链上数据表明，伴随着BTC矿工持续使用新铸造的硬币，减半后的下跌很有可能会结束。

来源于区块链分析公司CryptoQuant的链上数据说明，矿工现阶段正在保留其采掘的BTC，考虑到缺乏大型采矿业务的销售压力，该信号很有可能说明比特币价格连续回升。

矿工头寸指数（MPI）提供了有关系矿工改变BTC头寸如何影响资产价格行为的见解。MPI读数高过2表明矿工在采矿后售卖其BTC，而负值表明他们避免为了累积而尽可能多地售卖。

上图表明MPI读数为-0.59，较6月2日的年度低点-0.79略有回升，说明关键矿商并未售卖其新铸造的硬币，而是挑选等待更有利的比特币价格，这种情况以前已经观查到的。

MPI表明熟悉的行为

在2018年11月，即比特币价格从6,500美元跌至3,700美元左右的一个月中，矿工呈现出类似的行为，挑选在熊市期内不移动任意代币，并挑选更好的卖点。

价格在当年5月，6月和7月开始修复后，MPI在所有三个月中均表明正值。现阶段，MPI呈现出与2018年11月类似的行为，这说明矿工不太渴望以当前价格售卖BTC。

依据CryptoQuant首席执行官KiYoungJu的讲法，MPI少于-0.7代表着关键矿工将不会售卖其新硬币。
KiYoungJu解释说：

“2018年11月，MPI指数少于-0.7，价格发生下跌。在经济萧条期内，他们并没有动用任意比特币，甚至于MPI指数都达到了-1的最小值。当牛市到来时，他们开始售卖BTC。这说明，如果MPI指数进一步少于-0.7，则关键矿商决定不售卖任意BTC，这代表着我们已经接近底部，尽管很有可能还会再发生一点下跌。”

在比特币减半以前，相似的价格要求更好的MPI，但伴随着生产成本的提升，矿工需要更好的价格才能达到收支平衡，这解释了为何一点较小的采矿业务好像在5月的最后一周进入了投降过程。

矿工投降但BTC价格保持稳定

Bytetree的数据表明，在5月的最后一周，比特币价格跌穿9,000美元大关，随后在5月27日修复至9,200美元，这好像造成 矿工售卖的比特币数量超出了采掘的数目。

从5月25日到5月31日，矿工售卖的BTC比他们采掘的多673枚BTC，造成 矿工的工时库存（MRI）为111.44％。
依据KiYoungJu的讲法，高MRI是某些手术造成 投降的结果。他解释说：

“我认为这仅仅是暂时的跌幅，因为现阶段只有未知的矿工和小型矿工在投降。”

考虑到即便矿工售卖的钻石数目超出采掘的价格，比特币的价格仍在持续回升，看来售卖是由于效率低下的矿工纷纷下岗而造成的，这一过程很有可能造成 比特币市场更加健壮和多变。以前，区块软件挖矿首席执行官MattD’Souza告知Cointelegraph：

“在关闭后，他们接到的比特币将分派给利润率更好，效率更好，经验丰富的矿工，这类矿工能够 累积大量新铸造的比特币，而不用售卖它，进而大幅度降低了售卖压力。”

本周，BTC矿工的积极态度更加乐观，因为采掘的BTC数目仅超出开采量108个。截至6月5日，矿工采掘的BTC比售卖的数目多95个。

尽管与矿工有关系的链上数据仅仅是比特币价格无穷难题中的一小部分，但好像有效的矿工如今正像修复的MRI所示保持其BTC。

效率低下的矿工投降很有可能会造成 能力更强的作业以更好的价格带来卖压，这也是现阶段观查到的MPI较低的一个因素。

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