至1990年股指期货数量迅速增长，市场经济发达国家和新兴市场国家，股指期货交易呈现出良好的发展势头。截至1999年底，全球已有140多种股指期货合约在各国交易。

股指期货的创新和推广在世界各国迅速发展。到20世纪80年代和90年代初，许多国家和地区都推出了自己的股指期货交易。自1990年以来，已成为股指期货蓬勃发展的阶段。20世纪90年代以后，关于股指期货的争议逐渐消失，投资者的投资行为更加明智。发达国家和一些发展中国家相继推出股指期货，使股指期货的应用更加普遍。

股指期货的发展也引发了其他指数期货品种的创新，如基于消费者价格指数的商品价格指数期货合约、基于空气二氧化硫排放量的空气污染期货合约、基于电价的电力期货合约等。可以预见，随着金融期货的深入发展，这些非物理交付方式的指数期货合约交易将有更广阔的发展前景。

2010年2月20日，中国证监会有关部门负责人宣布，中国证监会已正式批准中国金融期货交易所沪深300股指期货合约和业务规则。到目前为止，股指期货市场的主要制度已经发布。自2010年2月22日9时起，正式接受投资者开户申请。自2010年4月16日起，沪深300股指期货合约正式上市。

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