什么是去中心化交易所(DEX)？【附全球前五DEX排名对比】

去中心化交易所是什么意思？

去中心化交易所，就是没有中央机构来管理，但仍可以为买卖双方匹配和完成订单的交易平台，英文Decentralized Exchange，简称DEX。

去中心化交易所利用智能合约来撮合订单以及交易结算，用户交易的全部流程都会通过智能合约记录到区块链上。

如今的DEX也不是一蹴而就的，它的发展更像是DeFi世界的成长史，在完善用户交易体验的道路上不停歇。

去中心化交易所(DEX)兴起：链上订单簿模式

去中心化总是和区块链联系在一起的，而去中心化交易所，最初也是因为探索将交易放在区块链上而出现的。

早期的订单撮合都是在区块链上完成。比如今天小君想购买一枚比特币，无法直接下单购买，需要满足几个步骤：

挂出自己的买单链上有卖家的售单，并已通过私钥签名锁定资产小君选择希望交易的订单，并提交购买申请智能合约匹配需求，撮合交易并结算

这其中的所有过程，都必须经过链上确认。换句话说，完成交易的每一步都要等待操作完成、等待矿工确认、支付矿工的gas费。

加上当时的区块链受吞吐量的限制，很难在同一时间内处理大量交易，而链上订单簿模式会把每一个交易步骤都放在区块链上，一旦交易用户多起来，区块链就会超负荷，成交速度就会变慢。

这时用户想要在拥堵的区块链上尽快完成交易，就不得不提高gas费，吸引旷工尽快处理自己的交易。

类似于我今天想去买一斤大米，从我提出需求到找到卖家，最后到交易和结算的每一个步骤都需要提交一次审核，等待审批人审核后，再给审批人一笔辛苦费。

好巧不巧，今天小九、小五、小彭等各个邻居都出来买米，每个人的订单都需要审核，工作人员实在忙不过来，所以大家都只能排队等待。

这时候工作人员说可以开一个VIP通道，赶时间的人只需要多付辛苦费给工作人员就可以提前审核买到米。

小九不想继续等下去了，于是多付钱走了VIP通道，提前买到了米。

整个过程，我不但要付给审核员辛苦费，还花了很久等审核，小九那个急性子，除了基本的辛苦费，又多花了一笔VIP通道费就为了早点买到米。

这就是初级阶段的DEX，交易的过程又贵又慢，用户体验很差。

去中心化交易平台进阶：链下撮合链上结算

由于第一代DEX的交易过程「又慢又贵」，第二代的DEX将最耗时间的过程放到链下，也就是撮合买卖不再在区块链上进行，链上只由智能合约完成结算。

至于在链下的哪个位置进行撮合交易，并不是确认的，一般会是一个中心化的实体来管理订单。

打个比方，今天小君想买大米，我会先把1块钱放入某个「实体」，如果小九想卖大米，他也会把大米放入同样的位置。

如果「实体」发现订单匹配，告诉小君和小九你们的订单撮合成功了，然后把小君和小九的交易再提交到链上，之后小君拿到大米，小九收到1块钱。

这种链下撮合的模式，省去了过程中的链上确认，但很明显他需要依赖中心化实体，只能算「半瓶醋」的DEX。

而且最后的结算依旧是在区块链上确认，所以交易速度仍会受到影响。

第二代DEX包括Binance DEX、IDEX 和EtherDelta。

就没有更高效的交易模式了吗？

DEX蓬勃发展：自动做市商AMM

自动做市商AMM模式。它最大的创新就是不再匹配订单，而是根据算法，计算出多个资产之间的汇率，买卖双方通过智能合约和流动性资金池来交易。

所谓「汇率」的计算，是指的AMM给交易者提供的储备金流动池中，代币之间的换算比例。资金池的来源由流动性提供者注入，交易者按「汇率」买走代币并支付一部分费用。

简单来说，在第三代DEX中，小君依旧是买1斤大米，这次我不需要再等待。只需要按照「菜市场」里已经算好的汇率，1斤大米= 1块钱，付钱拿米。

同样的，小九想要卖米，也不再需要吆喝生意，只需要拿出一斤大米，就可以得到1块钱。

AMM机制让流动性池交易的DEX，在2020年迎来爆发型增长，龙头Uniswap交易总量，在牛市已超过1,000亿美元。

不过AMM机制，虽然解决了曾经的「慢」和「贵」的问题，但也带来了滑点、无常损失的问题。

比较主流的平台有Uniswap、dYdX。

DEX界的搜索引擎：交易聚合器

DEX界一直在追求更好的交易体验，这也促成了交易聚合器的诞生。

DEX聚合器就是将各种交易池能够聚合起来展示的容器，汇集了不同交易平台的数据信息，用户能快速检索到所想要获取的资讯。

非常类似于Google这类的搜索引擎。比如今天我们想要知道关于「DEX聚合器」的相关信息，我们只需要在Google上进行搜索，然后就可以获取关于「DEX聚合器」的各类平台网址、新闻和技术更新。

