从今年5 月底以来，中心化交易所持有的比特币数量一直在下降，过去7 天内更有4 万枚比特币从加密货币交易所流出，一个月流出量超过10 万枚比特币。达到年初迄今为止的最高水平，表明投资者短期内出售比特币的可能性较小，「Hodling」囤币情绪渐浓，而这也常被视为利好币价上涨的讯号。

区块链分析公司 Glassnode 在最新一期报告中指出，各大中心化加密货币交易所的比特币流出量激增，乃至每月流出超过 10 万枚比特币。据悉，这是该指标自 2019 年 9 月以来，第三次超过这一水平。

由于投资者持续把资金撤离交易所，导致比特币矿工的每日抛售量更易被吸收，在此基础下，「购买需求」将超过「抛售压力」。换言之，若交易所的比特币持有量在短期内仍未增加，或将促使比特币进入合理的积累阶段，市场供不应求的情况下，利好比特币上涨。

Glassnode 估计，目前各大交易所持有的比特币仅占总流通量13.2%。报告写道，

这代表今年5 月抛售期间观察到的大规模流入量已近乎完全回撤。

今年5 月随着监管风声四起，加密货币市场恐慌情绪无限上纲，牵动币市资金出走，投资者纷纷仓皇逃下车，大量比特币现货不断涌入中心化交易所套现、清算，被解读为投资者想「卖币套现」、「看空情绪转浓」的迹象。

去年 3 月，比特币经历 「黑色星期五」暴跌超过 50% 之后，中心化交易所的每月流出量激增至15万枚比特币。虽然发生了剧烈的崩盘，但到了5月底，比特币价格已经反弹 150%，并且带动一股「囤币潮」。

去年11 月，交易所每月流出量再次接近15 万枚比特币，当时的比特币一路飙升，不断测试2 万美元关卡，随后在隔月成功创下历史新高纪录。

Glassnode 指出，至于两大加密货币交易所Coinbase、币安的比特币流动趋势，今年绝大部分时间其实都存在不同的趋势，Coinbase 经历了大量资金外流，而币安则一直是最大的比特币接收方。

然而，币安的比特币储备量近期已开始出现衰减，过去一周有37,500 枚比特币（价值约15 亿美元）流出该交易所。与此同时，Coinbase 的比特币持有量则在6 月持稳，虽然该交易所在7 月中旬流入30,000 枚比特币，但上周已有31,000 枚比特币从该平台撤出。

从宏观情绪来看，大批资金流出交易所的囤币现象表明，恐慌性抛售潮趋缓，市场上仍有不少「巨鲸大户」打算长期持有比特币，可被视为强烈的牛市讯号。

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