什么是期现套利？期现套利的风险

大家可能会好奇怎么可能有低风险又能兼具高年化的投资工具，听起来可能是个诈骗话术，但其实它是一个在期货市场早就存在的一个投资策略，那什么是期现套利呢？在此之前须先了解什么是永续合约(期货合约）．

什么是期货合约？

期货合约就是预期某个商品未来价格的合约，来防止价格波动而导致生产者的亏损．所以期货市场的价格是与现货市场的不一样，直到交割日当天才会依照现货的价格来交割，然而在加密货币世界的期货合约是永续合约，也就是没有交割日，为了防止再没有交割日的状况下价格偏离，就引用了资金费率模式来防止价格的差异．

资金费率

永续合约可以做多或做空币价，但大部分的人都是做多居多，那既然大家都预期这个币价或上涨，就会导致永续合约的价格与现货的价格差太多，为了鼓励人们做空来平衡差异，就设下资金费率机制，做多的人在一定时间内付给做空的人．但不是做多的人永远都要付钱，是看当下多空之间哪一方占大多数，不过整体而言几乎都是做多的人占大多数，故做空的人就有利可图．

市场情绪资金费率做多的人>做空的人做多的人付资金费率做空的人>做多的人做空的人付资金费率

什么是期现套利

期现套利就是买做空的合约来赚取资金费率，可能有人问说那万一币价一直上涨做空合约不就会损失？期现套利会同时买入现货来冲掉做空合约的损失，这样在期货合约与现货之间赚取资金费率就是期现套利的意思．

期现套利的原理

假设你买1000USDT的ADA期现套利，系统就会分成500元买现货、500元买做空合约（1倍杠杆）．假设资金费率为0.06%，那一天收取三次的资金费率收益就是500USDT*0.06%*3=0.9USDT．假设资金费率维持不变，一年下来的收益为0.9USDT*365=328.5USDT．年化收益就是328.5USDT/1000USDT=32%年化报酬率

期现套利的风险

美元走弱的汇差风险币价暴涨而爆仓，现货又无法即时卖出，之后又暴跌而造成的损失交易所系统当机而造成机器人无法自动平衡资金所造成的损失

不过上述发生的机率低于1%，且派网机器人会在爆仓前5%即时的结束交易，以免支付爆仓的费用．

期现套利注意事项

如果资金费率变成负数时，可以观察一下是否出现连续的负资金费率，再考虑是否要先关闭机器人，毕竟开机器人都需要手续费用．派网的期现套利机器人分为稳健型与激进型两种，稳健型就是主流币如BTC与ETH，风险极低不需要担心币价太大的波动．激进型则是币价波动较高但收益也相对来得高，建议可两者做调配，大部分仓位配置在风险极低的稳健型，一小部分配置在激进型来增加收益比例又降低风险．

本文纯粹为个人的观点，无任何投资建议之意，投资一定有风险，投资前务必自行研究判断。

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