据《华尔街日报》报导，加密货币借贷公司Celsius 在去年10 月融资时，其资产对股东权益比（assets-to-equity ratio）接近典型美国银行的两倍，截至去年夏天，该公司拥有190 亿美元的资产和大约10 亿美元的股权。这远远超过了标普1500 综合指数（S&P 1500）中所有北美银行的资产对股东权益比的中位数（约9:1）。

风险概况勘比大型银行

Celsius 在本月中因市场条件而暂停了平台提款和转帐功能，目前正在面临倒闭，其律师曾建议Celsius 管理层申请破产保护。根据《华尔街日报》援引Celsius 提供给投资人的文件，Celsius 在去年10 月融资时，其资产对股东权益比接近一般美国银行的两倍。

资产对股东权益比是指公司资产中由股东出资的比例。该比率通常代表公司利用多少债务为其运营融资的指标，较高的比率通常表明公司利用大量融资和债务来维持运营。

华尔街日报写道，Celsius 承担的风险远远超过了传统银行。截至去年夏天，该公司拥有190 亿美元的资产和大约10 亿美元的股权，同时还发放了由少量抵押品支持的大额贷款，这远远超过了标普1500 综合指数中所有北美银行的资产对股东权益比的中位数，后者接近9:1。

Celsius 的比率勘比一家典型的大型银行，但大型银行能够申请中央银行贷款，且通常持有更稳定的资产，相较之下，Celsius 承担了极高的风险。

Celsius 为散户提供加密资产存款服务，并给予高达18.6% 的年化收益率。该公司在去年10 月完成了4 亿美元的融资，由成长型股权公司WestCap 和加拿大魁北克退休金管理机构CDPQ 领投。

芝加哥大学经济学家Eric Budish 接受《华尔街日报》采访时表示：

这只是一个有风险的结构。它让我想起了多样化，就像2006 年抵押贷款组合的多样化一样。

Eric Budish 指的是2008 年金融危机爆发的一项特点，他表示，当时这种现象在当时都存在于房市之中，而现在的加密货币也是。

华尔街日报报导，Celsius 曾预测平台存款将在2023 年增长到1,080 亿美元以上。还预测2023 年的收入将达到66 亿美元，息税折旧摊销前利润（EBITDA）将攀升至27 亿美元。

在目前的市场条件下，Celsius 并不是唯一一家陷入困境的加密借贷公司。另一家借贷公司BlockFi 在面临流动性问题时，从加密货币交易所FTX获得了2.5 亿美元的信贷额度。根据The Block报导，知情人士透露，FTX 可能正在就购买BlockFi 的股份进行谈判。

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