比特币是什么

比特币（Bitcoin）的概念最初由中本聪在2008年11月1日提出，并于2009年1月3日正式诞生。根据中本聪的思路设计发布的开源软件以及建构其上的P2P网络。比特币是一种P2P形式的虚拟的加密数字货币。点对点的传输意味着一个去中心化的支付系统。

比特币与其他虚拟货币最大的不同，是其总数量非常有限，具有数学保证和分布式治理所确保的极强的稀缺性。

比特币不依靠特定货币机构发行，它依据特定算法，通过大量的计算产生，比特币经济使用整个P2P网络中众多节点构成的分布式数据库来确认并记录所有的交易行为，并使用密码学的设计来确保货币流通各个环节安全性。P2P的去中心化特性与算法本身可以确保无法通过大量制造比特币来人为操控币值。基于密码学的设计可以使比特币只能被真实的拥有者转移或支付。这同样确保了货币所有权与流通交易的匿名性。

比特币的价值

真正个人化的资产

比特币是去中心化的，没有任何一个组织能够冻结你的比特币账户。

比特币第一次从技术上提供了每一个个体自己创造的私有财产处于不可侵犯、不可冻结和不可追踪的状态。比特币的拥有者可以在一种没有政治和政府干扰，完全以信任为基础的自由体系中，拥有和享用货币财富。

数学保证的资产安全性

比特币是安全的，破解比特币体系相当于破解 SHA256 。比特币最大的支撑是数学，一开始支持比特币的人，是信仰数学的人。椭圆曲线方程。

它是比特币的基石，比特币使用椭圆曲线算法生成公钥和私钥，选择的正是secp256k1曲线。SHA-256是十分强大的。它不是像从MD5到SHA1那样的增强步骤。它可以持续数十年，除非存在着大量突破性的攻击。

一定的匿名性

比特币是匿名的，比特币账户不需要和真实信息挂钩。

此外，比特币也是迄今为止唯一一个创始人仍保持匿名的加密货币，因此也是唯一一个去中心化的加密货币。为什么说比特币永远不可能被任何一种山寨币/分叉币/国家主权数字货币所取代，这就是理由，也是比特币价值的根本来源。

避免信任第三方的风险

比特币是可信任的，它教会世界如何在不需要信任第三方的情况下远距离转移价值。在比特币出现以前，我们做不到：在不需要信任中心化第三方机构（邮局、银行等）的情况，远距离向某人转移价值。

比特币的上涨

近期比特币连创新高，最高涨到了16000美金，距离2017年的历史新高20000美金只差4000美金，按照目前的趋势，今年极有可能突破20000美金，再创新高。纵观今年的数字货币市场，我们发现它与2017年大牛市的市场结构有不少相似之处。

13年的上涨的动力

比特币第一次减半

在第一次减半时期，比特币的名号只存在于技术人员与散户投资者身上。当时比特币的价格不高，经济规模还太小，机构很难注意到它。在第一次减半后，比特币在2013年来到1,200美元的历史新高，然而，减半前比特币只涨了400%，减半后却飙涨10,000%以上。此后，比特币暴跌超过80%以上，进入长达14个月的深度衰落期，最低价来到200美元左右。

塞浦路斯经济危机

2013 年 4 月 17 日，塞浦路斯总统尼科斯·阿纳斯塔夏季斯发表电视讲话，为了获得欧盟 100 亿欧元的紧急援助贷款，塞浦路斯政府将向当地银行存户征收存款税，其中存款达 10 万欧元或以上的税率为 9.9%，10 万欧元以下的税率为 6.75%。

消息一出，塞浦路斯民众纷纷涌向银行，提款机前大排长龙，形势一发不可收拾。

受此塞浦路斯事件的影响，欧元区的其他国家也出现了民众挤兑现象，随着人们对存款的担忧，比特币成为有魅力的替代品。

塞浦路斯事件爆发后，民众人人自危，争先把手中的货币换成比特币，以规避政策风险，比特币短短几天从 30 多美元飙涨到 265 美元。比特币玩家中的 90% 都是受这个事件影响而入场的。

