稳定币是金融系统未来不可或缺的一部分。Facebook的Diem(以前是Libra)是该未来的一部分。
据报道,Facebook可能最早在2021年1月以美元支持的稳定币的形式推出其期待已久的数字货币。自Facebook首次在2019年发布白皮书宣布其意图以来,中央银行和监管机构已采取行动。对于稳定币(尤其是更名的Diem等具有巨大网络效应的币种),稳定币值得关注。给消费者和储户以及全球金融体系带来新的风险。
但是它们还具有以速度,效率和财务包容性的形式带来巨大收益的潜力。在没有稳定本国货币的国家中,它们可以充当储户的价值存储,类似于当今许多新兴市场国家中存在的美元化。具有适当法律,法规和治理控制的结构合理的稳定币在世界经济中可发挥重要作用,并可将加密技术的好处带给全新的用户。
Diem(前身为天秤座)是最引人注目的稳定币。自Facebook在2019年首次宣布其意图以来,一直对此进行讨论。的确,Diem为央行迄今对央行数字货币或CBDC进行的温和调查增加了火箭燃料而广受赞誉。此后,全球监管机构也对此感到震惊,该机构一直在为稳定币制定严格的法规。
为什么监管机构和中央银行如此关注稳定币?对他们有作用吗?
稳定币是旨在与另一种资产(一种法定货币,一揽子法定货币或商品)相比稳定其价值的加密货币。这个想法是通过稳定其价值,它可以用作付款方式。
这是早期的加密资产(比特币(BTC)等)无法实现的。比特币仍然过于波动,上个月的价格走势清楚地突出了这一点。
稳定币是完全不同的鱼缸。就其本质而言,它们被设计为“价值存储”,这是货币的最重要特征,因此可以用作支付手段。
使用Diem,还可能产生巨大的网络效应。Facebook每月有27亿活跃用户,这意味着Diem有潜力成为世界大部分地区的即时“交流媒介”。
有风险。安全的钱包存储,良好的公司治理和控制,反洗钱,数据保护,税收合规以及网络安全都是必须管理的众所周知的风险。稳定币会带来额外的风险-尤其重要的是,要确保稳定币得到与其固定的任何资产的适当支持,并已建立管理这些储备的所有必要控制措施。
成为全球成功故事的稳定币带来了更多挑战。如果消费者和储户寻求持有这些货币而不是本国货币,那么它们可能对现有金融系统产生深远影响。它们甚至可能影响一国的货币政策,并最终影响经济增长。这就是为什么全球监管机构如此关注的原因。
2019年10月,七国集团(G-7)发布了有关稳定币的工作文件。在承认稳定币可以以“更快,更便宜和更具包容性”的全球支付形式带来的好处的同时,它着眼于这项新创新的法律,监管和监督挑战。该论文强调了“货币政策”,“金融稳定”,“国际货币体系”和“公平竞争”的风险。
监管机构现在正在努力解决这些问题。今年秋天,欧盟委员会发布了一项全面的立法提案,以监管加密资产。尽管这涵盖了所有加密资产,但它对“资产参考代币”(稳定币)的发行者提出了特别严格的要求,并对“重要资产参考代币”(全球稳定币)提出了更严格的要求。英国财政部Ma下财政部计划很快发布稳定币和CBDC的法规草案。
这些规定值得欢迎。稳定币有潜力通过提供更快,更便宜的付款(尤其是跨境汇款)来提高现有金融系统的效率。它们还可以改善金融包容性,并可以为国内货币不稳定的国家的储户提供储值。经过稳定的结构和监管,稳定币有潜力将加密货币带给全新的用户。
即将获得瑞士监管机构的授权是Facebook推出Diem作为支付方式的链中的最后一个环节。现在只是时间问题,而不是时间问题。对于没有类似数字资产框架的地区或国家监管机构来说,时间紧迫。他们冒着各自的金融部门落后的风险。这就是Facebook网络效应的力量。
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