上半年业绩达到预期，盈利能力下降。上半年营业收入32.93亿元，同比增长1.40%，归母净利润7.99亿元，同比增长47.05%，归母扣除非净利润5.61亿元，同比增长13.76%。上半年处置持有的联营企业股权，投资收益3.07亿元。分季度看，Q2.营业收入18.99亿元，同比下降20.32%，环比增长36.3%，归母净利润3.01亿元，同比下降26.53%，环比下降39.4%，归母扣除非净利润2.85亿元，同比下降27.62%，环比增长3.8%。

上半年公司销售毛利率27.38%，同比下降3.12个百分点，销售净利率24.35%，同比上升6.75个百分点。分季度看，Q2.公司销售毛利率23.83%，同比下降6.32个百分点，环比下降8.39个百分点，销售净利率15.70%，同比下降2.36个百分点，环比下降20.47个百分点。抢装潮后，风电零部件交货节奏放缓。受上游原材料涨价影响，公司盈利能力受到一定影响，整体业绩达到预期。

整体风电零部件业务稳定，发电收入大幅增长。从板块来看，公司上半年风塔及相关产品销量达到24万吨，营收19.27亿元，同比下降9.62%，毛利率14.68%，同比下降10.31个百分点，主要是因为按照新会计准则计入销售费用的运费计入运营成本。报告期内，公司叶片产品销量达到397套，同比增长33.7%，营收6.93亿元，同比增长8.20%，毛利率19.74%，同比下降4.88个百分点。发电业务收入5.96亿元，同比增长51.52%，毛利率75.00%。

高引起。

现金流稳定，期间费用率保持正常水平。公司上半年经营活动净现金流3.05亿元，同比增长172.14%，主要是由于公司票据结算增加，到期付款较去年同期减少Q净现金流2.26亿元，Q净现金流0.79亿元。报告期内，公司销售费用率为0.23%，除会计准则变更影响外，研发、管理和财务费用率保持稳定。

产能科学布局，电站转让即将开启。目前，该公司拥有70万吨塔产能(包括苏州30万吨、包头18万吨、商都12万吨、菏泽10万吨)。公司积极扩大通辽、濮阳等地的生产，并将配合零碳产业集团在东北、西北、华东、华中、华南等地进行布局，进一步实现产业链联动。预计2023年底将形成塔式产能120万吨/年。同时，公司对海风的发展持乐观态度，德国和射阳海工基地的建设也在稳步推进，预计2022年底将形成60万吨/年的海工产能。

其中，未来射阳海工基地将辐射澳大利亚、印度、南非等地，而德国海工基地将主要满足欧美东海岸的海上风电需求。叶片方面，河南濮阳工厂除常熟生产基地外，21年顺利投产。目前，商都叶片生产基地已开工，预计2022年正式投产，叶片总产能将达到2000套。通过塔与开发业务的协调，公司未来将成功开发3-4家主流风机企业，成功实现制造开发业务的双轮驱动战略。

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