此次危机所带动的暴涨，才让全球真正注意到了比特币的存在。

17年的上涨的动力

比特币第二次减半

在2016年前后，已经有几家风险投资及对冲基金公司开始关注比特币，让比特币来到了风投时代。在这段期间，有不少加密货币对冲资金称不过比特币的熊市周期而倒闭，但比特币在2015年11月开始暴涨，比第一次减半提前8个月，展开了第二次减半周期，减半发生后，比特币暴涨持续了18个月，直至2017年12月触及历史新高－20,074美元。此后，比特币再度暴跌超过80%以上，最低价达3,000美元左右。

区块链概念火爆，以太坊带来ICO热潮

以太坊带给人们的体验是耳目一新的。他有很多特点，可以作为开发各种应用的平台，通过发行代币来筹集资金，当然，最大的特点是它开创了智能合约的先河，有了智能合约这一创新型的东西，意味着信任成本交易成本将极大降低。它是区块链2.0时代当之无愧的代表。

通过以太坊可以很容易发行代币，大量项目方也通过ICO进行融资，ICO的火爆，放大了对比特币的需求。在ICO项目中，比特币和以太坊是主要的支付手段，投资者为了参与ICO项目，不得不先买入比特币和以太坊，2017年比特币达到历史最高价19850美元。

今年的上涨的动力

比特币第三次减半**，**矿工持续持有

5月12日比特币迎来了四年一次的里程碑事件，史上第三次区块奖励减半，比特币区块奖励由12.5枚减至6.25枚，目前待开采比特币数量仅剩262万。

矿工更倾向于在低币价的时候持续持有比特币。因此基本面方面市场供给是逐步减少的。并且随着某知名交易所停止提币，二级市场中可以给比特币定价的筹码越来越少。因此目前市场出现了快速上升的行情。比特币已经开启了一轮减半行情的前兆。纵观比特币不那么长的历史，每次减半之后比特币都形成对数级别的增长行情。

机构投资者入场

传统投资者对比特币的接受度有持续向好的势头，其对比特币价值的认可逐渐转化为实际行动。

海外上市公司也在积极建仓、增持比特币。上市公司 MicroStrategy 斥资 4.25 亿美元累计购买了 38250 枚比特币，推特的兄弟公司 Square 一次性投入 5000 万美元购置 4709 枚比特币。另外，早在今年二季度华尔街著名基金经理保罗·都铎·琼斯旗下的都铎基金大举宣布进军比特币市场，著名量化基金文艺复兴科技旗下的「大奖章」基金获得了监管层颁发的进入比特币市场的期货牌照。

11月6日早间，灰度官方发推表示，旗下管理的以太坊信托基金规模已经达到10亿美元。此外，AICoin指数行情显示，美东时间11月4日，灰度比特币信托持仓量增加7809BTC，总持仓量已达490345BTC。这是10月14日以来，连续第16个工作日有所增持，累计增持41896BTC。推特信息显示，上周灰度投资增持16000枚BTC，矿工挖出量是6300枚，灰度增持量是矿工产出量的2.5倍。

上周，灰度的资金流入量达到创纪录的15,907枚比特币，超过了之前所有的每周投资额。如果灰度继续保持上个月的增长率32,000 枚BTC，该公司有望在三周内持有50万枚BTC（占总流通供应量的2.7％）。到明年年底，如果增长率保持稳定，灰度可以控制926,600 枚BTC —相当于比特币总供应量的5％。

DeFi新概念兴起

快速增长的资产规模，2019 年涌现出了很多新的 DeFi 商业模式，以及 DeFi 明星项目，支持多资产抵押并的 Maker 2.0，去中心化交易所 Uniswap，去中心化保证金交易平台 dYdX，去中心化金融合约协议 UMA Protocol，去中心化借贷协议 Compound 推出了协议的 2.0 版本，去中心化的资产合成协议 Synthetix，去中心化保险协议 Nexus Mutual，基于 Cosmos 的跨链稳定币协议 KAVA，跨链 BTC WBTC，imBTC，xBTC，以及聚合各类 DeFi 协议的 InstaDapp 等等。

种种迹象都在显示DeFi有望成为下一轮牛市引擎，因为它完全有能力吸收掉所有的闲置资产，形成一个流动性黑洞，很多机构都意识到了这一点。

投机推动了资本的增长，有了资本，一些人就有了资源，然后就可以大规模地部署到共同的愿景上，就像上一轮牛市的IC0一样，这次的DeFi也不例外。

美元影响力下降

现在去全球化趋势越来越明显的情况下，美元作为主导货币的影响力日趋下降，未来（不仅仅是经济领域）会有越来越多的黑天鹅事件（以美国为核心的稳态结构被破坏）。

而在信任成本高企的背景下，比特币势必会在金融结算领域发挥更多的作用。现在比特币结算的状态基本是星星之火（个体用户非主流需求），未来是否可以燎原（机构、国家主体采用）还很难说。

