据报道，5月18日，伦敦金现突破1760美元/盎司，创2012年以来新高。而就在周末，美联储主席鲍威尔提醒了美国经济的复苏过程迟缓，本周公布的经济数据也将进一步反映疫情下的不确定性。在经济复苏的不确定性、美联储的低利率环境及其通胀预期推进下，华尔街看好将来黄金走势。

避险资产迈入狂欢，三大因素支撑金价

5月18日，在避险情绪的推进下，伦敦金现站上1760美元/盎司上方，创2012年以来的新高。美联储上周的一系列讲话为经济快速复苏的预期“泼冷水”，而全世界的大规模放水，也让投资者涌进黄金以防止通胀。

具体来说，美联储主席鲍威尔在5月17日接受媒体采访时特别强调，经济遭遇长期不确定性复苏。他表明，美国经济或缩减20%至30%，而下半年将迈入增长。只不过，美国很有可能要到明年年底才恢复到疫情前水平，并且需要有对抗病毒的疫苗问世。“依靠大型公众聚会的经济活动，包含娱乐和旅行，很有可能会受到特别挑战。”

而另一方面，更漫长的复苏代表着美联储还将实施大量刺激性政策，推高了通胀预期。全世界央行资产负债表的大规模扩张最后务必稀释其货币（最重要的是美元）的价值，进而造成 比如黄金这类的硬资产通货膨胀。今年金价早已大幅度上升，上周五触及七年高点1，751.69美元。但是有些人认为它还有很长的路要走。

辛格（Singer）的埃利奥特管理公司（ElliottManagementCorp．）在4月给投资者的一封信中说：“在近期，黄金的价格有一定的上升，但我们认为它是当今最被低估的可投资资产之一。”他认为，低利率，矿山破坏和“世界上所有中央银行的货币疯狂贬值”将造成 黄金升至“当前价格的几倍”。

即便通胀并不会立刻到来，在现阶段的经济环境下，拥有黄金的成本也相对较低。贝莱德全世界分配基金（BlackRockGlobalAllocationFund）的投资组合经理罗斯·科斯特里奇（RussKoesterich）指明，黄金与实际利率间存有反比关系：当利率（经通胀因素调节后）较低时，拥有黄金的机会成本也同样较低。现阶段，实际汇率为负。这代表着，即便通货膨胀没有加速，在可预见的将来，政策利率接近零（甚至为负）的前景也应会提振黄金的吸引力。

在不确定性中寻找确定，金价将来仍有70%的上升空间

特别注意的是，美国银行4月在一篇名为“美联储无法印黄金”的报告中，将金价目标上调至3000美元/盎司，较1760美元/盎司的高点仍有70%的上升前景。美国银行指明：“伴随着经济产出大幅度下降，财政支出猛增及其央行资产负债表翻一番，法定货币很有可能会承受压力。投资者将瞄准黄金。”

面对充满不确定性的经济环境，华尔街迫切寻找“确定性”投资。依据近期给投资者的信，包含保罗·辛格（PaulSinger），大卫·艾因霍恩（DavidEinhorn）和克里斯平·奥迪（CrispinOdey）以内的对冲基金名人都对黄金表明乐观。贝莱德集团和牛顿投资管理公司等大型资管企业也同样看好黄金。

奥迪再给投资者的信件中写道“黄金是摆脱全世界货币化的唯一出路。”截止到3月底，黄金期货是他的旗舰基金OdeyEuropean拥有的第三大头寸。“短时间内，投注于通胀的资金可能获益。”牛顿投资管理公司（NewtonInvestmentManagement）的凯瑟琳?多伊尔（CatherineDoyle）对此表明赞同：“当市场意识到刺激性计划的规模时，黄金基本上难以避免地将迈入财政顺风。”

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