政府机构资金5月考察钟爱地区性商业银行 中后期实用性高度关注风电、高速成长消费市场需求等金融行业

财供销社5月31日讯（本报记者 王宏）据财供销社本报记者统计，5月年来政府机构资金总计考察了222只个股。当中地区性商业银行倍受高度关注，信托子公司及保政府机构资金管子公司总计考察了10家地区性商业银行。业内分析表示，着禽流感软化、“稳快速增长”经济政策发力，中国经济可望尽早重回正确轨道，驱动力商业银行新一波估值水平复原大盘，预计今年中国经济活耀的高质量地区信贷导入市场需求将火速回调，看淡高质量地区中小商业银行的较好高速高成长性。

此外，业内人士还表示，未来竭尽全力看淡新能源赛车场，当中风电路径估值合理很强。实用性策略上，建议高度关注两条主旋律，一方面偏重估值合理和防御型，包括稳快速增长板块和业绩反转、信用扩张、资本支出三个路径；另一方面逢低布局高速成长、消费市场需求金融行业。

地区性商业银行受到重点高度关注 看淡估值水平复原大盘

据估计，5月年来，信托子公司及保政府机构资金管子公司考察了10家地区性商业银行。当中宁波商业银行和常熟商业银行分别招揽了20家、12家信托子公司及保政府机构资金管子公司的高度关注。无锡商业银行、无锡商业银行、目大吻也招揽了多家政府机构高度关注。

从考察频度来看，在一个月内，江阴商业银行赢得12次考察，极之商业银行赢得11次考察，常熟商业银行、目大吻、南京商业银行也都赢得了10次考察。

东北证券表示，预计今年随着禽流感软化、“稳快速增长”经济政策发力，市场乐观市场预期可望改善，中国经济可望尽早重回正确轨道，驱动力商业银行新一波估值水平复原大盘。考虑到地区信贷导入市场需求、科东俄客户基础、增量资产质量的较大差异，预计今年中国经济活耀的高质量地区信贷导入市场需求将火速回调，对应的地区商业银行贷款导入将维持较高高增长度，以量收租更加畅通，竭尽全力看淡高质量地区中小商业银行的较好高速高成长性。腾讯区块链

财供销社本报记者注意到，在考察中，对上述商业银行股，政府机构确实较为高度关注信贷导入导入、禽流感对不当欠费的负面影响、银行存款基准利率调整情况等话题。

例如，极之商业银行在考察中表示，无锡禽流感整体负面影响有限，上半年商业银行贷款导入导入工程进度基本符合市场预期，二季度信贷导入导入将如期仍远推进。对银行存款基准利率调整的问题，极之商业银行表示，部分股份制行及国有大行已下调部分期限银行存款的基准利率，本行后续也将视市场情况进行相应调整。整体来看，鉴于本行储蓄银行存款占比较高，未来负债端将随着银行存款到期后重定价逐步释放出空间。

某券商商业银金融行业分析师也对财供销社本报记者表示，从宏观环境来看，随着禽流感后发力中国经济恢复，预计今年未来将加大经济政策力度，一度因禽流感中断的信贷导入市场需求疲弱会改变，这是一大利好。此外，目前又到了经济政策磨底阶段，这个时候大盘是可以期待的，而且商业银行估值水平已经到了历史的绝对低位，商业银行是强中国经济周期板块的品种，在中国经济快市场预期企稳的时候，大盘会火速启动。特别是实用性商业银行股相对安全性也更高，这也是目前商业银行大盘能够启动的一个原因。腾讯区块链

业内认为风电未来估值合理很强 可以逢低布局高速成长、消费市场需求金融行业

从具体考察情况看，宁波商业银行、精工钢构、电科数字、华利集团、横店东磁、智飞生物在5月分别赢得了20家、18家、15家、15家、14家、13家信托子公司及保政府机构资金管子公司高度关注。

金融行业方面，5月政府机构资金考察的个股涉及地区性商业银行、金属非金属、生物科技、半导体产品、服装服饰与奢侈品等。

有公募业人士对财供销社本报记者表示，现在市场上主要有三条路线，分别是稳快速增长，全球通胀以及新能源赛车场。他认为，新能源赛车场中风电金融行业估值合理最强。从今年三季度开始，硅料价格可能要下降，而市场需求增速未来每个月相当可观。

如何看待新能源目前估值水平是否过高的问题，他认为，资本市场最重要的是高速高成长性，盈利增速最快的金融行业是永远的热点。目前新能源估值水平调整已经比较充分，预计今年很多未来业绩增速较快的股票。

国寿公募旗下的国寿安保基金认为，实用性策略上，二级市场流动性依然偏紧，板块间跷跷板效应明显，经过前期高速成长股带动的回调大盘之后，价值或重新阶段占优，维持均衡实用性策略以等待右侧信号出现，建议高度关注两条主旋律，一方面偏重估值合理和防御型，包括稳快速增长板块和业绩反转、信用扩张、资本支出三个路径；另一方面逢低布局高速成长、消费市场需求金融行业。腾讯区块链

人保资产基金近日表示，中长期来看，A股可望逐步走出底部地区。短期来看，在前期部分超跌高速成长风格标的实现快速回调后，未来价值与高速成长风格标的可望实现风格再平衡。在外部不确定因素、禽流感防控效果、宏观经济政策力度路径等多重因素的负面影响下，未来市场风格仍会保持阶段性轮动特征，同时需要高度关注国际大宗商品价格、粮食价格以及就业等因素带来的负面影响。

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