DeFi介绍及案例解析 - 东方财经网

为什么要介绍DeFi?

现阶段还鲜少人使用加密货币及区块链的原因，有一部分是因为加密货币的涨跌幅巨大，无法做为价值储藏的工具。

而DeFi为加密货币创造了一个相对较稳定的投资环境，因此也较适合推广给较没有风险承受能力的人去接触区块链，当然，DeFi也有他的风险存在，以下我们将慢慢的来做介绍:

具体来说，DeFi是建构在区块链网路上，利用智能合约构成的加密资产、金融类合约、协议，这些资产能够以各种方式组成不同的金融商品。

讲者表示，DeFi就像是年化10%的美元稳定活存，并且还有几个好处:

1. 接受铜板投资的实物与衍生性商品(可以投资很小的单位)

2. 免信用、免审核的即时借款与杠杆交易平台

3. 24小时不打烊，对任何人开放的金融服务

但，凭什么DeFi能够给到10%的利率?

Vitalik(以太坊创办人)曾经在Twitter上面发起了一个投票，内容如下 :

如果存在Compound有11%的年化利率，而美国公债只给5%，中间为什么有如此大的差价?

选项:

1. 资讯不对称，大众还不知道有DeFi这个平台可以使用。

2. 区块链存在着风险，并且大于传统投资工具

3. 以上皆是

当然没有一定的正确答案，不过我们可以从两个答案下去思考理由

在DeFi上借钱，有资金需求的人，也就是那些融资杠杆的投资人，而这些人投资的报酬率通常远高于借钱的利率，所以需求自然也就很高。

然而一开持有加密货币的人，还不知道有这个工具存在，所以在会DeFi上进行放贷的人自然也就很少，因此供需需要达到一个平衡，放贷利率自然就会高一点。

然而现在DeFi的使用者已经越来越多，利率也已经渐渐的降到较为合理的区间。

对于投资DeFi的风险，大致上分为价格风险以及系统性风险

价格风险

1.稳定币:在稳定币出现以前，由于加密货币的涨跌幅过大，即便年化报酬率10%，可能一个月内币价就跌了超过10%，于是有些公司便创造了稳定币，锚定了美元的价格，让加密货币投资者能有较稳定的投资工具

2.汇率风险:由于稳定币是锚定美元，本国法币与美元汇率的变动也是一个问题。

3.流动性风险:加密货币的浮动较大，当进行交易或是出入金的时候可能会有滑价的风险，简单来说就是当我们想要将某种特定货币转移成法币时，价格可能就跌了1~2%。

系统性风险

1. 平台风险:区块链网路崩溃。

2. 智慧合约程式漏洞:智能合约的程式码有漏洞，一般投资人难以发现，针对这种状况，可以先观察产品运作状况再决定要不要投入，或是查询第三方的资安机构的验证资料。

3. 资产保存风险:如果需要将资产放在特定的平台的钱包里才能进行交易，便有资产保存上的风险存在。

针对DeFi投资的风险讲者结论:「我真的觉得还好。」

Compound也是建构在以太坊上的DeFi项目，但不一样的是，Compound是将放款人的资产放到资产持当中，并且将借出的资产所获得的利率平均分配给放款人，其公式如下:

资产利用率U = borrow / ( brrow + cash )

借款利率BR = 2.5% + 20% + U

放款报酬SR = BR + borrow / supply

在过去我们借钱，必须要有资产作为抵押，或是藉由信用借款，而在区块链网路上我们无法藉由信用借款，因此我们需要抵押一定的以太币去进行借款，因此叫它去中心化借贷平台，它或许更像是「去中心化当铺」，而当我们抵押的资产跌到借款金额一定比例以下时，智能合约就会进行结清，以确保放款人的权益。

区块链网路就像一个游乐场，只要你有想法就能够试着去做并实践。

不只是在金融业的DeFi，区块链还能够利用在许多场域当中，虽然不见得任何地方使用都适合，但它确实能在某种程度上创造一些新产品、服务，甚至是商业模式。

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