羊驼协议推出稳定币AUSD扩大版图,2022年治理机制与GameFi成亮点

DeFi (Decentralized Finance,去中心化金融) 是目前区块链最重要的应用之一,它大幅加速以太坊 (Ethereum) 的发展。现状而言,以太坊的高资费与低效率还做不到金融普惠,许多零售投资人多是从币安智能链 (BSC),开始认识与使用 DeFi。BSC 也基于与市占率最高交易所币安的强关联,成为仅次于以太坊,锁定价值 (TVL) 最高的智能合约公链。

「借贷协议」是 DeFi 重要根基,提供实质的经济活动,提升资金效率。而 Alpaca Finance (ALPACA) 正是支持着 BSC 的重要借贷协议,它也不断迭代,推出新产品与优化使用者界面。

12 月,Alpaca Finance 宣布推出「自动耕种稳定币」(auto-farming stablecoin):AUSD,融合 DeFi 2.0 概念,用更稳固的机制与资安基础,企图提供更好的资金效率与报酬。同月,又推出类似跨协议锁定资产冠军 Curve Finance 所使用的代币锁仓机制:ALPACA Governance Vault。

这篇文章将介绍 Alpaca Finance 12 月推出的新产品:AUSD,以及由 Alpaca Finance 战略营销总监 Samsara 回覆小编对可能风险与代币经济的疑问。我们认为 BSC 提供的低资费,与 Alpaca Finance 的安全稳定,将进一步扩展 BSC 主流资产借贷与稳定币交换协议的主导权。

快速认识 Alpaca Finance (羊驼)

Alpaca Finance 为 2021 年第一季透过公平发行(fair launch) 问世的 BSC 借贷协议 截稿前为 BSC锁定资产第四大协议,约 9.7 亿美元价值 (2021/11/16) 团队成员达数十名,兼具多年传统金融与区块链背景 通过高达 16 份合约审计,没有不良资安纪录 借出 (lend) 功能可让资金供给方获得利率, 资金需求方可借入 (borrow) 资产进行杠杆收益挖矿(leveraged yield farming),配合不同交易策略最大化收益 借出方的凭证 ibTokens,可再质押获得 ALPACA 奖励或其他合作代币 2021 年 9 月推出 NFT,可用于增益平台功能,以及参与未来的 GameFi 产品 2021 年 12 月推出 DeFi 2.0 概念的AUSD、Curve 长期锁仓机制的Governance Vault 高互动性的中英社群支持,核心成员固定与社群讨论 (英文群、中文群)

自动耕种稳定币:AUSD,无息边借边赚!

AUSD 跟多数的抵押型稳定币 (collateralized stable) 一样 (例如:DAI),需要超额抵押,也就是你只能借出少于抵押数位资产价值的稳定币,以防在抵押品下跌时,能即时清算偿还借出款项。

稳定币的借入者 (borrower) 通常需要支付一定的费用 (例如:MakerDAO 的稳定费),或者顶多透过借贷平台的奖励代币,来补贴借款利率 (例如:Venus 的 XVS)。

自动耕种稳定币 – AUSD,则是让用户能在借入稳定币的同时,一边享受抵押资产的直接利息 (抵押 USDT 得 USDT 利息),一边还能赚取质押收益 ALPACA。

由于借出 AUSD 须支付的稳定费低于「抵押资产利息」以及「质押收益」,所以等同于无息借款。截稿前,AUSD 仅先推出 BUSD 抵押 (以 1000 BUSD 试作):

AUSD 抵押品费率规划:

可抵押品 贷款价值比 债务上限 稳定费 BUSD 90% 三千万 2% 预计开放抵押品 BNB,BTCB,ETH,USDT,TUSD,ALPACA:费率待公布

借出 AUSD 具有多种灵活用途

借出 AUSD 后,用户具有多种用途:

(保守) 质押 AUSD 以获得额外收益 (保守) 将 AUSD 出售为借贷资产以增加借贷仓位 (也可以借入更多 AUSD) (风险) 将 AUSD 出售到其他资产中以开立高收益杠杆收益农场仓位 (风险) 将 AUSD 出售为其他资产以部署外部的协议

言下之意,就是 AUSD 提供一个负利率借款 (借钱赚钱) 的服务,让用户可以作为其他资金用途 ; 可以将借来的 AUSD,放到 PancakeSwap 的AUSD/BUSD流动性池中,再将流动性凭证 AUSD-BUSD LP 质押在羊驼获取奖励。

也可以重复投入借贷 AUSD,杠杆化借款带来的红利,以 BUSD 为例,最高可达六倍杠杆,获得 60% APY:

