东方财经网(yiyihuadao.com)讯：暴雷的FTX前执行长SBF接连爆出挪用客户资金、拿公司资产购置私人房产，甚至收受了Alameda贷款10亿美元的惊人内幕，对此BitMex创办人Arthur Hayes今早发布了文章来讨论SBF为何风险管理做得如此糟糕，并在执业过程中欺瞒金融机构和加密行业。

称SBF符合「典型成功白人」取信大众

在Arthur Hayes的文章中，他提到FTX在加密界爆出丑闻，并可能构成公然欺诈的主因，涉及到了美利坚治世(Pax Americana)的地缘政治和种族问题，将美国建国和历史上的重大事件归纳成现今「白人」的成功典型，SBF正符合这种成功的年轻白人样貌；Arthur Hayes举出SBF几个背景特色：出身于加州、父母都是史丹佛法学院的教授，且信奉利益主义(如果行为结果对相对大多数人有利，那就是正确的)这为SBF后来的道德哲学「利他主义者」打下了基础。SBF从小就讨厌学校，他在高中参加了美加数学营，为他提供了智力挑战，并于2014从麻省理工学院物理系毕业，但他认为在学校学到的东西都对他的职业生涯没有帮助。SBF是受过教育的白人、有职业享誉的父母、顶尖大学毕业、是个男性。

Arthur Hayes提到SBF拥有这些背景特质，大多数人都不会质疑他的看法，因为人们已预设了数百年来社会奠定的种族和等级制度;审视SBF时无法调用大脑的理性思考能力，因为大脑本来的设计，就是利用大量刻板印象来减轻思考和判断上的负担。

Arthur Hayes指出SBF就是利用了「白人男孩特质」，来将Alameda打造成加密产业中最拔尖的做市商。

指Alameda被抽水，SBF铤而走险

SBF的发家史是从担任芝加哥知名做市商Jane Street的量化交易员开始，Arthur Hayes指出他在2017年成立了Alameda Research，随后加密交易竞争逐渐扩大，Alameda的收益也受到影响，他推测SBF当时的解法是成立交易所FTX，来让Alameda得到更快的市场讯息，交易速度比别人快，最终维持获利。

Arthur Hayes指出，在2022年之前的美联储(Fed)大放水，Alameda应该是赚钱的，但在2022年随着量化紧缩，许多大型投资人都收回资金，Alameda再遭LUNA暴雷事件冲击。

Arthur Hayes猜测，如果Alameda为FTX提供的流动性减少，那Alameda的受益也会减少，如此就成了一个死亡螺旋，所以SBF可能只能铤而走险，拿FTX的客户存款来填Alameda的空洞。

他并引述加密部落客Milky Eggs的分析，举出FTX总共的可能亏损金额究竟有多大：

收购Voyager/BlockFi：15亿美元

LUNA曝险：10亿美元

KCG式的(骑士资本集团事件)高频交易算法错误损失：10亿美元

FTT/SRM抵押品：20亿美元

风险投资：20亿美元

房地产、品牌推广和其他琐碎的支出：20亿美元

FTT从22美元下降到4美元：40亿美元

全权委托多头坏帐：20亿美元

总计：155亿美元

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