8月16日晚，金域医学(603882，SH）披露2021年半年报，2021年上半年营业收入54.55亿元，同比增长57.01%；上市公司股东净利润10.59亿元，同比增长90.55%。其中，第二季度业绩增速低于第一季度，研究报告称，新冠肺炎检测单价下降。

深圳森瑞投资有限公司研究总监何山在接受《国家商业日报》采访时表示，受试剂降价、政府定价和多管一管的影响，新冠肺炎检测更有可能继续降价。

至于金域医药股价低迷的困境，他认为资本市场对疫情带来的业绩市场已经逐渐脱敏，但从整体来看ICL行业要淡化疫情影响，多关注其长期增长价值。

《每日经济新闻》记者指出，今年一季度，金域医学实现收入26.79亿元，同比增长128.81%；归母净利润5.38亿元，同比增长1023.12%。第二季度收入约27.77亿元，同比增长20.52%；归母净利润约5.21亿元，同比增长2.59%。第二季度收入和净利润增长放缓。记者试图采访金域医学，但截至出版时尚未回复。根据中泰证券研究报告，增速放缓主要是去年第二季度高基数和新冠肺炎检测单价下降所致。

从业务角度看，金域医学上半年常规业务(扣除新冠肺炎)收入为33.46亿元，同比增长47.60%，收入占61.34%。其中，血液疾病、神经、临床免疫、实体肿瘤等重点疾病的诊断业务恢复较好，分别比2020年增长39.90%、56.52%和57.11%。

国元证券研究报告称，国内疫情在部分地区仍在重复。预计国内疫情得到有效控制后，大量医疗需求将逐步释放，公司常规检测业务有望回归增长轨道。

从2021年半年报可以看出，新冠肺炎检测业务仍在为金域医学做出巨大贡献，报告期内收入21.09亿元。截至7月底，金域医学已完成全国核酸检测近1.04亿人，单日核酸检测总产能超过100万管。

然而，在新冠肺炎检测需求增加的背后，集采价格却在悄然下降。去年5月，6省新冠肺炎检测试剂联盟集中竞价，核酸检测试剂最低中标价13.08元，抗体最低中标价13.98元。今年5月，11省联盟新冠肺炎试剂带量采购持续加码，常规核酸试剂中标最低价格为5.38元，抗体最低价格为单抗检测试剂3.33元。

金宇医学在2021年半年度报告中提到，各级政府逐步实施核酸检测项目技术消耗分离，集中采购新冠肺炎试剂和耗材，检测技术服务单独收费，未来检测服务项目降价可能正常化。

何山还认为，检测试剂降价会影响检测服务市场，未来新冠肺炎检测市场不太可能保持高趋势。新冠肺炎检测继续降价的概率很大。如果要保持高增长，就要靠数量来弥补。”

尽管金域医学在业绩层面延续了去年的高增长趋势，但其股价在资本市场呈现出不同的趋势。

《每日经济新闻》记者指出，自今年1月触及高点178.55元/股以来，金域医药股价基本处于下行趋势。8月17日收盘，金域医药股价报125.51元/股，下跌8%，较今年最高点下跌29%以上。

股价低迷是疫情风口难以持续，还是资本市场逐渐脱敏？对此，何山告诉记者，当前疫情刺激普遍较弱，包括抗疫设备、耗材、检测试剂等。市场普遍认为，疫情(尤其是国内疫情)已经处于边际改善状态，因此相关产品/服务贡献的利润正在逐渐下降，而相关目标在去年和今年年初的巨大增长反映了疫情刺激的影响，所以现在股价整体下跌。金域医学也是如此。去年152%的涨幅也需要时间消化。

他认为，金域医学和整个市场ICL行业应淡化疫情影响，看到其长期增长价值。在疫情中，独立实验室确切地反映了其应对大规模卫生突发事件的重要价值。在此基础上，我们应该看到独立实验室在降低医院检验科重复建设、节约检验成本、提高基层医院检验能力方面发挥着作用。在目前的费用控制背景下，它是少数能够受益于费用控制的目标之一。虽然新冠肺炎疫情扰动了相关公司的股价，但我们认为从长远来看仍然是优秀的投资目标。”

根据市场调查结果，国内市场调查结果显示ICL虽然行业渗透率从2015年的5%提高到2020年的8%，但与美国、欧洲、日本等成熟市场35%、50%、67%的第三方医疗检验市场份额相比，中国第三方医疗检验行业在医疗检验市场中的比例仍然较低。许多证券公司也表示，中国ICL虽然行业起步较晚，但未来仍有很大的改进空间，动力在于医疗保险费用控制和分级诊疗。

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