在历经2020年的比特币减半后，比特币屡创新高，最高突破6万美元，数字资产行业迎来了前所未有的繁荣景象。由鸵鸟区块链举办的《加密情报局》栏目也终于迎来了100期特别纪念版，以深入行业，共话加密市场为主旨，邀请到Gate.io合伙人酒儿、LBank首席运营战略官陈乡长、BKEX商务VP璐璐三位交易所大佬共同做客。

在直播中，酒儿称，目前DeFi已经遇到瓶颈期，发展已开始乏力，陈乡长却认为DeFi具备非常有潜力的商业价值，究竟DeFi的发展之路怎么走呢？对于今年这波牛市的预测，璐璐则表示比特币可能会突破10万美元。

比特币今年一路上涨到6万美元，交易所作为区块链行业至关重要的一环如何看待本轮比特币牛市？DeFi目前又存在着哪些发展瓶颈？2020年的高速发展领域，哪个赛道会是2021年的主旋律？接下来，我们即将面对一个怎么样的市场情况？答案尽在直播中，财富密码、行业新风向应有尽有，三位交易所大佬视频连线，与你共同畅聊行业2021。

以下是直播实录（内容稍有调整）：

Kylin：

今天是加密情报局第100期，我们请到的三个嘉宾是三个交易所的重要人物，也是我们大家的老朋友。他们是LBank首席运营战略官陈乡长，Gate.io合伙人酒儿，BKEX商务VP璐璐。站在牛市上，让我们以交易所的角度来看2021年的加密行业。

第一个话题关于比特币，比特币从去年年底到今年表现非常猛，在上周六也是突破了6万美元，这波牛市背后有什么样的力量，先请陈乡长发表一下自己的看法，您怎么看待这波牛市？有哪些原因推动了这波牛市呢？

陈乡长：

这波牛市处在什么样的阶段呢？中期，中上期还是中下期？大家有不同的观点，我个人观点还是偏重于中上期。本次牛市的核心主力其实与中国没什么太大关系，年前一波从几千美金到1万多美金再到2万美金，是跟灰度密切相关的。但是最近的行情其实跟灰度没有那么密切的关联。前段时间的上升过程中，比特币从4万多一直到5万这个阶梯，其实是以马斯克为代表的美国科技主流对数字货币、比特币有认同感，然后他们进场了。

最近这一波里面其实还有很多角色，包括合约，因为可以做多也可以做空。比如像以太坊跌破1300美金这样一个区间，因为有合约的存在，出现了不同。如果很多人做空，肯定不会让空军赚钱，所以多头开始反击，反之上到1800，接近到1800时可能再往上拉。

这就是多头力量，因为市场大了之后，机构的能量是不一样的，我觉得越往后走，玩家越高级。小玩家根本没太大机会，所以后面可能是美国这种大机构大财团。科技巨头在里面可能扮演非常重要的角色，其实现在基本上就是看华尔街了。

Kylin：

乡长讲了一个原因，国外机构和巨头的推动。有很多人说这波牛市可能要结束了，乡长觉得这波牛市可能会到什么时候？

陈乡长：

我的观点是接下来可能没有像以前强大波动的周期性牛熊，因为没有所谓的牛市熊市这一说，只能说行情有好与不好的过程。无非就是以前比特币从4000美金涨到1万美金，牛市来了，又涨到2万美金，以后可能比特币从7万美金冲到8万美金，然后从8万美金回调到75000美金，甚至再回调到55000美金，到时候会出现这个情况。

比特币的市场占有率的比例可能会下降到30%、50%以下，但不会改变大盘的基本面，因为板块有不断的轮动，就像A股一样，有不同的板块轮动。接下来可能没有所谓的牛和熊，就是长牛的状态。

Kylin：

酒儿对比特币的表现怎么看？除了乡长所讲的机构这些因素还有什么要补充的吗？

酒儿：

我其实觉得这一次比特币上涨跟通货膨胀有很大关系，各大银行都在放水，现在实体各种不景气，很多人也不会把钱运用到实体上或者投资，那么无疑是把它放在一个更加有利的市场，所以我觉得通货膨胀以及各大国家洗钱也是助推比特币上涨的主要因素之一。

