© Reuters. 自信心稳又一象征，百亿元私募公募基金已经开始加仓，超六成公募基金副经理持乐观立场，看淡禽流感复原和稳快速增长三大主旋律

财供销社6月1日讯（记者 黎旅嘉）近两年来，虽然消费市场超预期下跌，亚洲地区私募公募基金机构面临的压力明显加强，在此大背景下，私募公募基金利率和持仓再次出现了均告上升。

现阶段非主流的私募公募基金看法上看，最乐观的窗口期也已经过去。私募公募基金排排网统计数据表明，6月北京银行·我国套期保值公募基金副经理A股自信心成分股为126.83，相对2022年5月同比上升0.3%，上升振幅并不大，仍处于近一年低位。对于6月行情，当中9.2%的公募基金副经理持极其乐观立场，43.3%的公募基金副经理持乐观立场，44.5%的公募基金副经理持温和看法，3.1%的公募基金副经理持乐观立场。

不过，值得称赞一提的是，就在优先股私募公募基金加仓大背景下，分规模上看，百亿元私募公募基金却选择了反向加仓。截止5月20日，百亿元优先股私募公募基金持仓成分股为74.69%，同比上周五加仓0.5个基点。现阶段，55.51%的百亿元优先股私募公募基金持仓超过8成，22.91%的百亿元优先股私募公募基金持仓介乎5-8成之间，梅塞县21.58%的百亿元优先股私募公募基金持仓高于5成。

有消费市场人士认为，站在稍长年的视点上看，现在股票市场具有较好的高性价比，中长年股权投资价值突显。禽流感逐渐转好，我国经济正在踏进顶部，预计宏观民营企业利润也将在第二季度探明储量顶部。我国经济和民营企业利润转好将支撑力亚洲地区股票市场表现，各板块都有机会值得称赞发掘，当中未来长年利润空间关上的行业是更值得称赞去关注和期盼的。比特币123

百亿元私募公募基金反向加仓

众所周知的是，虽然后期消费市场调整间歇性，消费市场自信心严重不足，私募公募基金利率和持仓再次出现了均告上升。

在利率方面，私募公募基金排排网统计数据表明，截止5月25日，有统计的93家百亿元级私募公募基金周内平均利率为-10.67%，头尾相距了34.77%。当中，仅有11家实现了正收益，占比为11.83%；82家利率为负，有10家私募公募基金利率高于-20%。

进一步上看，5月31日，我国证券股权投资公募基金行业联合会发布的统计数据表明，2022年4月，股权投资者教育经营机构当月共备案私募公募基金资管产品685只，设立规模265.36亿元，4月设立规模同比减少55.62%，同比减少72.54%。

上述大背景下，私募公募基金排排网统计数据也表明，截止5月20日，优先股私募公募基金持仓成分股为69.61%，较上周五相比，小幅加仓了0.16%。现阶段，47.37%的优先股私募公募基金持仓超过8成，25.55%的优先股私募公募基金持仓成分股介乎5-8成之间，梅塞县27.08%的优先股私募公募基金持仓高于5成。

不过，值得称赞一提的是，此前A股持续调整期间并没有再次出现像样的反弹，在充分消化不利扰动后的A股，估值已经进入顶部区域，看淡后市权益消费市场结构性机会已逐渐成为业内非主流。例如，此前半夏股权投资创始人李蓓就表示，A股现阶段的估值已位于阶段性顶部，消费市场进入“易涨难跌”的运行格局。在此大背景下，“后期部分机构的主动及被动加仓过程已结束”。比特币123

例如，从北京银行•我国套期保值公募基金副经理A股自信心成分股月度报告反映出持仓的增减计划上，A股消费市场6月持仓增减股权投资计划指标值为123.18，同比快速增长2.4%。当中6.7%的公募基金副经理选择大幅增仓，较上月上涨2%；36%的公募基金副经理选择增仓，同比上涨1.8%；54.3%的公募基金副经理维持持仓不变，同比上升3.6%；打算加仓的公募基金副经理占比3.1%，同比上升0.1%；依然没有公募基金副经理选择大幅加仓。