将 BUSD存入并获得 ibBUSD 代币。 在 AUSD 页面上,使用 ibBUSD 作为抵押品借入 AUSD 将 AUSD卖出,得到 BUSD 再将 BUSD存入获得 ibBUSD 代币 重复步骤 2

(注1:AUSD 页面可直接存入 BUSD 获得 ibBUSD 与借出 AUSD,逻辑同上,更为方便)

(注2:在AUSD 仓位管理的页面中,有很好的 UI 设计,可帮助了解整体仓位与风险)

当然,你也可以进行较具风险的操作,将 AUSD 拿去杠杆收益农场,或是换成别种资产到外部协议运用。前提是,想要赎回抵押资产时,需有足量 AUSD。

2021 年 12 月 27 日后,将可以更完整的运用 AUSD,执行不同策略:


AUSD 的可能风险:不稳定、清算与闪电贷攻击

由于 AUSD 是超额抵押的稳定币,而且抵押品多数为稳定币与大市值币种,价值相对不良抵押品或演算法稳定币来得好。AUSD 也借镜 MakerDAO,在币值高于 1 美元或低于 1 美元时,会给调整借贷利息,激励市场增贷或还款,使其稳定。

无论是市场的极端状况,或是协议的价格来源受到操弄,都可能触发抵押品大规模清算,甚至产生坏帐 ; 让用户因为短暂的特殊事件受到亏损。AUSD 会以「温和地」方式,清算借款人仓位,也就是当触发清算时,仅会有小部分被清算 (目前设置为债务价值的 25%),直到仓位恢复健康 ; 由于整体参数设置相当保守,发生坏帐的机率也很低。(另注:Alpaca 使用 Chainlink 与 Band 两种数据源防止价格操弄,还有 15 分钟喂价延迟机制)

「那会不会有闪电贷攻击呢?」DeFi 协议遭黑的新闻,「闪电贷攻击」(flash loan attack)

这种路径,总会跟借贷协议扯上关系,即低成本在短时内借入大量资产,透过操弄掏空借贷协议资产。Alpaca Finance 战略行销总监 Samsara 表示:「多数 DeFi 协议某程度上都可以或允许闪电贷。既然如此,为何有的协议会被攻击,有的却不会呢?这是因为被攻击的协议,没有做好代码安全,导致闪电贷可以透过漏洞作恶。」

Samsara 强调,AUSD 是无法被利用来进行闪电贷攻击的。因为羊驼协议通过 16 份安全审计,获得最高的资安评价,过去也不曾出过任何资安问题。而且羊驼的杠杆挖矿农场与借贷产品并不接受闪电贷,用户最多能用 AUSD 闪电贷来进行差价套利,或者清算仓位而已,但两者都无法形成攻击。而且羊驼协议并不存在闪电贷可以操弄的逻辑。

ALPACA 持有者将有哪些好处?

Alpaca Finance 战略行销总监 Samsara 向链新闻表示,ALPACA 不是模因币,它也是 BSC 上最多用户的 DeFi 协议之一。它的主要任务是改进平台与打造新产品,而非人为介入代币价格。羊驼的产品会产生回购与销毁 ALPACA 代币,同时分享利润给 ALPACA 持有者。当平台与用户基数成长,代币的自然通缩也会促使价格成长。

近几周,已经达到通缩状态,每周销毁约一百万个 ALPACA,大概占 0.5% 总供应量,截稿前已维持六周通货紧缩。在产品的进展方面,接下来也会改善收益,并回馈到 ALPACA 持币者手上:

推出 AUSD 治理金库 (governance vault) 其他未来规划(治理、P2E游戏、NFT市场)

AUSD 的设计对 ALPACA 的直接影响是收取费用作为回购及销毁,收入来源为 AUSD 的稳定费、清算赏金、自动耕种绩效费。前两者都是抵押型稳定币的必要机制,稳定费收入 (多数抵押品为年化 2%) 的 50%,以及清算价值的 4% (完整赏金为 5%),将回馈 ALPACA。稳定币抵押品自动耕作的收益,9% 其中的 5% 也将回馈 ALPACA。

ALPACA 作为治理代币的用途,也即将被实现。2021 年 12 月 21 日起, ALPACA 代币可以锁定于治理金库中,以获取更高奖励与分润。锁定期间从最短 1 周到最长 1 年不等,并获得 xALPACA 代币,它代表治理的投票权,也能够获得每周分发的 ALPACA 奖励与 Graze 池中的其他代币奖励。这种以长期锁仓降低卖压,增加用户黏着度的模式,已经在当今第一大富饶的协议 Curve 中,应证其效果。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。

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