同样的，在DEX聚合器上，我们能看到来自不同区块链、不同交易所、流动性矿池的交易汇率、手续费、滑点等信息。

比如小君想入手未上市的代币，过去就需要检索类似关键词，「即将上市的代币」、「购买方式」等。但现在，小君只要打开Matcha、1inch Swa类的聚合器，就能「一站式选购」了。

不仅检索便利，DEX聚合器还提供「最佳交易方式」，能让用户更「优惠」的购买代币。

比如1inch Swa上执行的这次交易，并不是直接将Ether置换成USDC，而是历经三种代币。在完成兑换的同时，使用户「损失」最少的滑点和gas费。

目前链上20%的交易量都是由DEX聚合器产生，使用频率还是很可观的。

去中心化交易所有哪些优缺点

优点

可交易代币多：提供无限的代币可选，从「耳熟能详」到「名不见经传」，只要能创建「流动性矿池」，未上市的代币也可以交易，选择更多找到百倍币的可能性也就更大。资产自主权：资金由用户自己保管，不需要提交给平台存储。不用担心黑客攻击平台，也无需担心平台「监守自盗」。隐私度高：不需要提供个人信息，也不用提交地址和个人身份证明。整个交易完全匿名，可以很好的保护私隐。

缺点

对新手不友好：在DEX上操作需要有区块链知识，别指望平台提供友好的新手指南。操作不慎的话，钱转到别人户口也是有可能的。安全漏洞：如果支持交易的智能合约有代码漏洞，或是遭到黑客攻击，可能会遗失代币。无法追讨损失：在线下忘记密码可以重置，但如果链上你忘记了钱包的助记词，那资产是无法找回来的。诈骗多：DEX上充斥着很多未上市的代币，大部分「没人审查」。可能突然有一天拉高出货，然后暴跌归零。是否买到「空气币」，只能看自己的运气，或是仔细研究白皮书了。低流动性：代币几乎都在交易所上买卖，而DEX的客户群不大，交易量就低，继而用户就会更少，妥妥的「恶性循环」。所以扩大流动性也是现在DEX头疼的问题。

什么是中心化交易所（CEX）？

与DEX是很明显的反义词，中心化交易所，就是需要依赖中央机构管理，可以进行加密货币交易的平台。

其实和线下的证券交易所是类似的，只不过一个用现金，一个用加密货币，都是充当买卖双方的「中间人」来撮合交易，然后赚取佣金和交易费。

用户放在CEX里的资产都会被存放在交易所的热钱包里，也就是说这笔资产其实是放在平台上，由平台管理，而不是你的私人钱包里。

当发生交易时，平台以交易者的身份签署，并且从平台数据库中给用户分配余额。

比方说小君想要3块钱买3斤大米，钱放在了CEX的「仓库」，这时小果想用1块卖1斤大米，小九想用2块钱卖2斤大米，「大米」同样存在CEX的「仓库」里。

CEX会进行交易撮合，让小君拿到大米，小一和小九同时拿到钱。不需要小君和她俩点对点交易。

现在知名的中心化交易所有Binance、Coinbase等。

中心化交易所(CEX)有哪些优缺点

优点

用户友好：对新手非常友好的操作界面，不需要了解晦涩的专业知识，可以「傻瓜式操作」，比如查看余额，买卖代币等。可用杠杆：能够从交易所「借」资金来放大投资，加大收入，当然也有可能加大损失。可以找回密码：因为会提交各类个人信息，所以当忘记密码的时候，有多种方式找回密码。不会因「金鱼」的记忆而损失资产。交易体验好：目前只有CEX能实现「快准狠」的交易，占据币圈大范围的交易量，因此买卖能够快速达成，用户无需担心「无人问津」的窘境，也不用担心错过「捡漏」的时机。

