比特币是货币吗？是，它能够 用以购买，出售和定价商品，如同美元和欧元一般。但，它没有发售银行啊。

比特币是商品吗？是，它能够 像石油和黄金一般，在现货交易市场或通过例如期货的衍生品进行买卖。但，它没有实体啊。

比特币是证券吗？从某种意义上讲，许多加密货币。它在“初始代币发售（ICO）”中如同股票一般发售，并用于表明网络项目中的股票。

关于比特币是什么的这一问题，好像并不影响你去投资它，去使用它，可是它引发了许多经济师和律师的兴趣，他们说这一问题将会对加密货币的未来造成重大影响。

比特币和其他数字币的概念将会影响它在全世界的安全监管方法。反之，它所遵照的规则可以明确它是不是从小众市场上升为主流资产。

那么监管机构将怎么对待它呢？

目前在美国，联邦监管机构表明，它看到比特币等数字资产中的证券和商品的元素，但像大多数关键经济体一般，并未提出一套安全监管规则。但是，欧盟将在今年简述一个架构，该架构将会会将加密货币列入目前有法规或创建一套全新的规则。

针对市场参加者来说，怎么安全监管比特币以及同类型将造成严重危害。

商品市场在较少的安全监管监督下运行。与此同时，证券一般受价格透明化，交易报告和市场滥用等更加严苛的规则约束。

洛杉矶投资经理WaveFinancial总裁本杰明·蔡（BenjaminTsai）说：“当我们完成安全流程时，我们要花费大量费用和律师以确保我们遵守法规。”

特点线索

加密货币身份的某些危机在于这样一个事实，即比特币最初被觉得是一类支付方式，但目前非常少带着美元，欧元或英镑的特点。

由于它的波动性，它几乎没有作为价值存储，并且由于其网络速度慢和迁移成本高而阻拦了其作为交换方式。
蓬勃发展的比特币借贷市场已经在为其特点提供线索。

比特币借贷为希望通过使用传统货币来支付费用的加密货币企业（例如付款处理商或矿工）提供信贷额度。除此之外，不愿意出售其拥有的比特币的投资者也将其作为抵押品，借以现金以用以算法交易或高频交易。

针对那些贷出的钱来说，相对高的收益率是在最低利率时代的一个有吸引力的主张。

市场参加者和经济师觉得，该市场的关键特点，例如以市场为核心的价格察觉和寻求流通性的动因，与大宗商品现货租用差不多。

“比特币的商品市场（类比）非常合适，”卡内基梅隆大学金融学助理教授DeekshaGupta说。

“两者最大的共同之处之一是，它也遭受希望得到流通性的人们的推动。”

作为加密货币行业领域的一个不透明地方，比特币借贷市场已悄悄地上升，而该行业领域本身因缺乏透明化而出名。尽管没有多少数据能够 用于衡量贷款市场的规模，但在过去一年中，人们普遍认为它已经迅速扩大。

公司总部坐落于纽约的GenesisCapital是市场上最大的贷方之一，该企业表明，其未偿还贷款于去年年底猛增至约5.45亿美元，而上年同期为1亿美元。

Genesis首席执行官MichaelMoro表明，这种市场中的隐含利率（借入比特币的价格）约为4-5％。在人们借以比特币现金借贷的平台上，利率高达8％。

金融工具

加密货币与证券的关系关键来源于其发售和在初始代币发售或ICO中的作用，在ICO中，它被用于筹资传统资金。

ICO一般由寻求为区块链有关或其他线上项目筹集资金的企业拥有。它通过发售数字币筹集资金，使持有人能够 使用新系统或软件，或者分享所造成的利润。

例如，公司总部坐落于瑞士的Aragon（一个去中心化组织（DAO）管理平台）在2017年筹资了大约2500万美元，发售了代币，授予了该系统开发方式投票权。

监管机构将会会根据其具体特点的不同而区别对待加密货币，这也是英国去年采取的一类方法。

一些参加者表明，将加密货币选定为类似证券的金融工具将会是积极的，而繁琐的监督与允许资金向更广泛的投资者推销加密货币的潜力相平衡。

郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。

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