以太坊期货数据表明，专业交易员认为3,500美元ETH是顶级山寨币的下一站。

市场分析

随着以太（ETH）在4月29日创下2800美元的历史新高，其期货未平仓合约也是如此。85亿美元的数字标志着每月52％的增长，并显示出价格飞速上涨后的强劲交易活动。

考虑到芝商所的未来有3.55亿美元的未平仓头寸，而比特币的24亿美元，一些分析师可能会驳回以太坊衍生品。但是，以太合约是在几个月前才启动的。FTX和Deribit都要求其客户100％全KYC，这些市场合计持有20亿美元的ETH未平仓合约。

从这个角度来看，白银期货的未平仓合约目前为226亿美元。贵金属具有数十年的交易历史，市值达1.4万亿美元。但是，对未完成合同的数量进行简单分析并不能真正起到帮助作用，因为可以将其用于套期保值。

期货增长为正，但不能保证看涨指标

为了评估市场是否看涨，有几个衍生产品指标需要审查。第一个是期货溢价（也称为基础），它衡量了期货合约价格与常规现货市场之间的价格差距。

三个月期货通常应以10％至20％的年化溢价进行交易，这应被解释为贷款利率。

如上图所示，ETH的期货溢价在4月中旬开始疯涨，达到了年化45％的峰值。尽管交易员的FOMO发挥了作用，但这也表明了极端乐观。专业交易员最经常使用月度期货合约，而永久合约则是散户投资者的首选工具。

目前散户投资者持平

永久合约也称为反向掉期，这些合约的融资费率通常每8小时收取一次。随着多头（买方）使用更高的杠杆，该费用增加，因此他们的账户逐渐被耗尽。当发生零售购买狂潮时，费用最高可达到每周5.5％。

如上图所示，最近的8小时融资率在4月14日达到最高点0.18％，相当于每周3.8％。尽管这无疑为高度乐观的月度期货做出了贡献，但由于过去几天的融资利率过失，影响已完全消失。

该数据表明，与散户投资者相比，专业交易者对以太坊更加看好，因为三个月的基准目前为每年25％。该利率高于大多数稳定币借贷服务所提供的利率，这意味着多头（买方）愿意支付溢价以保持头寸。

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