缺点

安全风险：大的中心化交易所都是骇客眼中的「肥羊」。一旦被偷袭得手，损失无法估计。曾经的领头羊Mt.Gox，倒闭的「导火索」就是850,000比特币被盗取。资产提领风险：CEX会将投资人的钱放在自己的加密钱包中，但如果平台自身财务出现状况，或本身是个骗子，投资人的钱就无法提领，FTX就因为挪用用户资金一下子跌落神坛走向破产。操纵币价：有中心集权，就有造假的可能。任何CEX都可能操纵币价拉高出货，暴跌「割菜」，或是伪造交易数据。毕竟自家的地盘，「外人」也束手无策。

中心化交易所和去中心化交易所有什么区别？

小君将DEX和CEX做个对比，让大家能更直观的了解两者的区别。

对比去中心化交易所（DEX）中心化交易所（CEX）交易量低交易量，因为DEX功能单一，并且使用困难高交易量，有专家称99%的交易发生在CEX上流动性低流动性流动性高交易费用费用更低，根据不同的链区别费用更高，基于不同的平台和币种交易速度离不开区块链的确认，速度会受到影响基本实现实时交易法币/加密货币兑换只支持加密货币之间兑换多数允许法币和加密货币互换法币直接支付只接受加密货币支付接受银行电汇、借记卡、信用卡的支付交易代币种类非常多，未上市的有需求也可以交易只支持较主流，已上市的代币资产安全性安全性高，资产掌握在用户自己私钥里安全性低，如果中心本身不安全，或遭遇骇客攻击，资产就会损失隐私程度隐私度高，所有交易都是匿名的身份泄露风险大，需要提交广泛的敏感信息，包含住址、身份证、银行账户等账户保险没有保险大平台有用户保障计划的保险忘记密码忘记私钥，无法找回资产可以提供个人讯息找回密码，不会因「记性差」而损失资产各国政府介入数据中心分布世界各地，政府无法干预已经有三个国家禁止了CEX：中国、韩国、俄罗斯。透明度没有正式的地点会公布所有权的细节，包括公司地址、服务器的位置等。功能功能单一，大部分目前只支持虚拟货币兑换功能种类多且不断创新，从基础的订单交换，到借贷、理财等更复杂功能流行性友好度低，操作复杂，容易失误友好度高，可以「傻瓜式」操作，注册人数和使用量飞速增长交易时间取决于交易所取决于交易所

全球排名前五的去中心化交易所有哪些？

根据CoinMarketCap的排名数据，小君整理了全球排名前五的去中心化交易所的一些基本介绍。

DEX 24h交易量市场份额支持币种手续费优点缺点 Uniswap V3 728,799,642 美元 0.001% 863 0.05%、0.30% 和1.00% 1、风险高手续费高，风险低手续费低；2、最大的平台，流动性高界面复杂，误操作可能引起高损失 dYdX 481,053,243 美元 0.0006% 10 1、0~0.02% 2、0.02%-0.05% 开发能力强，代币分配模式更完善可交易代币少 Curve Finance 315,110,760 美元 0.0004% 85 0.15% 重心在稳定币换币，交易低滑点有无常损失 DODO (Ethereum) 283,595,928 美元 0.0004% 86 0.3% 1、手续费分红，以及交易折扣；2、采用PMMS模式，滑点更低，降低无常损失过度依赖高频交易，实用度低 Kine Protocol 194,522,880 美元 0.0003% 16 0.1%和0.8% 1、除了即时兑换以外提供链上质押的交易模式；2、无限代币交易种类手续费高

去中心化交易所快问快答

币安是去中心化交易所吗？

币安是中心化的交易所，而币安DEX是币安推出的去中心化交易所，但是否真的「去中心化」，仍是存疑的。

去中心化交易所手续费

DEX没有固定的手续费，只看交易所想如何收费。比如Uniswap(V2)的手续费是0.3%，而Uniswap(V3)分为三挡：0.05%、0.30% 和1.00%。

在币安DEX上，如果交易时使用BNB，币安DEX只会收取0.04%的手续费。

去中心化交易所怎么提现

目前去中心化交易所上无法直接提现，也就是说不支持加密货币和法币的直接兑换。

原生的加密货币，比如BTC、LTC、XMR等，也无法在DEX上买到。只能交易ERC-20加密货币，或跨链生成的以太坊生态资产，比如对应BTC的WBTC、对应XMR的WXMR。

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