Kylin：

酒儿的角度是全球经济的影响。比特币上周六突破了6万，币价是衡量嘉宾对比特币牛市看法很直接的角度，所以酒儿觉得这波牛市中比特币最高能到达多少呢？

酒儿：

牛市不言顶。在牛市的情况下，我们还要根据各种政策来看，现在基本上我听到的消息是，灰度等各大基金不再继续增持，而散户还是继续买入的状态。再加上现在一级市场，导致各种投资人热情火爆。我们目前还没有办法看到其他国家的政策，所以也不知道后续的发展，就像那句话，熊市的时候我们不要看它能跌到多少，但是牛市的时候我们也不要看它能涨到多少或者多少是顶。

Kylin：

璐璐有什么补充的吗？

璐璐：

17年进圈的朋友们都知道，大家一直预测2021年是大牛市，为什么是2021年，因为比特币减半后一年是一个大牛市。这一波其实都知道和散户没有太多关系。因为比特币从始至终重点是在大机构手中。这一波确实要看政策，如果没有政策限制，我觉得突破10万应该没什么问题。

Kylin：

其实这波牛市跟上一次还是有很多差距的，这两次的差距仅仅是因为机构的参与吗？

璐璐：

机构只是一方面，可以对比上一轮17-18年，这一轮从2020年到2021年，比特币市场交易量活跃的更多，币价的涨幅明显是非常高的，包括传统金融圈的助推，很多推特话题，国内微博热搜。前一段时间央视都在说比特币，助推散户的热情，包括机构的热情。

Kylin：

现在我们都在讲机构，像高盛、特斯拉都在加码比特币，他们为什么只针对比特币，为什么不去买一些其他的币种？

璐璐：

因为比特币作为主流的加密货币，也是最早的加密货币，很多人都说比特币代表区块链。从2008年发行到现在，它已经从最早能买一个披萨，到现在的55000美金。广大投资者包括散户都很认可，更多人愿意持有BTC。

陈乡长：

昨天我看到一个说法：比特币越涨，机构才愿意跟进场，比特币价格不高，机构几乎是不愿意进来的。因为机构现在的资金体量是很吓人的，比如华尔街大的机构，管着几十亿美金，直接进来500万美金、1000万美金就是不合适的，进场肯定也要有一种适合的方式进来，如果价格太低就进不了。

第二个逻辑，对于美国监管机构SEC来说，要确保的是保护美国投资者的利益，所以类似上市公司不会去选择一些不靠谱的空气币山寨币。

第三点，前段时间我们看到Coinbase招股说明书中提醒了投资者一个非常重要的潜在的危险，就是如果中本聪确认了一个现实身份的话，对于Coinbase包括比特币都会产生巨大冲击。这就会涉及到一些伦理道德，合规合法的问题。

Kylin：

如果Coinbase等交易所成功上市能够对这个行业产生多大的影响？

酒儿：

我觉得Gate离上市这块稍微有点远，目前的话还是更多看各地政策，因为本身加密货币就是一个弱监管的地方，如果上市，会陷入到各种监管当中，所以我们肯定要先看目前整体形势，以及法律再决定后续发展。目前Gate肯定是迎合各种监管，我们也在很多国家申请了相应的牌照或者是合规的东西。

Kylin：

最近马斯克不停的在推特上奶狗狗币，不会真的是要买币造车吧。

陈乡长：

马斯克过往那么多年干的各种各样的事情，造新能源电动车，造火箭，永远是跟别人不一样的。我是觉得在世界发展中，人类历史发展中，一定会有一些人去改变一些事情，而且是颠覆性的改变。

就像新能源车改变了资源问题，过往上百年，汽车能源来源于石油天然气，现在特斯拉推动了新能源电动车，改变了整个全球的能源供应的背景环境。造火箭，改变了人类去探索未来命运的可能性。尝试推动数字货币在全球广泛的应用与支付以及资产转移，可能某种意义上，他可能会推动全球外汇结算，包括各个国家的金融体制，全球金融体系话语权的调整。

