Uniswap是一种自动流动性协议，用于基于以太坊的ERC-20代币交换。

Uniswap采用了固定的产品算法，并在以太坊区块链上的不可升级智能合约系统中实施，它取消了对受信任的中介机构的需求，从而优先考虑了权力下放和安全性。

Uniswap是根据GPL许可的开源软件。

每个Uniswap智能合约（或交易对合约）管理由两个ERC-20代币的储备组成的流动代币池。

任何人都可以通过存入每个基础代币的等值代币来换取代币池代币，从而成为代币池的流动性提供者。这些代币跟踪总储备中按比例分配的LP份额（流动性提供者份额），并可随时赎回基础资产。

交易对充当自动做市商，只要保留“Constant Product”的公式不变，可随时准备两种代币之间的交易。根据这个公式，最简单地表示为x * y = k，交易不会更改准备金余额（x和y）的乘积（k）。因为根据交易的参考框架K需要保持不变，所以通常将其称为不变式。该公式具有令人满意的性质，即相对于较小的交易，较大的交易（相对于储备金）以指数级的差价执行。

实际上，Uniswap对交易收取0.30％的费用，该费用会添加到准备金中。这导致每笔交易实际上都增加了k。这是对流动性提供者的支出，这是在LP燃烧其代币池令牌以提取其总储备中的一部分时实现的。将来，此费用可能会降低至0.25％，其余的0.05％作为协议范围的费用保留。

由于两种资产的相对价格只能通过交易进行更改，因此Uniswap价格与外部价格之间的差异会产生套利机会。这种机制确保Uniswap价格始终趋向于外部市场的结算价。

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