2020年比特币走出了一轮波澜壮阔的大行情。受此影响，黄金成了2021年迄今表现最差的资产之一，在最新的一轮通胀恐慌中被投资者所遗弃。今年，比特币还能继续跑赢黄金吗？投资者又应当如何选择？

为了安抚投资者的情绪，美联储已经尽其所能地释放鸽派信号，但又要“托市”，又要控制通胀，美联储主席鲍威尔想要继续两全其美难度将非常之大。债券市场的表现预示接下来的通胀数据将十分难看，并且如果通胀不是如鲍威尔所相信的是暂时性或者说是温和的通胀，到时候他可能也别无选择只能重新按下尘封已久的可怕的“加息”按钮。

通胀回归，你准备好了吗？

大规模的经济复苏近在眼前，这无疑将为通胀率的飙升铺平了道路。如果通胀率抬头持续时间太长，美联储除了加息可能也没有其他替代性的政策工具可以使用，甚至有可能会在2024年之前就启动加息。今天的很多投资者也许还没有意识到通胀率上升会带来多大的影响。

比特币和黄金：争抢你的避险投资资金？

在这样的环境之下，你或许会认为黄金以及类似巴里克黄金Barrick Gold（TSX: ABX）（NYSE: GOLD）这样的黄金矿商的股价一定会像马斯克的火箭船一样飞涨到天际。然而现实情况却是，尽管存在通胀恐慌情绪以及美元大幅贬值这两大利好因素，黄金依然严重承压，并且按照当下的趋势很有可能跌入熊市区间。这不仅引人发问，是否比特币抢走了黄金作为避险投资的光辉？在数字货币的时代，黄金是否已经被市场淘汰？

这种可能性是存在的，不过由于比特币及其他数字货币可能仍存在严重的泡沫，现在下判断还为时尚早。尽管如此，我们不能否认的是，最近几个月比特币的走势反而更像黄金，尤其是在债券市场大跌，预示通胀率将飙升以及未来加息时间点可能早于预期之后更是明显。

不过需要指出的是，比特币以及类似Hive Blockchain Technologies Ltd.（TSXV: HIVE）这样与数字货币相关的股票的价格有可能瞬间就腰斩。很多公司以及科技先锋已经接纳比特币，甚至是狗狗币，这是一个令人欣慰的消息，但这并不能改变数字货币剧烈波动的资产属性，并且我也相信，比特币会在泡沫破灭后继续上演同样规模的大牛市。

相比之下，黄金作为能够有效抵御通胀的财富储存方式已经拥有数千年的历史。如果不考虑过去几个月的走势，黄金相比其他多数大宗商品的波动性都要小得多。黄金作为投资的黄金岁月是否正在临近终结？不太可能。如果你是一名坚定看好区块链和数字货币作为新的投资类别的年轻投资者，为什么不同时持有黄金和比特币呢？

比特币和黄金不是替代关系

在市场动荡，疫情肆虐的时期，黄金和比特币对于另类资产投资者来说是互补的关系，而不是替代关系。尽管比特币最近的走势像是新时代的黄金，但下一次股市暴跌时这一资产将作何反应，现在我们都无法预测。我更加倾向于认为比特币的走势将更加类似高贝塔系数的科技股而非黄金。

因此，除非你是想要挣快钱的投机者，合理的资产配置是同时持有黄金和比特币，并且投资金额占个人总资产的比重不能高于10%。至于哪一种资产的表现会更加优秀，我们无法下定论。但可以肯定的是，相比现在高度投机的比特币，黄金存在补涨的需求。

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