奇怪的是，曾经是性能指标的东西现在已经成为一种投资理念。波动性已从统计领域转移到战略领域。

但是现在正在发生更大的转变。

传统上，波动率等同于风险。这是有道理的-波动幅度越大，您输掉很多钱的机会就越大。

但是波动率与风险并不相同–它是历史绩效指标。诚然，从期权定价中得出的预期波动性是可以期待的，但是这种衡量是基于数据点，这些数据点并不声称实际上知道 未来的波动性，更不用说未来的风险了。尤其是在这些不确定的时期，到处都是坏消息，资本流动会在纳秒之内迅速膨胀，我们可能知道昨天的波动性以及明天的预期，但我们不知道实际的风险是什么。

我们尝试量化风险并将其用于改善投资组合的努力越多，我们对风险真正含义的了解就越少。而且，我们越积极地寻求它，它就可能在整个系统中传播得更多，从而引入可能损害许多人的系统性弱点。

加密货币世界早已接受风险。从一开始，凶猛的创造力和巨大损失的可能性就一直是行业的基因。换句话说，长期的加密货币投资者已经习惯了这一点，希望进入该行业的任何人都可以睁开眼睛。

但是，在受监管的传统市场中，波动率仍然是一个相对被误解的现象，尤其是在这些不受束缚的市场中。它可能正在逐渐普及，甚至可能成为投资组合构建中更为根深蒂固的方面，但是大多数使用它的人没有经验丰富的交易者的经验。

然而，波动并不是一件坏事。在这种低收益的环境中，它会产生低波动率替代品所无法提供的必要收益。通过熟练的管理，它可以提供许多基金经理所需的出色绩效。有了正确的工具，它甚至可以成为保守投资策略的一部分。

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