本文聚焦于链上数据，及如何将其应用于加密货币估值。

无处不在的价格图表。过去的一年里，数百万狂热的加密货币投资者每天查看这些图表上的价格变化。价格决定着大多数加密投资者喜怒哀乐。利用历史价格来预测未来价格变动的技术被称为技术分析，在加密货币领域被许多人广泛使用。

当价格出现疯狂的上涨或下跌时，通常被简单地归因于市场情绪或需求的周期性波动。

在这篇文章中，我们将说明为什么了解哪些人在链上交易是从根本上理解和评估加密货币的关键。我们将重点讨论以太坊区块链，解释链上数据的差别。

什么是链上数据？

首先，链上数据指的是什么？简而言之，所有存储在区块链上的数据。

这些数据包括：

•每个区块的详细信息（时间戳、GAS价格、矿工、区块大小等）；

•每笔交易的详细信息（“汇款人”和“收款人”地址、交易的金额等）；

•智能合约调用和使用 ；

为什么这些信息很有用？

最近，许多新兴的密码经济学领域的思想家提出了评估加密资产的理论框架——包括将Chris Burniske的交换方程（MV=PQ）应在加密资产中用，Alex Evans对token velocity的应用，以及JamesKilroe的token velocity杠杆影响理论，还有由coinmetrics团队和Woobull倡导的Network Value to Transactions (NVT)。

许多估值方法使用链上交易量作为某个加密资产网络效用。换句话说，链上交易量被用来判断某个加密资产是否被实际使用。

可以更进一步，我们使用链上交易数据来确定谁是实际使用某个加密资产的实体，而不是粗略地衡量加密资产网络的总体使用情况。

这使我们能够检查并了解代币的链上交易模式，从而获得更深入、更细致的见解，从根本上评估所讨论的加密资产。

对地址进行分类

“谁”在交易的信息不是隐藏的吗？这难道不是加密货币的全部意义吗？

是的。不过，我们发现了一个小技巧。当我们检查每一个以太坊地址和它们的链上交易时，我们开始可以看到不同的地址聚类，它们表现出非常相似的交易模式和链上行为。

直觉告诉我们，这些地址聚类中的每一个都属于某种实体。

地址分类

根据我们看到的模式，我们可以从这些聚类推断出一些特定实体：

与交易所相关的地址：密集的加密货币交易，通常有数千个这样的“热钱包”，可用于管理交易操作和客户交易。

“Bot”机器人和“Burner”燃烧人地址：显示“自动化”交易模式的地址，例如与同一人之间重复的、类似的交易，或者是仅具有转入交易的一次性“燃烧”地址。

人工操作或“其他”地址：地址纷繁复杂，通常表现出无规律的交易模式，并在链上交易关系中显示更多差异，这暗示地址后面是实际的人。

这能带来什么？

通常，传统互联网公司的业绩是通过网络分析和用户统计数据来衡量的，这些数据是衡量网站与同行表现的基准。

当谈到加密世界时，聚合地址并将其分类为不同的实体类型，可以对某个加密资产生态系统的组成进行类似的深入分析。

例如，我们可以通过分析一个给定的代币是否真的被人用于其预期的用例，或者仅仅是一个僵尸网络，来更好地了解网络影响。

对于同一“类别”内的去中心化应用程序（dapp）之间的比较尤其有用。例如，比较预测市场代币Gnosis和Augur；或者比较“收藏”游戏，如CryptoKitties和CryptoFighters。

深入到地址交易模式，能够方便地（或具体地）识别不同的实体，如团队、交易所或“鲸鱼”（在链上用大量资金进行交易的单个实体），我们也能够看到代币的所有权是如何集中的。

上面可以看到，团队和“鲸鱼”地址持有大量代币。如果一些主要参与者决定平仓，这可能意味着价格大幅波动。

需要细致入微的分析

深入研究链上数据以更好地理解加密资产的使用无疑是一个令人兴奋的挑战，但要准确解释和分析这些数据所涉及的细微差别，请注意以上几点：

•目前，无法确定某一地址是否为特定类型的实体。我们现在所能做的就是找到一个合理的启发式方法。然而，即便是对用户的一般猜测，也可以得出有用的见解，更好地评估和比较加密资产。

•链上交易量和计数有时会产生误导，因为任何人、交易所等都可以拥有多个地址。因此，许多链上活动可能只是某个人在给代币更换地址。

•很多交易所的交易量往往没有反映在交易链上。例如，许多交易所在借记或贷记客户钱包，而没有实际让交易上链。

•链上数据是更丰富的数据一部分，人们在应用这些基本评估时还应该考虑加密资产协议之间的差别 (比如 PoW 或者PoS)、代币供应结构、代币类型等等。

原文地址：https://masterthecrypto.com/guide-cryptocurrency-valuation-onchain-data/

作者：投客，来源：区块速递 by Bitouq

郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。

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