所以我觉得是历史选择了马斯克，是人类历史进程推进过程中需要有一个人出来推动比特币，区块链。

Kylin：

很哲学的一个角度。接下来谈一谈下一个话题DeFi。DeFi现在也是最火的赛道之一，DeFi对现在整个行业的影响有多大，目前还存在着哪些问题？

酒儿：

作为一个交易所而言，轻易不会参与一些赛道，因为交易所本身就是一个开放的、中性的平台，对于我们而言，可能目前DeFi比较热，而交易所为了争取客户，生存下去，或者为了给用户提供更多交易标的，所以会迎合很多热门东西。除了DeFi之外，比如去年6月的FIL也好，后面的DeFi，出现很多挖矿性项目，以及最近的波卡， Gate肯定需要跟进这些热门板块。

单纯谈DeFi的话，我认为区块链的世界如果没有去中心化金融肯定是不完美的，感觉会缺点东西。虽然去年2021年被称为DeFi的一年，但今年大家更多在玩NFT，特别是最近一段时间。波卡赛道也在今年年初逐渐发展起来。这个月再去看一级市场，发现市场讨论更多的就是各种盲盒和各种拍卖。

陈乡长：

首先DeFi的出现对行业来说是一个好事情，以前我们去跟别人讲区块链的技术应用落地和应用层面的使用，总会被反问，比特币的数据到底是什么？有什么意义？有什么商业价值？后来我们发现在DeFi层面其实就具备了商业价值。在DeFi自身体系里，比如借贷，MakerDAO最早出来的就是质押，整个质押过程都是相通的，过程中你会发现有商业价值沉淀下来，届时你再去和别人讲区块链技术是有绝对底气的。

最近的局势我认为是属于把传统金融的一套逻辑逐渐搬到群众优化上，包括在区块链底层协议上，这件事情其实需要一个不断推进的过程。所以我认为DeFi是区块链技术带给传统金融的一个新机会，甚至有可能会改造传统金融，例如在Aave里有一个闪电贷协议，但闪电贷在传统金融技术里面是实现不了的，怎么可能在一个区块几分钟时间里借钱出去，而且这笔钱金额非常大，但现在就可以在一个区块里面完成整体交易，借5000万美金，但可能只需要花费3万、5万人民币，直接通过协议去执行。我觉得在传统金融里面这个意义是非常大的。

我个人观点是DeFi目前的趋势处于基础设施已经搭建的相对比较完善的第一阶段，还需要把更优秀、更完美、更高、更创新的传统金融模式，创新玩法带到去中心化金融里面，所以后面会有非常多机会，有各种各样无限的空间。

Kylin：

DeFi从去年到今年整个热潮堪称财富奇迹也不为过，相关项目蜂拥而出，各种项目让人眼花缭乱，请问各位嘉宾你们对DeFi在2021年的预期是什么？接下来我们即将面对一个怎么样的市场情况？

酒儿：

我对2021年的预期不是特别的好，2020年如果算是一个牛头开始的话，2021年我们已经进入到牛市中下阶段了，除非后面可能还会有一些特别大的利好消息，推动整个市场再朝前进一步。而现在的市场其实已经处于发展相对乏力的情况。

DeFi的发展还要看后面会不会出现一些比较好的热点，或者一些新的模式，但如果还是像流动性挖矿、算法稳定币、Layer 2这些，没有一些更好的概念出现，我认为DeFi现在的发展其实也遇到了一个瓶颈期。后续如果没有一些财富效应出现，其实在市场上很难再引起共鸣。因为DeFi的项目在未来其实可以深入去推出很多板块，但是对于用户而言，可能就是一个挖卖提的概念。不过DeFi在未来一定会成为一个比较好的赛道，它有非常好的业务模型。但是我没有真正去参与深入学习DeFi，赚钱太耽误学习。

陈乡长：

因为现在越来越多的交易所会参与到项目的投资，有些交易所可能会参与到一些项目孵化，那你们是怎么参与到一些项目的投资？后续项目端会给项目提供怎样的服务？

璐璐：

币客有币客资本和币客交易所两部分，属于集团的两个不同分支公司。币客投资是专门发现优质的项目，参与第一轮或者第二轮的投资，更多的是助推行业生态。币客交易所是完全不参与任何投资的，全部都由币客资本的投研部门专门挖掘好的项目。我们接触项目都是在很早期阶段，例如他们刚刚开始运作，更多的是去考察他们的团队，以及有哪些投资机构对其进行投资，像NFT项目基本是资本投资不进去的，只有特别好的机构才可以抢投这些项目。所以基本上由研究院和资本负责前期找寻各种优质项目，进行第一轮投资。项目赋能方面主要是宣发资源以及社区的能力。

