今天上午(2月20日)，2月份最新LPR报价利率出炉，一年期LPR利率下调10BP4.05%以前是4.15%，5年期LPR利率下调5BP4.75%，以前是4.8%。这是自2019年11月LPR自利率下调以来首次降息。

降息符合市场预期。

2月17日，央行开展中期贷款便利2000亿元MLF7天期逆回购操作及1000亿元。据了解，一年期MLF中标利率为3.15%，上次为3.25%，降低了10个基点。此次MFL利率下调为LPR降息明确了预期。(银行获取资金的成本降低，贷款利息可以传导下降)。

为何央行此时降息？

上一次LPR2019年11月利率下调，2019年12月和2020年1月，LPR利率保持不变。但1月，元旦过后，央行宣布降低存款准备金率。1月2日，央行宣布决定于2020年1月6日降低金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含金融公司、金融租赁公司、汽车金融公司)。

下调存款准备金率向市场释放了8000多亿长期资金，有效解决了金融体系的流动性问题。但受疫情影响，今年春节假期延长了3天至2月2日，春节假期过后，大部分企业推迟复工，部分企业资金短缺，因为无法正常生产经营。

降息是为了更好地服务于实体经济，有效稳定宏观经济。一年期利率降息10个BP，强度明显大于以前的降息。

降息对市场有什么影响？

首先，降息对股市明显有利。降息是一项宽松的货币政策，可以促进资产价格。A去年12月，股票进入新的上涨趋势，但1月中旬后，受疫情影响突然下跌，春节后直接跳空杀跌。2月3日，单日跌幅达到7.72%，但随后展开持续反击，走出持续上涨趋势，市场信心明显恢复。此时降息对a股有明显的推动作用，有利于修复投资者的悲观情绪。股市将从情绪和资本方面提供积极支撑。

其次，理论上降息对楼市有利。自2019年10月8日降息以来，抵押贷款利率由LPR报价利率加分形成。降息后，购房者的贷款利率也会下降，这将提高投资者的购房意愿。然而，受疫情影响，许多销售部门暂时关闭，许多人不愿意看房子和买房。由于利率的变化，房地产市场的购买需求难以发生显著变化。此外，在不把房地产作为短期刺激经济的手段和不炒房的总体政策下，未来房价不太可能像过去那样继续上涨，更多的将进入稳定运行的阶段。

最后，对于普通人广泛的理财业务，收益率也有进一步下降的趋势。金融产品属于固定收益产品，主要配置低风险金融资产，如银行短期账单、银行存款、债券等低风险资产，央行降息后，企业融资成本下降，相应存款和债券，利率下降，以这些资产作为金融产品的基础资产，收益率也有下降压力。

一般来说，降息是央行逆周期调整的有效途径。为了降低社会融资成本，为市场提供更丰富的流动性支持，降息是必要的，有利于稳定宏观经济增长，稳定企业经营，减轻人民负担。

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