【每日简评】

今天是圣诞节，比特币迎来本年度的最后一次月交割，日、周、月、季度以及年度五个周期叠加在同一天。高达8.6万币的巨量的交割，带来巨量的保证金释放。今年是风云多变的一年，在年末拉起了一波波澜壮阔的大牛市，明年的后市可期。

【综合成交数据】

【BTC期权】

BTC历史波动率

10d73%

30d73%

90d 56%

1Y80%

【期权成交量】

期权成交量5.85亿美元，同时持仓量再创前高，目前为56亿美元。

【IV】

各标准化期限隐含波动率：

今日：1m 81.4%, 3m 87.4%, 6m 85.6%

12/24 ：1m 78.8%, 3m 87.5%, 6m 85.4%

各期限期权IV与昨天维持同一水平，同时今天交割后比特币再吃创出新高。年底移仓压力很大，目前释放出来的保证金会逐步增加到期权仓位中，市场在等待波动。

【Option Flows】

从Option Flows数据看，卖出看跌的交易力量比较强，最近的交易很多是头寸了结的因素在影响。

【期权持仓分布】

12月25日的年度期权名义持仓8.62万币今天完成了交割，一月底名义持仓5.98万币，新的周期开始了。

【ETH期权】

ETH历史波动率

10d85%

30d86%

90d74%

1Y104%

以太坊今日期权成交量1.12亿美元，持仓量9.4亿美元，以太坊持仓量由于移仓有明显下降。

【IV】

各标准化期限IV：

今日：1m 88%，3m 94%，6m 91%

12/24 ：1m 89%，3m 90%，6m 87%

以太坊的期限结构和比特币实际区别仍然很大。以太坊自312之后就一直处于远期期权占主导的期限结构，而目前终于来到了年度交割的眼前。

【Option Flows】

从Option Flows数据看，有大量的实值看涨期权被提前移仓。最后一个交易日，提前移仓可以给机构更灵活的操作空间，同时避免末日头寸太多带来的Pin Risk。

【期权持仓分布】

以太坊年底持仓67.3万ETH到期交割，3月到期大约是25.8万ETH，市场结构重建需要一定的时间。