CPI再创新高。

通胀创新高、加息会继续

最近，美国公布了经济数据。6月美国CPI同比增长9.1%，远高于市场预期，创下40年来新高。近一半的增长是由能源价格上涨推动的。

在疫情影响、地缘政治冲突升级等因素的影响下，美国经济可能回到20世纪70年代的滞胀时期，美联储也可能采取更激进的措施加息。

美联储加息的参考指标是什么？

根据历史数据和经验证据，美联储加息最重要的指标是美国的通胀水平。他们把2%-2.5%作为通胀水平的合理参考指标。如果超过这一水平半年或更长时间，美联储将考虑提高利率，以防止通货膨胀水平过高，影响经济发展和人民生活。

加息的标准

具体来说，2%-2.5%的通胀水平是一个历史经验值，即适度的、可接受的通胀，有利于经济繁荣和增长，人们不会觉得利率过高而不受影响。这一指标得到了大多数国家中央银行的认可，包括中国人民银行和美联储。

从历史经验来看，美联储加息的标志是美国的通胀水平下来了。从目前(2022年5月)的8%以上，持续下降到4%以下，甚至3%以下。然而，正如黄海洲博士在5月25日的直播中分析的那样，这一次，美国的通货膨胀可能无法下降到2%-2.5%，因为要下降到这一水平，可能需要继续加息几次，这很可能导致美国经济衰退。

因此，在平衡通货膨胀和经济衰退的关系时，美联储此轮加息的标志是美国的通货膨胀从10%下降到4%~6%。

汇率变化

美国加息对中国是利好吗？

首先，美国加息总体上对中国有利。中国3万多亿美元的外汇储备中，大部分是美元资产，主要是美国国债和企业债。所以美元利率上升，美国国债收益率上升，所以中国持有的美元资产在升值。同时，中国还持有欧元等其他外汇资产。这部分资产相对于美元正在贬值。总体来说，中国的外汇是不亏的。

但从国际资本流动的角度来看，美元利率升值，人民币贬值则相反，导致部分外资撤离中国市场，人民币汇率受到压制，不利于我国金融市场的稳定。

从中国的贸易来看，美元加息升值，人民币汇率下降，有利于中国的出口，对保持外贸增长不是坏事。因此，外贸企业应抓住机遇扩大出口，积极拓展美国市场。同时，正如黄海洲博士分析的那样，外贸企业可以配合国家进行贸易谈判，因为美元升值有助于美国扩大进口，适度降低对中国的比特币矿场（世界上最大的比特币矿场）惩罚性关税。

中国出口美国的商品更便宜，也有利于降低美国的物价和通胀。当然，从常规的角度来看，美元升值对中国进口不是很有利，因为人民币的国际购买力会下降。

郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。

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