关于包括ETH在内的区块链平台估值，我们其实一样可以用传统的互联网VC估值方式来看，我们会看平台上的APP（区块链上叫Dapp）数量，会看这些Dapp吸引带来的平台上总用户数和增速，要看这些用户的活跃度，最重要的，区块链异于互联网的，我们首先要高度重视平台的经济创造总量，也就是GMV，越大意味着平台（区块链一般称为公链）未来从GMV里分享一个小提成的空间就越大。比如当我们评估Youtube时，我们会看平台上有多少主播，当我们评估微信时，肯定会关注有多少微信小程序。以太坊也是如此。我们可以通过观察以太坊全网的经济总量（GMV）或者Dapp相关的数据来评估ETH。目前以太坊上一共有2500多款Dapp，如果把ETH理解成一个互联网的平台公司，那么现在在上面跑了有2500款的APP。目前来说，用户数还很少，但成长应该是非常可观的。

但区块链的技术思想一直在进步，新思想正在取代旧思想，新型系统也会逐渐取代旧系统。新型区块链系统包含账本系统、智能合约系统、预言机，在设计原则上增加了交易性和监管性，这些思想主要来自央行数字货币(CBDC)或是数字稳定币(Stablecoin)。比如2021年2月24日，美联储发布报告《央行数字货币的先决必要条件》 (Preconditions for a general-purpose central bank digital currency) 指出，区块链系统必须具备四个特性：交易性、监管性、安全性、扩展性；还比如脸书公布的数字稳定币区块链系统（2020年4月），技术特点是“共识和交易解耦”“嵌入式监管”“一链多币”以及“链币分离”“弃币保链”等，呈现了交易性与监管性的新路线；其他还包括国际清算银行也发布类似CBDC的需求。这些新需求和传统区块链的特性不同，也胜过传统的区块链系统（比特币、以太坊、超级账本等）。

这些新区块链设计思想与我不谋而合。我从2018年开始呼吁，需要发展“可监管的区块链”系统，而不是发展逃避监管的区块链系统。这些新思想和和现在“流行”的链在设计上大不相同。

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