比特币投资人推测，尽管即将来临的比特币挖矿减半事件可能会带动币价飞奔至9万美元或更高；但对于挖掘比特币的营运业者来说，减半可能会导致成本翻升一倍。

加密货币研究业者TradeBlock在一份研究报告中估计，今年5月挖矿奖励减半后，创造出一枚比特币的平均成本可能会跃升至12,525美元。

相较当前平均成本6,851美元，初估将高出两倍。届时，矿工必须利用两倍的算力才能获得与现在等量的比特币，基于此，伴随而来的自然是电力成本上的叠增。

此外，最新估计的成本也远高于比特币当前约1万多美元的市价，这足以说明：

如果市场价格不上涨，那么，奖励减半可能会严重冲击挖矿产业的获利能力。

比特币当年被创造出来后，奖励减半的设计就被编写入比特币原始网络程式中，以此作为抗通膨的屏障。所幸这个概念是可被预测的，况且，若能有效减缓比特币产出新供应的速度，将有助于稳定比特币的购买力。相较下，由政府担保的货币通常会被由任意印钞。

为因应比特币挖矿奖励减半，业者无不急着升级速度更快、更节能的新一代设备，唯有如此才得以确保自家矿场获利能力无碍。

摩根大通（JPMorgan Chase）研究人员就形容：比特币矿工的平均成本即为比特币的「内在价值」（intrinsic value）。这种情况就有如钻油业者的成本，如果市场价格下跌导致开采石油不具获利，许多钻油业者都会关闭油井，直到价格再度上扬为止。

值得一提的是，TradeBlock针对比特币奖励减半会导致成本飙升至12,525美元的估计是假设「当前比特币网络的哈希率维持在当前水准」。于此同时，这份分析也假设电价为每千瓦时6美分，不过这高于一些大型挖矿公司从当地电网或批发采购合约，以2美所取得电力的成本价。

TradeBlock的另一假设是，大约有30%的矿机将转换成最新的技术，至于其余70%的矿机则维持在较旧型的机款。

TradeBlock数位货币研究部门总监John Todaro表示，无论如何，比特币投资人正密切观察上述门槛。他说，「了解矿工如何思考，以及矿工的当前行为是很有帮助的。在那样的成本水准下，或许一些矿工可具获利能力，但并非是多数矿工会在亏损的情况下运作，他们也很可能会让矿机下线。」

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