伴随着比特币从1995年起“黑色星期四”近两个月前，有近85％的价格增多了一倍以上-依据blockchain情报公司拥有cryptocurrency现在地址的“货币”-或25790000IntoTheBlock。但是，比特币市场的目前状态警告了减半价格回落。

依据CoinDesk的比特币价格，按市值测算的第一大加密货币截至发稿时的交易价格接近10,000美元，较3月12日创出的3,867美元的低点上涨近160％。

假如比特币的目前价格高过选购或发送至该地址的硬币的价格，则称地址为货币。

328万个地址没有钱，或者以高过目前市场价格的平均价格选购了硬币。剩下的4.1％（124万）就是钱，这代表着他们获得比特币的平均价格与目前市场水平相似。

这类结构在短期内对于加密货币来讲很有可能并不是一个好兆头。考虑到绝大部分地址早已处在赢利状态，某些观察家预估周末或在5月11日采矿报酬减半后将发生抛售压力。

TyrCapitalArbitrageSP的CIOEdHindi表明：“我们预估许多投资者将运用价格上涨的优点，并在短期内完成盈利，”TyrCapital套利SP的CIOEdHindi表明，该公司致力于加密货币市场中的流动性保证和套利。

与此同时，市场情报公司Glassnode在周四发推文说，目前超出80％的比特币供应量是有利可图的，并且考虑到预期减半，BTC价格的大幅上涨很有可能会在短期内触发某些盈利。

增多零售参与

考虑到零售业参与度在过去几个月中有所升高，因而减半后的跌幅很有可能发生。依据Glassnode的数据信息，从2月份开始，持??有最少0.1BTC的地址数量开始呈指数增长，近期升高到了创纪录的3,014,888。

即使比特币的价格从10,000美元跌至3月上半月的3,867美元，地址的提高仍在继续。简单点来说，某些投资者期待以少于5,000美元的价格选购代币现在可以获得超出100％的回报。

这般巨大的盈利很有可能会造成 大量的小型交易者以目前价格锁定利润。

大型交易商将价格减半

在过去的几个月中，人们早已广泛讨论了奖励减半对比特币价格的潜在性上涨影响。与此同时，大型贸易商（通常被称为鲸鱼）及其宏观贸易商和机构的参与增多了。

近期拥有最少10,000个比特币的地址数量升高到8月份至今的最高水平。自3月初至今，该指标已提高了10％以上。

周四，在芝加哥商业交易所上市的比特币期货的未平仓合约或未平仓合约跃升至创纪录的4.89亿美元。芝商所未平仓合约被广泛视为宏观交易者或机构的代理。

因而，看来大型交易者最少在某种程度上早已将价格减半，并且在减半之后很有可能会记账获利，进而推低价格。

“伴随着机构投资者的介入，我们坚信长期存在且有据可查的选购谣言并售卖事实交易策略将是短期价格行动的关键驱动力，”印地文说。

回撤将是暂时的

虽然加密货币在减半后很有可能会承受压力，但分析师坚信这类走低将是短暂的。

这是因为目前的宏观环境很有可能会提高比特币当做对冲通胀的吸引力。下星期，不但比特币的供应量扩张步伐降低了50％，并且主要中央银行正向该系统注入空前的流动性以抵御冠状病毒爆发对银行的负面影响，而供应量却在减少。

“假如通货膨胀持续下去，比特币将脱颖而出。我目前已经在积聚BTC，”金融市场网站ADVFN.com的创始人兼首席执行官克莱姆·钱伯斯（ClemChambers）说。

加密货币交易公司GSR的联合创始人RichardRosengren表明，与传统资产类别相比较，一般来说零售和传统金融社区的资金分配过少。

到目前，RenaissanceTechnology和传奇交易员PaulTudorJonesII是仅有已知的进到加密货币市场的传统市场大佬。

因而，仍有很多感兴趣的投资者在场外等待，他们很有可能会在价格走低时进到市场。

历史数据也适用如此的论点，即减半走低将是短暂的。在2018年7月9日进行第二次减半后，比特币在四周内走低了近30％。但是，在接着的几个月中，该加密货币平稳升高，并在2017年3月升至1,160美元以上的新纪录高位。

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