流动性挖矿是2020年夏季加密货币的主题，她到底是什么，哪些协议利用了它我们将在这篇文章来讨论它？

流动性挖矿是指抵押或出借加密资产，以产生额外的加密货币形式的高回报或奖励的做法，由于流动性挖矿等进一步的创新，这种收益高但风险大且不稳定的去中心化金融(DeFi)应用最近人气暴涨。目前，流动性挖矿是尚在襁褓中的DeFi领域最大的增长动力，帮助其从5亿美元的市值膨胀到2020年的100亿美元。

简而言之，流动性挖矿协议激励流动性提供者（LP）将其加密资产入股或锁定在基于智能合约的流动性池中，这些激励措施可以是一定比例的交易费、贷款人的利息或治理代币（见下文流动性挖矿）。这些回报以年收益率（APY）表示，随着越来越多的投资者向相关的流动性池增加资金，发行的回报价值也会上升。

起初，大多数收益率农户押注知名稳定币USDT、DAI和USDC。然而，现在最流行的DeFi协议在以太坊网络上运行，并为所谓的流动性挖矿提供治理代币。

流动性挖矿发生在收益率耕作参与者赚取代币奖励作为额外补偿的时候，在Compound开始向其平台用户发行暴涨的COMP（其治理代币）之后，流动性挖矿开始崭露头角。

现在大多数收益率养殖（流动性挖矿）协议都会用治理代币奖励流动性提供者，这些代币通常可以在币安等中心化交易所（点击注册币安网Binance）和Uniswap等去中心化交易所进行交易。

几个比较流行的流动性挖矿协议

挖矿用户通常会使用各种不同的DeFi平台来优化他们的分期资金的收益，这些平台提供了激励性借贷和从流动资金池借款的变化。以下是七种最流行的收益率养殖协议（流动性挖矿协议）。

Compound：是一个借贷资产的货币市场，通过算法调整借贷收益并可以获得治理代币COMP。MakerDAO：是一个去中心化的信贷先锋，它让用户锁定加密货币作为抵押资产，以借贷与美元挂钩的稳定币DAI，利息以 “稳定费”的形式支付。Aave：是一个去中心化的借贷协议，用于创建货币市场，用户可以通过AAVE（原LEND）代币的形式借入资产并赚取借贷复利，Aave还因促进闪电贷和信用委托而闻名，在这里可以向借款人发放贷款，无需抵押。Uniswap：是一个非常受欢迎的去中心化交易所(DEX)和自动化做市商(AMM)，用户可以在没有中间商的情况下交换几乎任何ERC20代币对，流动性提供者必须以50/50的比例在流动性池的双方入股，作为回报，赚取一定比例的交易费用以及UNI治理代币。Balancer：是一种流动性协议，它的特点是灵活的分期付款，它不要求出借人向两个池子平等地添加流动性。相反，流动性提供者可以创建具有不同代币比例的定制流动性池。Synthetix：是一个衍生品流动性协议，用户可以通过使用预言机创建合成加密资产，几乎所有传统金融资产都可以提供可靠的定价数据。Yearn.financial：是一个自动化的去中心化撮合协议，让挖矿用户可以使用Aave和Compound等各种借贷协议，获得最高收益。Yearn.finance通过算法寻找最有利可图的收益率农业服务，并使用rebasing来最大化他们的利润。Yearn.financial在2020年掀起了一阵波澜，其治理代币YFI一度攀升至4万多美元的价值。

其他著名的流动性挖矿协议还包括：Curve、Harvest、Ren和SushiSwap。

流动性挖矿的风险

流动性挖矿收益可能非常复杂，对借款人和贷款人来说都有很大的金融风险，它通常需要支付高昂的以太坊Gas费，只有在提供数千美元作为资本时才值得。当市场波动时，用户还将进一步面临无常损失和价格滑落的风险。CoinMarketCap有一个流动性挖矿排名页面，其中一个无常损失计算器，帮助你发现你的风险。

不过最值得注意的是，由于协议的智能合约可能存在漏洞，流动性挖矿协议也很容易受到黑客和欺诈。这些编码漏洞可能发生的原因是协议之间的激烈竞争，时间是最重要的，新的合约和功能往往未经审核，甚至从前辈或竞争对手那里复制。

漏洞导致严重经济损失的例子包括Yam协议（在一个关键bug暴露之前的几天内筹集了超过4亿美元）和Harvest.Finance，2020年10月，该协议在流动性黑客中损失了超过2000万美元。

DeFi协议是无权限的，并且依赖于多个应用程序才能无缝运行。如果这些底层应用中的任何一个被利用或不能如期运行，就可能会影响到这整个应用的生态系统，导致投资者资金的永久性损失。

目前已经出现了一些风险协议，这些协议发行所谓的meme代币，名字以动物和水果为基础，提供的APY回报率高达数千，建议谨慎对待这些协议，因为它们的代码基本上是未经审计的，回报率也是随心所欲的，存在因价格波动而突然清算的风险。这些流动性池很多都是错综复杂的骗局，结果是 “扯皮”，开发者从池子里提取所有流动性，携款潜逃。

由于区块链的本质是不可改变的，大多数情况下DeFi的损失是永久性的，无法挽回。因此，建议用户真正熟悉收益率养殖的风险，并进行自己的研究。

作者：alexandria

来源:https://coinmarketcap.com/alexandria/article/what-is-yield-farming

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