而分规模上看，相对于优先股私募公募基金整体持仓水平的上升，分规模上看，百亿元私募公募基金却已选择反向加仓。截止5月20日，百亿元优先股私募公募基金持仓成分股为74.69%，同比上周五加仓0.5个基点。现阶段，55.51%的百亿元优先股私募公募基金持仓超过8成，22.91%的百亿元优先股私募公募基金持仓介乎5-8成之间，梅塞县21.58%的百亿元优先股私募公募基金持仓高于5成。

私募公募基金乐观看待后市

事实上，对于接下来2022年6月份行情的看法，从北京银行•我国套期保值公募基金副经理A股自信心成分股月度报告反映出的趋势预期自信心指标上看，呈现两极分化，公募基金副经理持极其乐观和温和立场的占比大幅提升，而持乐观立场的占比大幅降低。从增加仓指标上看，未来有增仓和大幅增仓预期的占比明显提高，维持不变的占比明显上升。比特币123

例如，相聚资本研究总监、公募基金副经理余晓畅认为，近期A股逐渐踏进“独立行情”，不再受到美股大跌的影响，反而踏进逆势上涨的行情，尤其是成长股的相继接棒和普遍开花，说明资金的活跃度和消费市场的风险偏好正在回升。这说明，股权投资者已经从后期慌不择路的筹码出清，到了自信心重拾的阶段。

而星石股权投资也在5月30日发表的看法中指出，5月中旬以来，亚洲地区禽流感情况和复产复工不断再次出现积极变化，消费市场对我国经济的预期也再次出现了边际转好，疫后复原板块也再次出现较为明显的反弹。从我国经济的角度上看，后期压制我国经济持续恢复的因素已经明显改善，同时，政策对我国经济的支撑力作用可能表现的更加明显。向后看，星石股权投资认为，如果消费市场继续交易复苏预期，股票市场中依旧存在着不少的结构性机会。

在加仓方向上，对于6月份的消费市场行情，多数机构仍持偏乐观的立场，不少私募公募基金机构表示在把握消费市场主旋律方面，禽流感复原和稳快速增长仍然是他们把握个股机会的三大主旋律。

星石股权投资就表示，首先，率先受益于禽流感复苏和复工复产的物流行业和制造业可能会再次出现更明显的生产端改善，后续股权投资机会的发掘可能需要兼顾生产恢复和需求支撑力，需求具有韧性的细分板块业绩复原速度可能超出消费市场预期。其次，虽然消费恢复可能略滞后于生产，但疫后消费逐渐再次出现复原的确定性较大，当中不仅有结构性“补偿性消费”复原，还有政策刺激下的消费复原。比特币123

联海资产总副经理周清认为，反弹的主旋律有三条，一个是基于大的宏观环境布局，今年全球加息带来的流动性收缩，资产整体性回归价值风格，我国消费市场受到一定振幅影响，A股民营企业利润有韧性，估值偏低的板块长年看会有一定超额收益；另一条主旋律是稳快速增长，在当前我国经济和就业压力双增大背景下，未来稳快速增长政策会逐步发力，当中新老基建会是政策核心抓手；另一个主旋律是复苏阶段布局，按照我们对宏观环境的分析和计算，我国会是全球我国经济体中率先进入复苏期的我国经济体，在这种预期下，可以适当提前布局复苏期的部分资产，如下游消费板块。

此前，高毅资产董事长邱国鹭也强调，会按照受禽流感影响小、抗通胀且有定价权、受益于稳快速增长政策这三个条件筛选股权投资标的。现阶段上看，银行、保险、地产、建筑、能源、物流和互联网板块中的优质公司基本符合筛选标准。

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