1.减半——供给侧经济的改进

许多市场参加者投机比特币的未来。能够 确定的是，到5月中期，伴随着新发行的采矿奖励减半，比特币50%的潜在抛压将被排除。减少50%的发行供给量将减少适当但连续减少的比特币供给量，这完全由比特币协议代码决定。这也是比特币价格的正向催化剂。

2.减半造成正面心态造成需求侧经济的改进

经济学家也许会说，比特币一文不值，因为它现阶段起伏过大没法有效储存价值，且速率太慢也没法成为有效的支付系统。比特币的支持者说，比特币是数字黄金，因为它有稀缺性的属性。可是最终来说，市场将决定比特币的价格。

历史上看，比特币进入减半，会带来持续上升/牛市周期(在此过程中，总是存在多次严重的修正)。绝大部分市场参加者深刻领会这类历史趋势。人们会说，减半早已计入价格。可是，这也是无法说明的，除非是你可以确定绝大部分市场参加者早已将其资金投入到其中并做到其价格目标。

想法不统一，且绝大部分市场参加者都是有相应数目的现金头寸。每个人都考虑到减半的事情，并在需求侧造成正向的心态。这类心理状态上的积极心态将让市场参加者有预估并积极主动打算现金头寸，推动向上的趋势。

在这类状况下，每一个人都见到减半的加速，在某一时点，也许早已错过了比特币的显著反弹。这就是为何比特币有着比别的任意资产都更多的持有人的缘故。持币者拒绝被再次烧掉，从而错过惊人的奔跑。这就是这样的市场，而市场是由人类心理学驱动的。在减半前，比特币市场参加者的人类心理状态趋向于上涨。这带来比特币需求侧的正向心态。

3.借助债务获取来利用机会主义的环境

在比特币网络历经重大或连续的利好难度调节后，比特币价格触及到底部的可能性增加了。这是因为新开采的比特币现在早已分配给最有效的矿工，他们在累积比特币，且有健康的资产负债表。活下来下来的矿工收到的比特币数量(以比特币计价)直接跟分给关机矿工的比特币数量成正比。这类难得的、有利可图的机遇将促使活下来的矿工可以累积大批量的比特币。

一种新的刺激性方式正快速地被许多 市场参加者接纳。借助中心化的出借人或去中心化的借款平台，矿工可以借助质押其开采的比特币来进入借贷市场，能够 获得现金或稳定币。现在矿工能够 持有其比特币，而不是卖出比特币，但仍然能够 承担电费、托管合同、购买更多矿机、或进一步扩建其基础性设施。这类动态减少了网络的抛压，我们觉得这将是比特币价格增值的重要催化剂。

当更多比特币被“强手”所累积时，他们也许会长期持有，这相当于将一部分比特币从网络中排除了提供。这类经验足够丰富的矿工以前目击过矿工的投降，并累积了大批量的比特币。当他们觉得价格较低时，他们会选择持有比特币。

借助进入借贷市场，矿工获得了额外的工具，在价格修正期间，他们能够 大批量持有比特币。这减少了抛压，并加速底部的修正。即使这可能是刺激性网络的一个源头，但怎样终结它仍需慎重，是因为在过度投机的状况下，债务的终结也许会出现问题。

相结合上面三种力量，人们能够预估，伴随着比特币价格的供给侧和需求侧经济得到根本改进，它会造成强大的乘数效应。这就是为何减半造成人们上涨比特币价格的缘故。

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