这个世界上，存在着各种各样的交易所。普通人熟悉的多是股票交易所，比如国内的上交所、深交所，美国的纽交所、Nasdaq交易所。随着比特币为首的数字货币的兴起，全球涌现出一大批数字货币交易所。

　　但普通人根本想不到的是，现在的数字货币交易所太多了，似乎是个人就能办个交易所。据不完全统计，现在全球有大约1600种数字货币，而交易所就有1000多家，这还不包括一些未统计的新交易所和小型交易所，交易所市场竞争已经非常激烈。

　　俗话说，物以稀为贵。数字货币交易所这么多，当然也就不值钱了。

　　01

　　熊市降临

　　没韭菜玩不下去了

　　▽

　　数字货币前几年非常火爆，比特币9年760万倍的最高收益，曾让无数人为之疯狂。在成功吸引众多韭菜入场之后，如今，比特币的价格已经从历史最高点2万美元下跌了近70%。8月14日，ETH自去年11月以来首次跌破300美元。

　　数据显示，全球加密货币总市值跌破2000亿美元整数关口。截止至2018年6月30日，至少有1000项虚拟货币初创项目已经处于难以为继的“死亡”状态。

　　近日发布的一份区块链报告显示，7月全球区块链项目中，一级市场股权融资数量和额度均在减少。上线交易所的项目数量虽有增加，但是破发率却在上升。据统计，2018年后登陆各大交易所的近250种虚拟货币中，近90%处在破发状态，真正达到10倍以上收益的币种不到3%。

　　据经历过2015年比特币熊市的“老韭菜”们回忆：2015年国内几大交易平台，几乎每个公司都裁员三分之二，比特币价格和挖矿价格倒挂，大量矿场倒闭，矿机也卖不出去……很多币圈投资人由此丧失了对行业前景的信心和希望，失意离场。

　　针对本轮熊市，有币圈投资人认为：

　　“比特币价格上不来，很重要原因是交易量上不来，换手率不够，说白了就是用户不够多，人气不够旺。尤其对于像比特币、以太坊这类筹码比较分散，信用相对比较好的币种来说，没有大量的用户和资金，大盘币种是难以走出熊市的。”

　　在币圈，每个人都想割韭菜，没有了韭菜，也就玩不下去了。

　　02

　　“交易挖矿”

　　交易所饮鸩止渴？

　　▽

　　5月24日，在FCoin的带领下，数字货币交易所掀起了一股“交易即挖矿”的浪潮。

　　“交易挖矿”，即交易所以零成本或低成本创造一种平台币。根据相应规则，平台为参与交易的用户发放平台币，用户交易越频繁，交易所收益越高，用户得到的平台币越多。

　　这种“左手挖矿，右手分红”的交易模式，确实起到了“奇效”。Fcoin发行的平台币FT，短短20多天暴涨到120倍，上线1个月后市值突破360亿，这是币安的1.5倍，火币的2倍。

　　据媒体报道，从6月5日到6月27日，TOP10数字货币交易所交易量，22天凭空增加了100亿，达到了523亿。与此同时，不含交易挖矿的TOP 10数字货币交易所交易量，从426亿下跌到245亿，被挤走了将近170亿交易量。

　　在一些行业分析人士看来，“交易挖矿”，其本质则是刺激需求，增加交易用户。问题就在于，它所带来的交易量的暴增，持续时间不会太长。而且，当“交易挖矿”结束，这些用户并不会形成忠诚度，哪家返佣高就去哪家，交易所想抢到客户，只能给予更高的返佣。

　　“FCoin上并不是真正的客户，而是一群羊毛党。FCoin是昙花一现，退潮的时候，就能看到FCoin在'裸奔'了。”

　　有投资人直言不讳，这种规则并不是一个很好的推动交易所可持续发展的选择。

　　过度竞争的市场带来了一大堆诸如数据造假、虚假交易等各类问题，比如刷单。

　　所谓刷单，一般都是一个账户，自己挂单，自己买单，或者注册两个账号，有邀请关系，两个账号进行对敲，还能获得10%～20%不等的邀请返利。这两种都是自己和自己交易，纯粹是为了在平台上刷出巨额的手续费，而不是正常真实的交易量。

　　“交易挖矿”还一直被质疑是“资金盘”。其本质就是庞氏骗局——利用新投资人的钱，来向老投资者支付利息和短期回报。

　　投资人担心的是，如果持续增发平台币，一旦被挖出的平台币的数量超过平台的业务增长速度，将无法保持币价的稳定。

　　“在交易开始的初期，由于双重红利的存在，越来越多的人买币，会使得币价越来越高，因为挖出来卖掉就能赚钱，这会吸引越来越多的人挖矿。”但是，当“挖矿成本=币价”的时候，就会有人抛币保本，当被卖的币的数量多于被买的币的数量时，币价就会下跌。之后为了保本，很多投资者就会恐慌性抛币，导致币价大幅跳水。不可避免陷入恶性循环。

　　“当前处于恶性竞争阶段。交易所太容易被复制，谈不上什么模式。”

　　随着开启挖矿交易的交易所越来越多，交易挖矿就越来越不好做了。

　　事实上，不到两月的时间，FCoin平台币FT就跌去四分之三。

　　03

　　大批项目死亡

　　交易所也要大洗牌

　　▽

　　事实上，投资者对代币和ICO的幻想正在不断破灭，大量抛售给市场造成了很大压力。如果币价的问题处理不好，币价持续下跌，投资者砸盘提现，交易所只有破产和跑路这两个结局。

　　“现在的市场环境非常脆弱。大批项目的死亡，交易所也要大洗牌。”

　　资料显示，现在全球有大约1600种数字货币，而交易所就有1000多家，这还不包括一些未统计的新交易所和小型交易所，交易所市场竞争已经非常激烈。

　　有从业者认为，这个市场上，最重要的就是用户流量，只有拥有高用户量的交易所才有更高的交易量和上币费用。这与互联网企业是一样的，用户流量决定了交易所的生死。

　　也有从业者认为，对交易所而言，上币质量才是最关键的。如果交易所上的币都是空气币，最终客户业会离开；如果上币质量很高，用户能赚成长性久的钱，用户就会留在这个平台。

　　而类似“挖矿交易”这样的补贴模式，从短期来看，可能是雪中送炭或者锦上添花，但长期来看，资产安全性才是交易所的生命线。

　　“交易所本该做好项目筛选、保证用户资产安全、进行投资者教育等本职工作，但现在太多交易所更看重收益，对于安全事件等三缄其口。有些交易所更看重拉新，而不是十分重视安全等问题。”

　　有加密货币的地方就有黑客。数据显示，2018年上半年，被盗的加密货币价值累计已达约11亿美元。从发展趋势看来，由于黑客攻击造成的加密币损失事件的数量和金额正在逐步上升。

　　“真正留存客户的手段，只有用户体验，只有让客户用得爽，让客户能赚到更多钱，关心好客户的资金安全才是最重要的。”

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