数据显示:比特币暴跌并未带来恐慌

芝加哥商品交易所(CME)比特币期货和期权市场于5月29日期满,虽然发生了100美元的小起伏,但CoinMarketCap上市值最大的数字资产(比特币)的价格仍维持在9400美元左右。

随着市场进入最后一个交易日,5月份期满的CME比特币期货的未平仓合约规模非常小,只有3,000万美元。这并不代表着机构交易者放弃了比特币市场,是因为未来几个月的未平仓合约仍维持在4亿美元。

考量机构投资者兴趣的另一个关键指标是CME比特币期权市场。6月和7月期满的11,000美元和13,000美元的看涨期权,交易价值为1.2亿美元。这显然是上涨的,并且很可能是一种“看涨期权价差”策略,即与此同时选购11,000美元的看涨期权并卖出13,000美元的看涨期权。

CME期权的未平仓合约金额为2.3亿美元,这类上涨交易与上个月的报告十分一致,那时候CME期权市场活动提高了1000%。

期货数据显示上涨情绪

特别注意的一个问题是,CME出示的未平仓合约数据有两天的滞后时间。另一个受监管的机构LedgerX也缺少有关此关键数据的实时报告。针对依靠更新数据的交易者来讲,Deribit和OKEx出示了处理数据缺口的方法。

6月26日比特币期权未平仓合约来源:Deribit6月26日比特币期权未平仓合约来源:Deribit

6月份有15,500份比特币看涨期权,执行价为13,000美元,而7月份其他执行价的期权则为11,500份。看涨期权总金额为2.55亿美元,应当与执行价为6500美元的看跌期权未平仓合约开展比较。现阶段,Deribit截至7月的看跌期权总金额为1.6亿美元,看跌/上涨比例为39%。

这类分析可能与Skew分析有所不同,是因为我们仅考虑了高达13,000美元的看涨期权和小于6500美元的看跌期权。我们可以利用考虑更关键的执行价格水平来降低干扰,并利用衍生工具更好地掌握投资者的乐观情绪。

期货溢价:反映上涨价格走势的主要指标

除去CME期货的未平仓合约和期权市场的上涨/看跌比例之外,期货溢价是考量专业投资者上涨情绪的最关键指标。

到期日越长,价格往往越高,因而,说明卖方规定更高的价格以延迟结算。

这类状况称之为期货溢价,即期货价格高过现货价格。一个巨大的期货溢价说明卖家在未来规定更高的价格。因而,这是一个上涨指标。现阶段7月份期满的期货溢价0.8%,听起来是合理而健康的,稍为乐观。

当期货价格小于现货价格时,就会发生反向持有,这类状况被称作现货溢价。虽然发生这类状况的原因有很多,但在大多数状况下,这也是看跌情绪的指标。

期待

自5月11日比特币区块奖励减半至今,灰度比特币信托基金(GBTC)是由BTC支持的交易所交易工具,也一直在以相当于矿工生产新比特币150%的比率囤积比特币。依据灰度的第一季度报告,90%的资金流入来自机构投资者。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。

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