持币用户增加

非零地址数的增长状态窥见一二，非零地址数增加是用户群体扩张以及市场普遍看涨的重要具象化指标。非零地址数是持有正数（非零）硬币的唯一地址数，非零地址数增长并不一定反映用户数量的大幅增加，但用户群体大规模增长通常伴随非零地址数呈现数量级的跃升。目前比特币的非零地址数已超越 3100 万个，相较于 2018 年底的 2100 万个地址数有了千万级别的增长，有很强的指向性显示用户群在不断扩大。

为什么很多人不买比特币

认知惯性

我们生活在一个中心化的世界里，大多数人的财富由银行帮忙保管，我们的信用需要第三方替我们证明，我们的知识体系需要学校学历或技能证书来证明。我们的日常生活已经习惯了依赖第三方的信任，形成了认知惯性，这种认知惯性是数千年积累下来的。一旦切换到没有中心化的比特币世界里，很多人无法从已有的认知惯性里脱离出来。

学习门槛

对普通人来说，比特币的学习门槛相当高。比特币的底层知识架构涉及经济学、货币学、计算机学、密码学、博弈论等等，对大多数人来说，要深入理解比特币至少需要同时对这些领域有比较客观的认知，学习门槛相当高。人都是懒惰的，学习难懂的知识是煎熬的，能舒服谁不愿意舒舒服服的，因此这是反人性的。

投资失误

众多投资者之所以会在犹豫相当长时间后选择进场投资比特币，并非他们领悟到比特币巧妙的设计原理以及背后蕴藏的深层次经济学逻辑，而是身边的朋友因投资比特币而财富自由。由于没有形成自己的认知框架体系，再加上无法辨别其中的风险，容易形成错误的判断，在阶段性高位买入比特币产生亏损，或误入骗子设下的骗局里。自身投资失误或目睹亲朋好友投资失误是造成大众对比特币产生严重误解的重要原因之一。

未来还会继续涨吗？

可能上涨的原因

全球进入”大放水“时期

债券市场当下已经来到了历史上从未涉足的领域，全球范围内的负利率债券总额史上首度超过 16 万亿美元大关。可以预见的是，在未来几年时间里，对于各国央行进一步加大黄金储备或者用数字货币取代美元的呼声必将会愈发响亮。

也许现在没有任何人能够预见到，在未来比特币究竟能不能够按照上文预想的方式去影响世界。但是当前的全球金融体系会在未来的几年里发生翻天覆地的变化，而比特币，可能成为这轮颠覆中的重要一环。

可能不会再涨的原因

全球金融危机的出现

当金融危机来临之际，保护财产的最好方式只有一个“现金为王”。这时候手中持有的资产难免会出现缩水，金融危机就是金融市场挤破泡沫，整个金融系统都会崩溃，比如银行大面临倒闭，股票市场、期货市场、基金市场等等，金融产品都会大幅杀跌。

由于金融危机的危害性大，随着金融系统崩溃，金融市场崩盘，尽管持有房产、地皮、黄金、以及其他资产都会受到重大影响，都会出现大幅贬值。而当前作为一种另类投资品的比特币很有可能并不会幸免于此。

各国政府的围追堵截

各国政府正在研究发展数字货币，当前在全球市场动荡时期，政府着手进行前所未有的货币实验，但政府或财政部门却慢慢败光了自己的信誉，虽然比特币以一个几乎完美的姿态应运而生，但是政治家们显然也感受到了比特币对于现行货币体系的威胁，进而直接将其视作敌人，一直在尝试通过各种监管手段来尽可能打压这个新兴资产。

虽然比特币在诞生的十年中遭遇不同国家的不同程度上的限制，但是比特币依然保持良好的生命力并且蓬勃发展。

内容整理来源：

本学习笔记内容整理自以下文章，感谢原作者：

https://www.zhihu.com/question/429082966

https://zhuanlan.zhihu.com/p/275870585

https://www.zhihu.com/question/63512776

https://www.chainnews.com/articles/027429144894.htm

https://zhuanlan.zhihu.com/p/142873851