今天给大家讲解一下什么是定向增发。

定向增发

定向增发是一种增发。向有限数量的资深机构（或个人）投资者发行债券或股票等投资产品。有时也叫定向募集或私募。发行价格由投资者竞价决定。与公开增发相比，发行程序更加灵活。

以前大家都觉得一个企业做到了IPO是完美的，然而，定向增发打破了人们对IPO传统观点，IPO只是一个起点。

想必大家都不太清楚，那我们先讲一个小故事：

例如，顿顿去菜市场批发卷心菜出售。由于顿顿批发量大，老板最终同意每公斤8元。顿顿最终以每公斤10元的价格出售。如果天气变冷，市场价格上涨到12元，顿顿将获利4元（（12-8）/8），收益率为50%；但如果市场价格跌至9元，顿顿只获利12.5%。

这是固定增长的操作模式。定向增发，放开就是上市公司悄悄向那些有钱人发行股票，其实就是把股票打折卖给金主的父亲。获得定增折股也没那么容易，还有几条规定：

1.发行对象，即最终参与固定增长的人数不得超过10人；

2、公司股票平均价格的90%不得低于定价基准日前20个交易日，也就是说，你打折不能打得太厉害，差不多就够了。

3、发行股份12个月内(认购后36个月内成为控股股东或拥有实际控制权)不得转让。

另外，定增发行方式有两种：竞价发行和锁价发行。

竞价发行类似于拍卖，谁出价高就卖给谁。比如某A上市公司要定增1亿股，就开始招标，你8块1，我8块2，价格高。一般来说，价格在发行日公开，固定增长后一年内不能出售。

锁定价格发行是以事先确定的价格卖给参与固定增长的投资者。该价格由上市公司或固定增值企业董事会确定，提前锁定，然后发行。采用这种发行方式的定增，定增后3年内不得出售。

固定增长市场基本上是机构市场，即使是个人投资者也不富裕也不贵。如此批发购买股票，加上巨大的数量，固定增长市场也被业内称为一级半市场，不仅可以像一级市场一样购买折扣股票，还可以在二级市场实现，平均收入远远超过市场指数。

当然，高回报也有一定的风险，固定增长的风险主要有几个：

1、破发和定增失败的风险。即上市公司本身或其所选项目不乐观，发行后跌破发行价格，即折扣价格；更糟糕的是，在发行期间，没有人购买，人数不到10人，最终导致固定增长失败。

2、流动性风险。前面比较顺利，打折股卖出去了，但是解禁期到了之后，想卖就卖不出去，变现不了。说实话，这仍然是上市公司本身不乐观的原因。

3、市场风险。前者可以重新选择或评估项目，后者可以等待实现的机会。然而，遇到市场风险基本上是无能为力的。熊市时，市场上没有钱。进去的人想出来，没进去的人拿着钱观望。套现还来不及，哪里可以买到你的股票。

总之，定增作为一种融资手段，要辩证看待。

郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。

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