什么是对冲？

对冲交易的意思是同时进行多笔行情相关、方向相反、盈亏相抵的交易，一次成功的对冲交易必须满足以下两点：

1.无论市场上涨或是下跌，总是会有一边赚钱，一边赔钱
2.盈亏相抵后，仍然赚钱

这听起来很抽象，我举个例子：

某交易者是ETH的信仰者，长期看多ETH，但为了避免承担过多风险，做多ETH的同时也一起做空相同部位的EOS。

因为主流币的价格大多时候会以同方向移动，所以市场上涨的时候，ETH 的多单部位会赚钱，而EOS 的空单部位会赔钱，下跌则相反，如此一来就可以做到无视市场涨跌，总是有一边赚钱一边赔钱。

假设这个交易者是在2020/10/1 开始建仓，同时做多ETH 、做空EOS，两边部位都是1000 美元，拿到2020/10/23，这两个部位加总的盈亏状况是如何呢？

2920/10/1：ETH=$359.6、EOS= $2.58 
2020/10/23：ETH=$415、EOS= $2.64仓位盈亏计算如下：
 ETH多单盈亏：$1000*(415-359.6)/215= $257.7
 EOS空单盈亏：$1000*(2.58-2.64)/2.58= -$23.3
总共盈利$257.7-$23.3= $234.4

经过计算，23 天的时间，两个仓位盈亏相抵后赚了$234.4，这是一个成功的对冲交易。

这位交易者的如意算盘是— —随着时间的经过， ETH相对于EOS只会越来越值钱，如果整体市场上涨， ETH会涨得比EOS多，如果整体市场下跌，ETH会比EOS跌得少，这相当于长期做空EOS/ETH交易对。

类似的策略还可以有多种变体：

对冲交易的好处在于不用猜测市场涨跌，只要交易的核心逻辑正确，就有机会赚钱。

以下是笔者其中一个多空对冲仓位，UNI 跟FLM 都是流动性挖矿的产物，但笔者认为UNI 相较FLM 的真实价值较高，于是在FTX 同时做多UNI、做空FLM，这相当于利用期货市场的部位自行创造了FLM/UNI 交易对，看空FLM/UNI。

开单之后没多久就遇到DeFi 板块大跌，但因为UNI 跌得相对比较少，所以盈亏相抵后还是有赚。

对冲交易的成功关键

对冲交易成功的关键，在于操作的资产价格的相关性，意思是资产的价格变化方向必须在大体上保持一致性，这样才能降低交易的风险，无论行情怎么走，总有部分的仓位是盈利的。

套用在币圈上，最好是选择同板块的币种来做对冲，因为相同板块的币种涨跌方向比较一致（上面提到的三个例子都是同板块），如果没有找到合适标的，退而求其次也可以把BTC 当万金油，因为在币圈所有币种都得看BTC 的脸色，可谓是一荣俱荣、一损俱损。

譬如笔者近期看空FIL ，但FIL 已经是储存板块老大了，且储存板块也没有其他币可以做合约交易，所以笔者就直接选择做多BTC 来当对冲，相当于看空FIL/BTC。

结果因为FIL 实在太废，BTC 小幅回调而已，但FIL 已经泄洪了，所以造成空单盈利远大于多单亏损的状况。

郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。

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