Uniswap交易所是一个建立在以太坊上的去中心化代币交易所协议 ，允许用户直接交换代币而无需使用中心化交易所。当使用中心化交易所时，你将需要将代币存入交易所，在订单薄上提交订单，然 后提取换取的代币。

而在Uniswap上，你可以直接从你的钱包轻松地交换你的代币，而无需执行上述三个步骤。你只需要将你的代币从你的钱包发送到 Uniswap的智能合约地址，然后你将会在你的钱包中收到你想要的 代币作为交换。这里没有订单簿，而且代币的汇率由算法决定。所 有的这些都是通过流动性池和自动做市商机制实现的。

Uniswap流动性池

流动性池是位于Uniswap智能合约上的代币准备金，可供用户与之 交换代币。例如，通过一个其中包含了 100 ETH 和 20,000 DAI 的 ETH-DAI 交易对流动性池中，想要购买 ETH 的用户可以往该 Uniswap 智能合约中发送 202.02 DAI 来交换 1 ETH。一旦交换完 成，该流动性池子就剩下 99 ETH和 20,202.02 DAI。

流动性池的准备金由流动性提供者提供，流动性提供者会获得 Uniswap的0.3%交易费中相应比例作为激励。在Uniswap上的每次代 币兑换都会收取此费用。

Uniswap对流动性提供者没有限制，任何人都可以成为流动性提供 者——唯一的要求是流动性提供者必须提供ETH和与之进行兑换的 另一种交易代币 (按照当前 Uniswap 的兑换率)。截至2020年2月， 已有125,000多个ETH被锁定在Uniswap中。流动性池中持有的准备 金数量在决定自动做市商机制如何设定价格方面起着巨大的作用。

Uniswap自动做市商机制

流动性池中资产的价格是通过自动做市商(Automated Market Maker，AMM)算法以算法的方式确定的。AMM的工作原理是依据资 金池两侧的流动性保持一个恒定乘积。

我们继续以ETH-DAI流动性池为例，其中有100个ETH和20,000个DAI 。为了计算恒定乘积，Uniswap会将这两个量相乘。

使用AMM，在任何给定时间，恒定乘积(k)必须始终维持在 2,000,000。如果有人想用DAI购买ETH，ETH将会从流动性池子中移 除，而DAI将会添加到流动性池子中。

ETH的价格将会被渐进确定。订单额越大，溢价越高。溢价是指与 200 DAI/ETH的原始价格相比，购买1个ETH时额外所需的DAI数量。

第79页的表格进一步阐述了当购买ETH的订单下达时渐进的定价和 流动性的变化。

从表中可以看出，用户想要购买的ETH量越大，溢价越高。这确保 了流动性池子永远不会失去流动性。

如何在Uniswap新增一种代币?

不同于中心化交易所，Uniswap作为去中心化交易所并没有团队或 审核人来评估和决定上架哪些代币。相反，任何ERC-20代币可由任 何人上架Uniswap，而且只要给定的交易对存在流动性就可以进行 交易。用户需要做的只是与平台交互以注册新代币，然后该新代币 的交易市场会被创建。

作者：coingecko，https://www.coingecko.com/，译者：unitimes，https://www.unitimes.pro/

郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。

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