比特币有望挥别无聊行情？选择权人士押注币价上涨

虽然比特币本周迄今已经上涨3％，但总体交易环境依然平淡无波，波动率处于多年低点附近。

过去十个交易日的波动率已跌到20%，为两年来最低水准。新加坡量化交易公司QCP Capital表示，「这是2018年9月和10月之前仅见过的低点」。

在2018年秋天，比特币的低波动盘整期最后因币价跌破6,000美元而结束。这次，选择权交易人士预期，币价会向上突破。QCP Capital表示：

由于过去一周一个月隐含波动率上升（背景是市场有更多看涨选择权），这导致实际波动率出现了明显的分歧，若要有类似的猛烈走势结束这次沉闷格局，会是选择权交易员押注的（这次会是向上突破）。

根据加密衍生品研究业者Skew提供的数据，过去六天以来，比特币的一个月隐含波动率已从46％上升至55％。

隐含波动率是市场预期一种资产在未来的风险程度或波动性，并且透过利用选择权和基础资产的价格、到期时间来计算。与此同时，一个月的实际波动率已从78％降至35％。实际波动率代表在过往已实现的价格波动。

两种指标近期分歧，显示在接下来四周，交易者的交易定价，将从低波动性交易环境，转向高波动性交易环境。

隐含波动率主要由买权或卖权的选择权净买进压力所驱动。就如同QCP Capital所指出，隐含波动率的最新上扬，显然是由市场对看涨选择权的需求增加或看涨的押注所推动。这从一个月、三个月和六个月的看涨选择权买卖斜率呈现负值，就可看出。买卖斜率主要是衡量卖权相对于买权的价格。

在本周，一个月的买卖权斜率已从11％大幅下滑至负5.4％。负值代表看涨选择权（或押注上涨）的价格高于看跌选择权（也就是押注下跌）。因此，这凸显选择权交易人士正倾向做多，因此买权的需求增加。

至于比特币长达数周以来在9,000美元至1万美元区间盘整，是否能一如预期般上涨突破，仍有待观察。

技术图表也支持上述推论情况，比特币在周三突破一个月下跌通道的上方端，代表从7月1日高于10,400美元之上的价格回档告终。此外，动量指标MACD也已穿破零，有利于多方。

截至发稿时间，加密货币交易价格为9,170美元，跌幅超过2%。

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