酒儿：

Gate.io于前段时间刚推出自己旗下的投资机构，主要包含两个方面，首先会提供5000万美金助力于Gate.io上面的各种项目发展，每一家交易所都拿出一部分资金去助推自己公链的发展，包括前期的项目扶持、投资以及技术支持等等，都会去协助一些初级团队。除此之外，我们也会参与一些市场上比较热门的项目投资，投资标准首先是看团队、其次看项目的经济模型，主要讲的是什么故事，能不能打动我们，最后看他的技术实力，能不能讲故事讲完。除此之外，我们还需要看项目的其他投资机构，有哪些机构会为他做背书。如果是说都没有什么问题的话，那么我们这边也会进行一些投资。我们这边能给予的投后就是会有相应的投后人员与他们联系，在其未完善的层面给予一些相应的建议。

Kylin：

像我们这些普通的投资者怎样去挑选优质的项目呢？

酒儿：

Gate.io这边如果挑选到不错的可投资的项目会直接把我们自己的份额拿到Startup上，给用户进行分发，例如前段时间的OXY，昨天上线开盘近三十倍，包括之前的ZKS，上线也是二十倍多。所以如果是普通用户的话，我们真的不太建议去参与一级投资，因为一级投资不仅需要你特别专业的从各个角度评判，另外很多人拿到的额度都是假额度，并且除了假额度之外，还会面临项目跑路或者不发力等，到后面各种风险还是蛮大的。

璐璐：

币客会把很多额度以IEO的形式给到客户，基本让他们抢到就是赚到。最近一段时间币客也在做很多IEO，平均都在20倍左右。对于普通投资者，也不建议大家去参与一级投资，一级相对来说，只要你能看见基本上已经是5倍以上的价格，所以我们有很多和资本会第一轮拿出来投资额度给我们的用户，让用户有更多的收益。

币客一般选择投资的项目，包括现在IEO的项目，基本上都是我们早期参投项目，拿出来的份额非常小，这个项目方场外的额度非常少的，场外溢价5~10倍。所以上线拉盘是很容易的，我们不会让我们用户来承接风险，给出来的IEO都是我们第一投资的价钱，基本上是用户是抢到即赚到。

酒儿：

Gate.io包括Startup上面只是给用户提供一个相应可以投一级项目的渠道，但是对于后期所有的项目的表现，比如说是否会涨、涨多少，这些都是由项目以及市场本身去决定的。Gate不会对于项目上线涨多少倍做担保。但是会以我们上线的比较优质的例子，给用户进行说明，用户可以做一个参考。

Gate采用“普送制”，只需要在Gate上注册账号，根据相应的VIP等级以及最终参与超募比例，可以分享相应额度。具体市场上谁在接盘？就好像是说当年3000美元买的比特币，现在是谁来接盘了呢？

Kylin：

2020年有几个主要的高速发展的领域，像波卡、IPFS、DeFi、还有金融服务设施，哪个赛道会是2021年的主旋律？

陈乡长：

很多已经成为主旋律，DeFi成为主旋律，波卡成为主旋律，最近Filecoin存储也是标志性的赛道。我认为接下来就没有所谓的主旋律了，而是几大板块互相轮动，属于不断创新迭代，一定会衍生出更多创新的东西。

比如隐私赛道，我们觉得可能是接下来半个月到一个月时间的主赛道；还有DAO板块也是一个不错的核心板块；第三个是波卡生态，波卡有无限的可能性，在波卡生态上与各种技术的结合等。未来会发现各个赛道与平台会愈来愈多，彼此之间可能会相互交叉，形成百花齐放百家争鸣的局面。

璐璐：

我觉得今年的行情是一波接着一波的，从DeFi开始，第二波是波卡，波卡之后到主流币，再到NFT，但下一个是谁就不知道了。

我更看好的是二层协议，目前币客资本也在看二层协议。项目会更好一定是因为能够解决某些痛点，如果纯属炒作，其实和空气币没什么区别。二层协议解决了Gas费贵的问题，所以我觉得从这个方面来讲的话，可能会有很好的项目出现。另一个是保险板块，目前暂时还没有看到很好的保险项目跑出来的，因为目前的保险项目进展都很缓慢，所以我觉得下一波它们可能会有一个很好的涨幅。

