证券交易所的模式在不断的进化当中。技术的应用在不断的改变交易所的运行模式。在过去的几十年中，交易所的经营模式经历了从交易池中的面对面的交易方式发展到完全电子化的交易方式。

在这个转化过程中，一些早期的交易所由于未能做出及时的调整，因此在竞争中被淘汰。而一些建立在全新的电子化交易基础上的交易所却因为顺应了技术应用的发展趋势而迅速发展起来。

在区块链技术和加密数字资产出现之后，证券交易行业正在面临着一个新的变革。在未来的数字金融生态当中, 它的底层技术基础一定是分布式记账技术。

交易方式也会是点对点的交易方式与中心化的撮合交易方式共同存在。交易结算的方式一定是采用交易即结算的方式，而不是现在的清算记账结算的模式。因此证券交易市场的效率会大幅提高。

除了分布式记账技术以及加密数字货币带来的这些改进之外。DeFi的应用也会对交易所产生巨大的改变。在目前的各种DeFi技术当中，WDswap会对交易所产生最直接和最大的影响。

WDswap 是在 EOS 区块链上的智能合约的链上系统，通过 bancor 协议，构建一个去中心化交易所，通过 WDT，WDC 双层代币实现项目治理和分红权益的隔离。在WDswap任何人都可以采用这个模式在EOS上建立两个交易产品之间的交易对和初始的交易池。

在这个交易池建立之后，任何人都可以向这个交易池提供更多的流动性。任何交易用户都可以针对这个交易池进行交易。每笔交易中的千分之三作为佣金贡献给交易池。交易产生的累积的交易佣金收入会分配给流动性的提供者。

这样的一个流程是在EOS上完全自动运行，不需要任何个人或机构的运维。由于WDswap能让流动性的提供者因此获利，因此这个应用受到了市场中的非常热烈的欢迎。

WDswap会对未来的加密数字资产交易产生最直接和最大的影响。未来的加密数字资产交易可以一些基本的改进的基础上应用这个模式。

这些改进包括采用许可链，交易用户的身份认证，合规的数字货币的使用和可交易的数字资产产品的生成流程等等。这些改进和WDswap模式的应用就会更加增加加密数字资产交易所相对于现有证券交易所的优势。

首先，交易产品的挂牌会是免费的。其次，由于不需要再用交易订单的模式，而且流动性也不需要专门的做市商来提供，因此目前证券市场中的做市商的成本就可以取消。由于任何人都可以参与提供流动性并且从中获利，因此交易所就能提供充足的交易流动性。

交易所的运行完全基于市场的需求进行。人工的运维成本大幅降低。由于更多的用户能够参与交易所生态中更多的业务，这本质上也是进一步实现了普惠金融。

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