一些人认为，比特币可能是一种强有力的防御性资产，有点像黄金。这是比特币在美国的第一次大衰退，比特币做得怎么样？

到目前为止，它的表现好坏参半。比特币的表现好于许多股票，但它的表现不如许多其他在市场压力下能够保护投资组合的资产。今年以来，比特币下跌了5%。这比标普500指数今年下跌14%要好得多。尽管如此，在危机时刻能够提供安全避风港的其他资产已经上涨。例如，黄金上涨了11%，多样化的债券组合上涨了4%。

因此，如果你认为比特币是一种复杂的数字形式的黄金，它还没有完全发挥这种方式在这场危机迄今为止。然而，我们应该注意到，我们可能还很早就看到新冠病毒的全面经济影响。因此，在经济影响完全发挥之前，很难做出结论。理想的情况下，你也应该考虑多个经济周期，尽管由于比特币是一种相对年轻的资产，这是不可能的。

长期业绩

此外，尽管从近期来看，比特币并没有像许多其他避险资产那样发挥作用，但值得注意的是，从5年的角度来看，比特币的回报率仍然与其他主要资产类别相形见绌，因为比特币在这段时间内上涨了30多倍。

避风港？

因此，比特币在目前看来并不是一种避险资产。虽然高质量的债券和黄金在危机中上涨，但比特币却没有上涨。不过，现在下这个决心还为时过早。比特币的表现远远好于股票，而且可能仍然是一种关联度较低的资产，这仍然意味着它可能在投资组合中发挥作用。也就是说，尽管比特币在危机时期未必会上涨，但它遵循自己的供求驱动因素，这在管理风险方面是有用的。类似的例子可能是石油等其他大宗商品。在这场危机中，由于新冠病毒爆发同时发生的价格战，石油价格大幅下跌，但在其他危机时期，石油表现非常出色。与单独持有单个资产相比，在投资组合中持有大量不同的资产（从股票到比特币再到石油）可能会在一段时间内平滑回报。

美元的作用

此外，比特币的一个作用是潜在地防止美元等货币贬值。有趣的是，到目前为止这场危机中，美元在贸易加权的基础上已经强劲升值，今年以来已经上涨了8%左右。当你用美元来评估比特币的价格时，这会给比特币制造一股逆风。事实上，尽管未来的危机可能涉及美元走软，而这对比特币来说可能是个好兆头，但这场危机到目前为止肯定没有这样的结果。

因此，我们可以说，到目前为止，在这场衰退中，比特币还没有完全表现为一种安全资产，可能有更好的策略来保护你的投资组合。然而，比特币仍然可以在一定程度上使投资组合多样化，这使得它具有潜在的用处。另外，现在评估比特币的表现还为时过早。对于其他主要的资产类别，我们有超过一个世纪的数据，涵盖许多经济情景，对于比特币，我们有超过十年的数据。

郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。

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