最近一两个月是NFT爆发，前两个月更多是波卡，现在更多处于联动状态。回归我最初的看法，项目只有解决特定行业痛点，才可能爆发出来。另外Heco链上缺乏一个跨链桥，所以如果能把跨链桥问题解决掉，Heco可能也会有一个很好的突破。

酒儿：

我也觉得会是一个百花争放的局面，不会确定哪个赛道会成为主旋律，热点可能是接连出现，也可能出现联动。最近的波卡插槽拍卖马上就开始了，波卡生态也比较热，其次Filecoin也即将减半，最近的价格也在不断上涨。

我觉得我们不要去浅谈未来哪个赛道会成为主旋律，不如每个赛道都关心一点，可能会有更想象不到的。2017年，大家都宣称要做条公链超过以太坊、干掉以太坊，但是今年大家所说的就是“我要成为以太坊的协助者”。

Kylin：

讨论了很多行业话题，最后请嘉宾们聊一下各自最近交易所的进况？有哪些新的动态或计划能跟我们分享一下的呢？

酒儿：

Gate最近的动作蛮多的。很多用户应该在各大社区里面都看到感受到了。第一，我们目前Startup页面IEO非常多，用户参与度还蛮高，超募200多倍，最高220多倍，基本上差不多都是100倍以上；第二，GateChain一直在做开发，前段时间测试网已经上线；除此之外，例如网格交易、量化策略等，很多细节Gate都在更新中。3月8号起Gate还开启了乐享星期一红包计划，新用户注册即可参加；同时还有连续签到赢点卡等等。

璐璐：

先从现货板块讲起，目前我们的上币审核机制越来越严格，包括近期启动了新的板块，该板块里会筛选更多优质潜力的新兴项目币种；波卡生态也有专门的插槽交流社区，会有波卡的项目方入驻；衍生品板块，目前合约深度基本和其他家相差无几，合约币种可以达到和币安持平。

理财板块也是币客今年一个重大板块。其实在2018年熊市，币客就最早推出了活期宝、定期宝，很多人对币客的关注点也是“理财小王子”。今年理财板块不同点在于推出的基金板块，更贴近传统金融圈，相较求稳的用户；挖矿最早在去年6月币客已经推出，挖矿收益也非常高，这些大家可以持续关注。

陈乡长：

今年换了个身份，参与到LBank的运营中，与何老板团队在不断磨合中，有做一些战略上的规划，反观我们平台目前在市面上的地位，接下来也会在品牌上做一些提升，以及运营层面改进，最近都有在向同行学习，研究其他交易所的系统，比如Gate的公告以及交易功能。

其实作为一个交易平台，就类似于一个场所，需要不同的玩法，吸引用户持续去玩，是否能够有长期策略并且相对稳定，能够让用户赚钱。比如平台币的一整套玩法，我们可能后面也会有一些创新出来，总的战略层面也在不断调整优化，寄希望在牛市当中能够有一个比较不错的表现。

另外LBank也在深入研究，以DEX驱动的主要玩法，从这个思路出发怎样能够迎合或参与到更大市场中，最终使我们平台用户能够参与到一种未来的交易体验的方式。产品层面在不断探索，横向对比分析，明确自身定位，纵向对比，做出靠谱的相对爆款的产品。在用户交易层面，希望能够留住更多用户，让用户持续续玩下去。所以前段时间我们一直有上一些比较重要的标的，比如Kine，在Balancer上进行LBP时，LBank同步最早上线。

归根结底我们希望能够选择一些好的优质的标的，能够有机会带用户在一个横向的服务器里赚钱的标的，那我相信最终就会得到很多的市场认可度。

Kylin：

可以看出三家交易所各有各的创新和玩法，直播到这里差不多结束了，希望大家在直播后可以继续关注LBank、Gate、BKEX三家交易所，也希望三位能在以后给我们带来更多的财富密码。加密情报局100期，感谢你们，感谢大家的持续关注。